Full Code of youngjoo-epfl/gconvRNN for AI

Repository: youngjoo-epfl/gconvRNN
Branch: master
Commit: f636686e1386
Files: 13
Total size: 11.2 MB

Directory structure:
gitextract_hk2pwhy1/

├── .gitignore
├── LICENSE
├── README.md
├── config.py
├── datasets/
│   └── ptb_char/
│       ├── ptb.char.test.txt
│       ├── ptb.char.train.txt
│       └── ptb.char.valid.txt
├── gcrn_main.py
├── graph.py
├── model.py
├── requirements.txt
├── trainer.py
└── utils.py

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FILE CONTENTS
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FILE: .gitignore
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*.pyc
datasets/ptb_char/*.pkl
logs/


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FILE: LICENSE
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MIT License

Copyright (c) 2017 Youngjoo Seo

Permission is hereby granted, free of charge, to any person obtaining a copy
of this software and associated documentation files (the "Software"), to deal
in the Software without restriction, including without limitation the rights
to use, copy, modify, merge, publish, distribute, sublicense, and/or sell
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LIABILITY, WHETHER IN AN ACTION OF CONTRACT, TORT OR OTHERWISE, ARISING FROM,
OUT OF OR IN CONNECTION WITH THE SOFTWARE OR THE USE OR OTHER DEALINGS IN THE
SOFTWARE.


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FILE: README.md
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# Graph Convolutional Recurrent Neural Networks (GCRNN)

The code in this repository implements sequence modeling on graph structured dataset.
Example code runs with [Penn TreeBank dataset](http://aclweb.org/anthology/J93-2004) to predict next character, give sequence of sentence. The dataset can be downloaded from [here](https://github.com/carpedm20/RCMN/tree/master/data/ptb)
The core part of the code is presented in our paper:

Youngjoo Seo, Michaël Defferrard, Xavier Bresson, Pierre Vandergheynst, [Structured Sequence Modeling With Graph Convolutional Recurrent Networks][paper]

[paper]: https://arxiv.org/abs/1612.07659

## Status of code
Currently this code works on Penn Treebank character level language modeling with *Model2*. (Char-level modeling is not written in the paper, but I am testing it to reduce the size of input)
I will update other experiments in the paper soon.

## Environment
1. Tensorflow version 1.2
2. python 2.7
3. We use graph convolutional filter based on ["Spectral Graph Convolutional Neural Network"](https://github.com/mdeff/cnn_graph). Thanks for [Michaël](https://github.com/mdeff) for sharing the code.

## Installation and running

1. Clone this repository.
   ```sh
   git clone https://github.com/youngjoo-epfl/gconvRNN
   cd gconvRNN
   ```

2. Install the dependencies. The code should run with TensorFlow 1.0 and newer.
   ```sh
   pip install -r requirements.txt  # or make install
   ```

3. Run main with python.
   ```sh
   python gcrn_main.py
   ```


## Model configurations
You can see "config.py" to change the parameters for learning the model.

## License & co

The code in this repository is released under the terms of the [MIT license](LICENSE).
Please cite our [paper] if you use it.

```
@article{gcrn,
  title = {Structured Sequence Modeling with Graph Convolutional Recurrent Networks},
  author = {Seo, Youngjoo and Defferrard, Micha\"el and Vandergheynst, Pierre and Bresson, Xavier},
  journal = {arXiv},
  year = {2016},
  url = {https://arxiv.org/abs/1612.07659},
}
```


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FILE: config.py
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#!/usr/bin/env python
# -*- coding: utf-8 -*-

# Parse input command to hyper-parameters


import argparse

parser = argparse.ArgumentParser()
arg_list = []

def str2bool(v):
    return v.lower() in ('true', '1')

def add_argument_group(name):
    arg = parser.add_argument_group(name)
    arg_list.append(arg)
    return arg


# Data
data_arg = add_argument_group('Data')
data_arg.add_argument('--data_dir', type=str, default='datasets/') #data_dir : '/usr/dataset/ptb/'

# Training/Test param
train_arg = add_argument_group('Training')
train_arg.add_argument('--task', type=str, default='ptb_char',
                       choices=['ptbchar', 'swissmt'], help='')
train_arg.add_argument('--num_epochs', type=int, default=100, help='')
train_arg.add_argument('--batch_size', type=int, default=20, help='')
train_arg.add_argument('--random_seed', type=int, default=123, help='')
train_arg.add_argument('--max_step', type=int, default=1000000, help='')
train_arg.add_argument('--is_train', type=str2bool, default=True, help='')
train_arg.add_argument('--classif_loss', type=str,
                       default='cross_entropy', choices=['cross_entropy'], help='')
train_arg.add_argument('--learning_rate', type=float, default=1e-4, help='')
train_arg.add_argument('--max_grad_norm', type=float, default=-1, help='')
train_arg.add_argument('--optimizer', type=str,
                       default='adam', choices=['adam_wgan', 'adam', 'sgd', 'rmsprop'], help='')
train_arg.add_argument('--checkpoint_secs', type=int, default=300, help='')

# Model args
model_arg = add_argument_group('Model')
model_arg.add_argument('--model_type', type=str, default='glstm',
                        choices=['lstm', 'glstm'], help='')

# Hyperparams for graph
graph_arg = add_argument_group('Graph')
graph_arg.add_argument('--num_node', type=int, default=50, help='')
graph_arg.add_argument('--feat_in', type=int, default=1, help='')
graph_arg.add_argument('--feat_out', type=int, default=1, help='')
graph_arg.add_argument('--num_hidden', type=int, default=50, help='')
graph_arg.add_argument('--num_kernel', type=int, default=3, help='')
train_arg.add_argument('--num_time_steps', type=int, default=50, help='')

# Miscellaneous (summary write, model reload)
misc_arg = add_argument_group('Misc')
misc_arg.add_argument('--log_step', type=int, default=20, help='')
misc_arg.add_argument('--log_dir', type=str, default='logs')
misc_arg.add_argument('--load_path', type=str, default="")
misc_arg.add_argument('--gpu_memory_fraction', type=float, default=1.0)


def get_config():
    config, unparsed = parser.parse_known_args()
    return config, unparsed


================================================
FILE: datasets/ptb_char/ptb.char.test.txt
================================================
n o _ i t _ w a s _ n ' t _ b l a c k _ m o n d a y 
 b u t _ w h i l e _ t h e _ n e w _ y o r k _ s t o c k _ e x c h a n g e _ d i d _ n ' t _ f a l l _ a p a r t _ f r i d a y _ a s _ t h e _ d o w _ j o n e s _ i n d u s t r i a l _ a v e r a g e _ p l u n g e d _ N _ p o i n t s _ m o s t _ o f _ i t _ i n _ t h e _ f i n a l _ h o u r _ i t _ b a r e l y _ m a n a g e d _ t o _ s t a y _ t h i s _ s i d e _ o f _ c h a o s 
 s o m e _ c i r c u i t _ b r e a k e r s _ i n s t a l l e d _ a f t e r _ t h e _ o c t o b e r _ N _ c r a s h _ f a i l e d _ t h e i r _ f i r s t _ t e s t _ t r a d e r s _ s a y _ u n a b l e _ t o _ c o o l _ t h e _ s e l l i n g _ p a n i c _ i n _ b o t h _ s t o c k s _ a n d _ f u t u r e s 
 t h e _ N _ s t o c k _ s p e c i a l i s t _ f i r m s _ o n _ t h e _ b i g _ b o a r d _ f l o o r _ t h e _ b u y e r s _ a n d _ s e l l e r s _ o f _ l a s t _ r e s o r t _ w h o _ w e r e _ c r i t i c i z e d _ a f t e r _ t h e _ N _ c r a s h _ o n c e _ a g a i n _ c o u l d _ n ' t _ h a n d l e _ t h e _ s e l l i n g _ p r e s s u r e 
 b i g _ i n v e s t m e n t _ b a n k s _ r e f u s e d _ t o _ s t e p _ u p _ t o _ t h e _ p l a t e _ t o _ s u p p o r t _ t h e _ b e l e a g u e r e d _ f l o o r _ t r a d e r s _ b y _ b u y i n g _ b i g _ b l o c k s _ o f _ s t o c k _ t r a d e r s _ s a y 
 h e a v y _ s e l l i n g _ o f _ s t a n d a r d _ & _ p o o r _ ' s _ 5 0 0 - s t o c k _ i n d e x _ f u t u r e s _ i n _ c h i c a g o _ < u n k > _ b e a t _ s t o c k s _ d o w n w a r d 
 s e v e n _ b i g _ b o a r d _ s t o c k s _ u a l _ a m r _ b a n k a m e r i c a _ w a l t _ d i s n e y _ c a p i t a l _ c i t i e s \ / a b c _ p h i l i p _ m o r r i s _ a n d _ p a c i f i c _ t e l e s i s _ g r o u p _ s t o p p e d _ t r a d i n g _ a n d _ n e v e r _ r e s u m e d 
 t h e _ < u n k > _ h a s _ a l r e a d y _ b e g u n 
 t h e _ e q u i t y _ m a r k e t _ w a s _ < u n k > 
 o n c e _ a g a i n _ t h e _ s p e c i a l i s t s _ w e r e _ n o t _ a b l e _ t o _ h a n d l e _ t h e _ i m b a l a n c e s _ o n _ t h e _ f l o o r _ o f _ t h e _ n e w _ y o r k _ s t o c k _ e x c h a n g e _ s a i d _ c h r i s t o p h e r _ < u n k > _ s e n i o r _ v i c e _ p r e s i d e n t _ a t _ < u n k > _ s e c u r i t i e s _ c o r p 
 < u n k > _ j a m e s _ < u n k > _ c h a i r m a n _ o f _ s p e c i a l i s t s _ h e n d e r s o n _ b r o t h e r s _ i n c . _ i t _ i s _ e a s y _ t o _ s a y _ t h e _ s p e c i a l i s t _ i s _ n ' t _ d o i n g _ h i s _ j o b 
 w h e n _ t h e _ d o l l a r _ i s _ i n _ a _ < u n k > _ e v e n _ c e n t r a l _ b a n k s _ c a _ n ' t _ s t o p _ i t 
 s p e c u l a t o r s _ a r e _ c a l l i n g _ f o r _ a _ d e g r e e _ o f _ l i q u i d i t y _ t h a t _ i s _ n o t _ t h e r e _ i n _ t h e _ m a r k e t 
 m a n y _ m o n e y _ m a n a g e r s _ a n d _ s o m e _ t r a d e r s _ h a d _ a l r e a d y _ l e f t _ t h e i r _ o f f i c e s _ e a r l y _ f r i d a y _ a f t e r n o o n _ o n _ a _ w a r m _ a u t u m n _ d a y _ b e c a u s e _ t h e _ s t o c k _ m a r k e t _ w a s _ s o _ q u i e t 
 t h e n _ i n _ a _ < u n k > _ p l u n g e _ t h e _ d o w _ j o n e s _ i n d u s t r i a l s _ i n _ b a r e l y _ a n _ h o u r _ s u r r e n d e r e d _ a b o u t _ a _ t h i r d _ o f _ t h e i r _ g a i n s _ t h i s _ y e a r _ < u n k > _ u p _ a _ 1 9 0 . 5 8 - p o i n t _ o r _ N _ N _ l o s s _ o n _ t h e _ d a y _ i n _ < u n k > _ t r a d i n g _ v o l u m e 
 < u n k > _ t r a d i n g _ a c c e l e r a t e d _ t o _ N _ m i l l i o n _ s h a r e s _ a _ r e c o r d _ f o r _ t h e _ b i g _ b o a r d 
 a t _ t h e _ e n d _ o f _ t h e _ d a y _ N _ m i l l i o n _ s h a r e s _ w e r e _ t r a d e d 
 t h e _ d o w _ j o n e s _ i n d u s t r i a l s _ c l o s e d _ a t _ N 
 t h e _ d o w _ ' s _ d e c l i n e _ w a s _ s e c o n d _ i n _ p o i n t _ t e r m s _ o n l y _ t o _ t h e _ < u n k > _ b l a c k _ m o n d a y _ c r a s h _ t h a t _ o c c u r r e d _ o c t . _ N _ N 
 i n _ p e r c e n t a g e _ t e r m s _ h o w e v e r _ t h e _ d o w _ ' s _ d i v e _ w a s _ t h e _ < u n k > _ e v e r _ a n d _ t h e _ s h a r p e s t _ s i n c e _ t h e _ m a r k e t _ f e l l _ N _ o r _ N _ N _ a _ w e e k _ a f t e r _ b l a c k _ m o n d a y 
 t h e _ d o w _ f e l l _ N _ N _ o n _ b l a c k _ m o n d a y 
 s h a r e s _ o f _ u a l _ t h e _ p a r e n t _ o f _ u n i t e d _ a i r l i n e s _ w e r e _ e x t r e m e l y _ a c t i v e _ a l l _ d a y _ f r i d a y _ r e a c t i n g _ t o _ n e w s _ a n d _ r u m o r s _ a b o u t _ t h e _ p r o p o s e d _ $ _ N _ b i l l i o n _ b u y - o u t _ o f _ t h e _ a i r l i n e _ b y _ a n _ < u n k > _ g r o u p 
 w a l l _ s t r e e t _ ' s _ t a k e o v e r - s t o c k _ s p e c u l a t o r s _ o r _ r i s k _ a r b i t r a g e r s _ h a d _ p l a c e d _ u n u s u a l l y _ l a r g e _ b e t s _ t h a t _ a _ t a k e o v e r _ w o u l d _ s u c c e e d _ a n d _ u a l _ s t o c k _ w o u l d _ r i s e 
 a t _ N _ p . m . _ e d t _ c a m e _ t h e _ < u n k > _ n e w s _ t h e _ b i g _ b o a r d _ w a s _ < u n k > _ t r a d i n g _ i n _ u a l _ p e n d i n g _ n e w s 
 o n _ t h e _ e x c h a n g e _ f l o o r _ a s _ s o o n _ a s _ u a l _ s t o p p e d _ t r a d i n g _ w e _ < u n k > _ f o r _ a _ p a n i c _ s a i d _ o n e _ t o p _ f l o o r _ t r a d e r 
 s e v e r a l _ t r a d e r s _ c o u l d _ b e _ s e e n _ s h a k i n g _ t h e i r _ h e a d s _ w h e n _ t h e _ n e w s _ < u n k > 
 f o r _ w e e k s _ t h e _ m a r k e t _ h a d _ b e e n _ n e r v o u s _ a b o u t _ t a k e o v e r s _ a f t e r _ c a m p e a u _ c o r p . _ ' s _ c a s h _ c r u n c h _ s p u r r e d _ c o n c e r n _ a b o u t _ t h e _ p r o s p e c t s _ f o r _ f u t u r e _ h i g h l y _ l e v e r a g e d _ t a k e o v e r s 
 a n d _ N _ m i n u t e s _ a f t e r _ t h e _ u a l _ t r a d i n g _ h a l t _ c a m e _ n e w s _ t h a t _ t h e _ u a l _ g r o u p _ c o u l d _ n ' t _ g e t _ f i n a n c i n g _ f o r _ i t s _ b i d 
 a t _ t h i s _ p o i n t _ t h e _ d o w _ w a s _ d o w n _ a b o u t _ N _ p o i n t s 
 t h e _ m a r k e t _ < u n k > 
 a r b i t r a g e r s _ c o u l d _ n ' t _ d u m p _ t h e i r _ u a l _ s t o c k _ b u t _ t h e y _ r i d _ t h e m s e l v e s _ o f _ n e a r l y _ e v e r y _ r u m o r _ s t o c k _ t h e y _ h a d 
 f o r _ e x a m p l e _ t h e i r _ s e l l i n g _ c a u s e d _ t r a d i n g _ h a l t s _ t o _ b e _ d e c l a r e d _ i n _ u s a i r _ g r o u p _ w h i c h _ c l o s e d _ d o w n _ N _ N _ t o _ N _ N _ d e l t a _ a i r _ l i n e s _ w h i c h _ f e l l _ N _ N _ t o _ N _ N _ a n d _ < u n k > _ i n d u s t r i e s _ w h i c h _ s a n k _ N _ t o _ N _ N 
 t h e s e _ s t o c k s _ e v e n t u a l l y _ r e o p e n e d 
 b u t _ a s _ p a n i c _ s p r e a d _ s p e c u l a t o r s _ b e g a n _ t o _ s e l l _ b l u e - c h i p _ s t o c k s _ s u c h _ a s _ p h i l i p _ m o r r i s _ a n d _ i n t e r n a t i o n a l _ b u s i n e s s _ m a c h i n e s _ t o _ o f f s e t _ t h e i r _ l o s s e s 
 w h e n _ t r a d i n g _ w a s _ h a l t e d _ i n _ p h i l i p _ m o r r i s _ t h e _ s t o c k _ w a s _ t r a d i n g _ a t _ N _ d o w n _ N _ N _ w h i l e _ i b m _ c l o s e d _ N _ N _ l o w e r _ a t _ N 
 s e l l i n g _ < u n k > _ b e c a u s e _ o f _ w a v e s _ o f _ a u t o m a t i c _ s t o p - l o s s _ o r d e r s _ w h i c h _ a r e _ t r i g g e r e d _ b y _ c o m p u t e r _ w h e n _ p r i c e s _ f a l l _ t o _ c e r t a i n _ l e v e l s 
 m o s t _ o f _ t h e _ s t o c k _ s e l l i n g _ p r e s s u r e _ c a m e _ f r o m _ w a l l _ s t r e e t _ p r o f e s s i o n a l s _ i n c l u d i n g _ c o m p u t e r - g u i d e d _ p r o g r a m _ t r a d e r s 
 t r a d e r s _ s a i d _ m o s t _ o f _ t h e i r _ m a j o r _ i n s t i t u t i o n a l _ i n v e s t o r s _ o n _ t h e _ o t h e r _ h a n d _ s a t _ t i g h t 
 n o w _ a t _ N _ o n e _ o f _ t h e _ m a r k e t _ ' s _ p o s t - c r a s h _ r e f o r m s _ t o o k _ h o l d _ a s _ t h e _ s & p _ N _ f u t u r e s _ c o n t r a c t _ h a d _ p l u n g e d _ N _ p o i n t s _ e q u i v a l e n t _ t o _ a r o u n d _ a _ < u n k > _ d r o p _ i n _ t h e _ d o w _ i n d u s t r i a l s 
 u n d e r _ a n _ a g r e e m e n t _ s i g n e d _ b y _ t h e _ b i g _ b o a r d _ a n d _ t h e _ c h i c a g o _ m e r c a n t i l e _ e x c h a n g e _ t r a d i n g _ w a s _ t e m p o r a r i l y _ h a l t e d _ i n _ c h i c a g o 
 a f t e r _ t h e _ t r a d i n g _ h a l t _ i n _ t h e _ s & p _ N _ p i t _ i n _ c h i c a g o _ w a v e s _ o f _ s e l l i n g _ c o n t i n u e d _ t o _ h i t _ s t o c k s _ t h e m s e l v e s _ o n _ t h e _ b i g _ b o a r d _ a n d _ s p e c i a l i s t s _ c o n t i n u e d _ t o _ < u n k > _ p r i c e s _ d o w n 
 a s _ a _ r e s u l t _ t h e _ l i n k _ b e t w e e n _ t h e _ f u t u r e s _ a n d _ s t o c k _ m a r k e t s _ < u n k > _ a p a r t 
 w i t h o u t _ t h e _ < u n k > _ o f _ s t o c k - i n d e x _ f u t u r e s _ t h e _ b a r o m e t e r _ o f _ w h e r e _ t r a d e r s _ t h i n k _ t h e _ o v e r a l l _ s t o c k _ m a r k e t _ i s _ h e a d e d _ m a n y _ t r a d e r s _ w e r e _ a f r a i d _ t o _ t r u s t _ s t o c k _ p r i c e s _ q u o t e d _ o n _ t h e _ b i g _ b o a r d 
 t h e _ f u t u r e s _ h a l t _ w a s _ e v e n _ < u n k > _ b y _ b i g _ b o a r d _ f l o o r _ t r a d e r s 
 i t _ < u n k > _ t h i n g s _ u p _ s a i d _ o n e _ m a j o r _ s p e c i a l i s t 
 t h i s _ c o n f u s i o n _ e f f e c t i v e l y _ h a l t e d _ o n e _ f o r m _ o f _ p r o g r a m _ t r a d i n g _ s t o c k _ i n d e x _ a r b i t r a g e _ t h a t _ c l o s e l y _ l i n k s _ t h e _ f u t u r e s _ a n d _ s t o c k _ m a r k e t s _ a n d _ h a s _ b e e n _ b l a m e d _ b y _ s o m e _ f o r _ t h e _ m a r k e t _ ' s _ b i g _ s w i n g s 
 i n _ a _ s t o c k - i n d e x _ a r b i t r a g e _ s e l l _ p r o g r a m _ t r a d e r s _ b u y _ o r _ s e l l _ b i g _ b a s k e t s _ o f _ s t o c k s _ a n d _ o f f s e t _ t h e _ t r a d e _ i n _ f u t u r e s _ t o _ l o c k _ i n _ a _ p r i c e _ d i f f e r e n c e 
 w h e n _ t h e _ a i r l i n e _ i n f o r m a t i o n _ c a m e _ t h r o u g h _ i t _ < u n k > _ e v e r y _ m o d e l _ w e _ h a d _ f o r _ t h e _ m a r k e t p l a c e _ s a i d _ a _ m a n a g i n g _ d i r e c t o r _ a t _ o n e _ o f _ t h e _ l a r g e s t _ p r o g r a m - t r a d i n g _ f i r m s 
 w e _ d i d _ n ' t _ e v e n _ g e t _ a _ c h a n c e _ t o _ d o _ t h e _ p r o g r a m s _ w e _ w a n t e d _ t o _ d o 
 b u t _ s t o c k s _ k e p t _ f a l l i n g 
 t h e _ d o w _ i n d u s t r i a l s _ w e r e _ d o w n _ N _ p o i n t s _ a t _ N _ p . m . _ b e f o r e _ t h e _ < u n k > _ h a l t 
 a t _ N _ p . m . _ a t _ t h e _ e n d _ o f _ t h e _ c o o l i n g _ o f f _ p e r i o d _ t h e _ a v e r a g e _ w a s _ d o w n _ N _ p o i n t s 
 m e a n w h i l e _ d u r i n g _ t h e _ t h e _ s & p _ t r a d i n g _ h a l t _ s & p _ f u t u r e s _ s e l l _ o r d e r s _ b e g a n _ < u n k > _ u p _ w h i l e _ s t o c k s _ i n _ n e w _ y o r k _ k e p t _ f a l l i n g _ s h a r p l y 
 b i g _ b o a r d _ c h a i r m a n _ j o h n _ j . _ p h e l a n _ s a i d _ y e s t e r d a y _ t h e _ c i r c u i t _ b r e a k e r _ w o r k e d _ w e l l _ < u n k > 
 i _ j u s t _ t h i n k _ i t _ ' s _ < u n k > _ a t _ t h i s _ p o i n t _ t o _ g e t _ i n t o _ a _ d e b a t e _ i f _ i n d e x _ a r b i t r a g e _ w o u l d _ h a v e _ h e l p e d _ o r _ h u r t _ t h i n g s 
 u n d e r _ a n o t h e r _ p o s t - c r a s h _ s y s t e m _ b i g _ b o a r d _ p r e s i d e n t _ r i c h a r d _ < u n k > _ m r . _ p h e l a n _ w a s _ f l y i n g _ t o _ < u n k > _ a s _ t h e _ m a r k e t _ w a s _ f a l l i n g _ w a s _ t a l k i n g _ o n _ a n _ < u n k > _ h o t _ l i n e _ t o _ t h e _ o t h e r _ e x c h a n g e s _ t h e _ s e c u r i t i e s _ a n d _ e x c h a n g e _ c o m m i s s i o n _ a n d _ t h e _ f e d e r a l _ r e s e r v e _ b o a r d 
 h e _ < u n k > _ o u t _ a t _ a _ h i g h - t e c h _ < u n k > _ c e n t e r _ o n _ t h e _ f l o o r _ o f _ t h e _ b i g _ b o a r d _ w h e r e _ h e _ c o u l d _ w a t c h _ < u n k > _ o n _ p r i c e s _ a n d _ p e n d i n g _ s t o c k _ o r d e r s 
 a t _ a b o u t _ N _ p . m . _ e d t _ s & p _ f u t u r e s _ r e s u m e d _ t r a d i n g _ a n d _ f o r _ a _ b r i e f _ t i m e _ t h e _ f u t u r e s _ a n d _ s t o c k _ m a r k e t s _ s t a r t e d _ t o _ c o m e _ b a c k _ i n _ l i n e 
 b u y e r s _ s t e p p e d _ i n _ t o _ t h e _ f u t u r e s _ p i t 
 b u t _ t h e _ < u n k > _ o f _ s & p _ f u t u r e s _ s e l l _ o r d e r s _ w e i g h e d _ o n _ t h e _ m a r k e t _ a n d _ t h e _ l i n k _ w i t h _ s t o c k s _ b e g a n _ t o _ f r a y _ a g a i n 
 a t _ a b o u t _ N _ t h e _ s & p _ m a r k e t _ < u n k > _ t o _ s t i l l _ a n o t h e r _ l i m i t _ o f _ N _ p o i n t s _ d o w n _ a n d _ t r a d i n g _ w a s _ l o c k e d _ a g a i n 
 f u t u r e s _ t r a d e r s _ s a y _ t h e _ s & p _ w a s _ < u n k > _ t h a t _ t h e _ d o w _ c o u l d _ f a l l _ a s _ m u c h _ a s _ N _ p o i n t s 
 d u r i n g _ t h i s _ t i m e _ s m a l l _ i n v e s t o r s _ b e g a n _ r i n g i n g _ t h e i r _ b r o k e r s _ w o n d e r i n g _ w h e t h e r _ a n o t h e r _ c r a s h _ h a d _ b e g u n 
 a t _ p r u d e n t i a l - b a c h e _ s e c u r i t i e s _ i n c . _ w h i c h _ i s _ t r y i n g _ t o _ c a t e r _ t o _ s m a l l _ i n v e s t o r s _ s o m e _ < u n k > _ b r o k e r s _ t h o u g h t _ t h i s _ w o u l d _ b e _ t h e _ f i n a l _ < u n k > 
 t h a t _ ' s _ w h e n _ g e o r g e _ l . _ b a l l _ c h a i r m a n _ o f _ t h e _ p r u d e n t i a l _ i n s u r a n c e _ c o . _ o f _ a m e r i c a _ u n i t _ t o o k _ t o _ t h e _ i n t e r n a l _ < u n k > _ s y s t e m _ t o _ d e c l a r e _ t h a t _ t h e _ p l u n g e _ w a s _ o n l y _ m e c h a n i c a l 
 i _ h a v e _ a _ < u n k > _ t h a t _ t h i s _ p a r t i c u l a r _ d e c l i n e _ t o d a y _ i s _ s o m e t h i n g _ m o r e _ < u n k > _ a b o u t _ l e s s 
 i t _ w o u l d _ b e _ m y _ < u n k > _ t o _ a d v i s e _ c l i e n t s _ n o t _ t o _ s e l l _ t o _ l o o k _ f o r _ a n _ o p p o r t u n i t y _ t o _ b u y _ m r . _ b a l l _ t o l d _ t h e _ b r o k e r s 
 a t _ m e r r i l l _ l y n c h _ & _ c o . _ t h e _ n a t i o n _ ' s _ b i g g e s t _ b r o k e r a g e _ f i r m _ a _ n e w s _ r e l e a s e _ w a s _ p r e p a r e d _ < u n k > _ m e r r i l l _ l y n c h _ c o m m e n t s _ o n _ m a r k e t _ d r o p 
 t h e _ r e l e a s e _ c a u t i o n e d _ t h a t _ t h e r e _ a r e _ s i g n i f i c a n t _ d i f f e r e n c e s _ b e t w e e n _ t h e _ c u r r e n t _ e n v i r o n m e n t _ a n d _ t h a t _ o f _ o c t o b e r _ N _ a n d _ t h a t _ t h e r e _ a r e _ s t i l l _ a t t r a c t i v e _ i n v e s t m e n t _ o p p o r t u n i t i e s _ i n _ t h e _ s t o c k _ m a r k e t 
 h o w e v e r _ j e f f r e y _ b . _ l a n e _ p r e s i d e n t _ o f _ s h e a r s o n _ l e h m a n _ h u t t o n _ i n c . _ s a i d _ t h a t _ f r i d a y _ ' s _ p l u n g e _ i s _ g o i n g _ t o _ s e t _ b a c k _ r e l a t i o n s _ w i t h _ c u s t o m e r s _ b e c a u s e _ i t _ < u n k > _ t h e _ c o n c e r n _ o f _ v o l a t i l i t y 
 a n d _ i _ t h i n k _ a _ l o t _ o f _ p e o p l e _ w i l l _ < u n k > _ o n _ p r o g r a m _ t r a d i n g 
 i t _ ' s _ g o i n g _ t o _ b r i n g _ t h e _ d e b a t e _ r i g h t _ b a c k _ t o _ t h e _ < u n k > 
 a s _ t h e _ d o w _ a v e r a g e _ g r o u n d _ t o _ i t s _ f i n a l _ N _ l o s s _ f r i d a y _ t h e _ s & p _ p i t _ s t a y e d _ l o c k e d _ a t _ i t s _ < u n k > _ t r a d i n g _ l i m i t 
 j e f f r e y _ < u n k > _ o f _ p r o g r a m _ t r a d e r _ < u n k > _ i n v e s t m e n t _ g r o u p _ s a i d _ N _ s & p _ c o n t r a c t s _ w e r e _ f o r _ s a l e _ o n _ t h e _ c l o s e _ t h e _ e q u i v a l e n t _ o f _ $ _ N _ m i l l i o n _ i n _ s t o c k 
 b u t _ t h e r e _ w e r e _ n o _ b u y e r s 
 w h i l e _ f r i d a y _ ' s _ d e b a c l e _ i n v o l v e d _ m a i n l y _ p r o f e s s i o n a l _ t r a d e r s _ r a t h e r _ t h a n _ i n v e s t o r s _ i t _ l e f t _ t h e _ m a r k e t _ v u l n e r a b l e _ t o _ c o n t i n u e d _ s e l l i n g _ t h i s _ m o r n i n g _ t r a d e r s _ s a i d 
 s t o c k - i n d e x _ f u t u r e s _ c o n t r a c t s _ s e t t l e d _ a t _ m u c h _ l o w e r _ p r i c e s _ t h a n _ i n d e x e s _ o f _ t h e _ s t o c k _ m a r k e t _ i t s e l f 
 a t _ t h o s e _ l e v e l s _ s t o c k s _ a r e _ s e t _ u p _ t o _ b e _ < u n k > _ b y _ i n d e x _ a r b i t r a g e r s _ w h o _ l o c k _ i n _ p r o f i t s _ b y _ b u y i n g _ f u t u r e s _ w h e n _ f u t u r e s _ p r i c e s _ f a l l _ a n d _ s i m u l t a n e o u s l y _ s e l l _ o f f _ s t o c k s 
 b u t _ n o b o d y _ k n o w s _ a t _ w h a t _ l e v e l _ t h e _ f u t u r e s _ a n d _ s t o c k s _ w i l l _ o p e n _ t o d a y 
 t h e _ < u n k > _ b e t w e e n _ t h e _ s t o c k _ a n d _ f u t u r e s _ m a r k e t s _ f r i d a y _ w i l l _ u n d o u b t e d l y _ c a u s e _ r e n e w e d _ d e b a t e _ a b o u t _ w h e t h e r _ w a l l _ s t r e e t _ i s _ p r o p e r l y _ p r e p a r e d _ f o r _ a n o t h e r _ c r a s h _ s i t u a t i o n 
 t h e _ b i g _ b o a r d _ ' s _ m r . _ < u n k > _ s a i d _ o u r _ < u n k > _ p e r f o r m a n c e _ w a s _ g o o d 
 b u t _ t h e _ e x c h a n g e _ w i l l _ l o o k _ a t _ t h e _ p e r f o r m a n c e _ o f _ a l l _ s p e c i a l i s t s _ i n _ a l l _ s t o c k s 
 o b v i o u s l y _ w e _ ' l l _ t a k e _ a _ c l o s e _ l o o k _ a t _ a n y _ s i t u a t i o n _ i n _ w h i c h _ w e _ t h i n k _ t h e _ < u n k > _ o b l i g a t i o n s _ w e r e _ n ' t _ m e t _ h e _ s a i d 
 s e e _ r e l a t e d _ s t o r y _ f e d _ r e a d y _ t o _ < u n k > _ b i g _ f u n d s _ w s j _ o c t . _ N _ N 
 b u t _ s p e c i a l i s t s _ c o m p l a i n _ p r i v a t e l y _ t h a t _ j u s t _ a s _ i n _ t h e _ N _ c r a s h _ t h e _ < u n k > _ f i r m s _ b i g _ i n v e s t m e n t _ b a n k s _ t h a t _ s u p p o r t _ t h e _ m a r k e t _ b y _ t r a d i n g _ b i g _ b l o c k s _ o f _ s t o c k _ s t a y e d _ o n _ t h e _ s i d e l i n e s _ d u r i n g _ f r i d a y _ ' s _ < u n k > 
 m r . _ p h e l a n _ s a i d _ i t _ w i l l _ t a k e _ a n o t h e r _ d a y _ o r _ t w o _ t o _ a n a l y z e _ w h o _ w a s _ b u y i n g _ a n d _ s e l l i n g _ f r i d a y 
 c o n c e r n i n g _ y o u r _ s e p t . _ N _ p a g e - o n e _ a r t i c l e _ o n _ p r i n c e _ c h a r l e s _ a n d _ t h e _ < u n k > _ i t _ ' s _ a _ f e w _ h u n d r e d _ y e a r s _ s i n c e _ e n g l a n d _ h a s _ b e e n _ a _ k i n g d o m 
 i t _ ' s _ n o w _ t h e _ u n i t e d _ k i n g d o m _ o f _ g r e a t _ b r i t a i n _ a n d _ n o r t h e r n _ i r e l a n d _ < u n k > _ < u n k > _ n o r t h e r n _ i r e l a n d _ s c o t l a n d _ a n d _ o h _ y e s _ e n g l a n d _ t o o 
 j u s t _ t h o u g h t _ y o u _ ' d _ l i k e _ t o _ k n o w 
 g e o r g e _ < u n k > 
 p o r t s _ o f _ c a l l _ i n c . _ r e a c h e d _ a g r e e m e n t s _ t o _ s e l l _ i t s _ r e m a i n i n g _ s e v e n _ a i r c r a f t _ t o _ b u y e r s _ t h a t _ w e r e _ n ' t _ d i s c l o s e d 
 t h e _ a g r e e m e n t s _ b r i n g _ t o _ a _ t o t a l _ o f _ n i n e _ t h e _ n u m b e r _ o f _ p l a n e s _ t h e _ t r a v e l _ c o m p a n y _ h a s _ s o l d _ t h i s _ y e a r _ a s _ p a r t _ o f _ a _ r e s t r u c t u r i n g 
 t h e _ c o m p a n y _ s a i d _ a _ p o r t i o n _ o f _ t h e _ $ _ N _ m i l l i o n _ r e a l i z e d _ f r o m _ t h e _ s a l e s _ w i l l _ b e _ u s e d _ t o _ r e p a y _ i t s _ b a n k _ d e b t _ a n d _ o t h e r _ o b l i g a t i o n s _ r e s u l t i n g _ f r o m _ t h e _ c u r r e n t l y _ s u s p e n d e d _ < u n k > _ o p e r a t i o n s 
 e a r l i e r _ t h e _ c o m p a n y _ a n n o u n c e d _ i t _ w o u l d _ s e l l _ i t s _ a g i n g _ f l e e t _ o f _ b o e i n g _ c o . _ < u n k > _ b e c a u s e _ o f _ i n c r e a s i n g _ m a i n t e n a n c e _ c o s t s 
 a _ c o n s o r t i u m _ o f _ p r i v a t e _ i n v e s t o r s _ o p e r a t i n g _ a s _ < u n k > _ f u n d i n g _ c o . _ s a i d _ i t _ h a s _ m a d e _ a _ $ _ N _ m i l l i o n _ c a s h _ b i d _ f o r _ m o s t _ o f _ l . j . _ h o o k e r _ c o r p . _ ' s _ r e a l - e s t a t e _ a n d _ < u n k > _ h o l d i n g s 
 t h e _ $ _ N _ m i l l i o n _ b i d _ i n c l u d e s _ t h e _ a s s u m p t i o n _ o f _ a n _ e s t i m a t e d _ $ _ N _ m i l l i o n _ i n _ s e c u r e d _ l i a b i l i t i e s _ o n _ t h o s e _ p r o p e r t i e s _ a c c o r d i n g _ t o _ t h o s e _ m a k i n g _ t h e _ b i d 
 t h e _ g r o u p _ i s _ l e d _ b y _ j a y _ < u n k > _ c h i e f _ e x e c u t i v e _ o f f i c e r _ o f _ < u n k > _ i n v e s t m e n t _ c o r p . _ i n _ < u n k > _ a n d _ a . _ b o y d _ s i m p s o n _ c h i e f _ e x e c u t i v e _ o f _ t h e _ a t l a n t a - b a s e d _ s i m p s o n _ o r g a n i z a t i o n _ i n c 
 m r . _ < u n k > _ ' s _ c o m p a n y _ s p e c i a l i z e s _ i n _ c o m m e r c i a l _ r e a l - e s t a t e _ i n v e s t m e n t _ a n d _ c l a i m s _ t o _ h a v e _ $ _ N _ b i l l i o n _ i n _ a s s e t s _ m r . _ s i m p s o n _ i s _ a _ d e v e l o p e r _ a n d _ a _ f o r m e r _ s e n i o r _ e x e c u t i v e _ o f _ l . j . _ h o o k e r 
 t h e _ a s s e t s _ a r e _ g o o d _ b u t _ t h e y _ r e q u i r e _ m o r e _ m o n e y _ a n d _ m a n a g e m e n t _ t h a n _ c a n _ b e _ p r o v i d e d _ i n _ l . j . _ h o o k e r _ ' s _ c u r r e n t _ s i t u a t i o n _ s a i d _ m r . _ s i m p s o n _ i n _ a n _ i n t e r v i e w 
 h o o k e r _ ' s _ p h i l o s o p h y _ w a s _ t o _ b u i l d _ a n d _ s e l l 
 w e _ w a n t _ t o _ b u i l d _ a n d _ h o l d 
 l . j . _ h o o k e r _ b a s e d _ i n _ a t l a n t a _ i s _ o p e r a t i n g _ w i t h _ p r o t e c t i o n _ f r o m _ i t s _ c r e d i t o r s _ u n d e r _ c h a p t e r _ N _ o f _ t h e _ u . s . _ b a n k r u p t c y _ c o d e 
 i t s _ p a r e n t _ c o m p a n y _ h o o k e r _ c o r p . _ o f _ s y d n e y _ a u s t r a l i a _ i s _ c u r r e n t l y _ b e i n g _ m a n a g e d _ b y _ a _ c o u r t - a p p o i n t e d _ p r o v i s i o n a l _ < u n k > 
 s a n f o r d _ < u n k > _ c h i e f _ e x e c u t i v e _ o f _ l . j . _ h o o k e r _ s a i d _ y e s t e r d a y _ i n _ a _ s t a t e m e n t _ t h a t _ h e _ h a s _ n o t _ y e t _ s e e n _ t h e _ b i d _ b u t _ t h a t _ h e _ w o u l d _ r e v i e w _ i t _ a n d _ b r i n g _ i t _ t o _ t h e _ a t t e n t i o n _ o f _ t h e _ c r e d i t o r s _ c o m m i t t e e 
 t h e _ $ _ N _ m i l l i o n _ b i d _ i s _ e s t i m a t e d _ b y _ m r . _ s i m p s o n _ a s _ r e p r e s e n t i n g _ N _ N _ o f _ t h e _ v a l u e _ o f _ a l l _ h o o k e r _ r e a l - e s t a t e _ h o l d i n g s _ i n _ t h e _ u . s . 
 n o t _ i n c l u d e d _ i n _ t h e _ b i d _ a r e _ < u n k > _ t e l l e r _ o r _ b . _ a l t m a n _ & _ c o . _ l . j . _ h o o k e r _ ' s _ d e p a r t m e n t - s t o r e _ c h a i n s 
 t h e _ o f f e r _ c o v e r s _ t h e _ m a s s i v e _ N _ < u n k > _ f o r e s t _ f a i r _ m a l l _ i n _ c i n c i n n a t i _ t h e _ N _ < u n k > _ < u n k > _ f a s h i o n _ m a l l _ i n _ c o l u m b i a _ s . c . _ a n d _ t h e _ N _ < u n k > _ < u n k > _ t o w n _ c e n t e r _ m a l l _ i n _ < u n k > _ < u n k > 
 t h e _ < u n k > _ m a l l _ o p e n e d _ s e p t . _ N _ w i t h _ a _ < u n k > _ ' s _ < u n k > _ a s _ i t s _ < u n k > _ t h e _ c o l u m b i a _ m a l l _ i s _ e x p e c t e d _ t o _ o p e n _ n o v . _ N 
 o t h e r _ h o o k e r _ p r o p e r t i e s _ i n c l u d e d _ a r e _ a _ < u n k > _ o f f i c e _ t o w e r _ i n _ < u n k > _ a t l a n t a _ e x p e c t e d _ t o _ b e _ c o m p l e t e d _ n e x t _ f e b r u a r y _ v a c a n t _ l a n d _ s i t e s _ i n _ f l o r i d a _ a n d _ o h i o _ l . j . _ h o o k e r _ i n t e r n a t i o n a l _ t h e _ c o m m e r c i a l _ r e a l - e s t a t e _ b r o k e r a g e _ c o m p a n y _ t h a t _ o n c e _ d i d _ b u s i n e s s _ a s _ m e r r i l l _ l y n c h _ c o m m e r c i a l _ r e a l _ e s t a t e _ p l u s _ o t h e r _ s h o p p i n g _ c e n t e r s 
 t h e _ c o n s o r t i u m _ w a s _ p u t _ t o g e t h e r _ b y _ < u n k > _ < u n k > _ t h e _ l o n d o n - b a s e d _ i n v e s t m e n t _ b a n k i n g _ c o m p a n y _ t h a t _ i s _ a _ s u b s i d i a r y _ o f _ s e c u r i t y _ p a c i f i c _ c o r p 
 w e _ d o _ n ' t _ a n t i c i p a t e _ a n y _ p r o b l e m s _ i n _ r a i s i n g _ t h e _ f u n d i n g _ f o r _ t h e _ b i d _ s a i d _ < u n k > _ c a m p b e l l _ t h e _ h e a d _ o f _ m e r g e r s _ a n d _ a c q u i s i t i o n s _ a t _ < u n k > _ < u n k > _ i n _ a n _ i n t e r v i e w 
 < u n k > _ < u n k > _ i s _ a c t i n g _ a s _ t h e _ c o n s o r t i u m _ ' s _ i n v e s t m e n t _ b a n k e r s 
 a c c o r d i n g _ t o _ p e o p l e _ f a m i l i a r _ w i t h _ t h e _ c o n s o r t i u m _ t h e _ b i d _ w a s _ < u n k > _ p r o j e c t _ < u n k > _ a _ r e f e r e n c e _ t o _ t h e _ f i l m _ < u n k > _ i n _ w h i c h _ a _ < u n k > _ p l a y e d _ b y _ a c t r e s s _ < u n k > _ < u n k > _ i s _ s a v e d _ f r o m _ a _ < u n k > _ b u s i n e s s m a n _ b y _ a _ p o l i c e _ o f f i c e r _ n a m e d _ j o h n _ < u n k > 
 l . j . _ h o o k e r _ w a s _ a _ s m a l l _ < u n k > _ c o m p a n y _ b a s e d _ i n _ a t l a n t a _ i n _ N _ w h e n _ m r . _ s i m p s o n _ w a s _ h i r e d _ t o _ p u s h _ i t _ i n t o _ c o m m e r c i a l _ d e v e l o p m e n t 
 t h e _ c o m p a n y _ g r e w _ m o d e s t l y _ u n t i l _ N _ w h e n _ a _ m a j o r i t y _ p o s i t i o n _ i n _ h o o k e r _ c o r p . _ w a s _ a c q u i r e d _ b y _ a u s t r a l i a n _ d e v e l o p e r _ g e o r g e _ < u n k > _ c u r r e n t l y _ h o o k e r _ ' s _ c h a i r m a n 
 m r . _ < u n k > _ < u n k > _ t o _ l a u n c h _ a n _ a m b i t i o u s _ b u t _ < u n k > _ $ _ N _ b i l l i o n _ a c q u i s i t i o n _ b i n g e _ t h a t _ i n c l u d e d _ < u n k > _ t e l l e r _ a n d _ b . _ a l t m a n _ & _ c o . _ a s _ w e l l _ a s _ m a j o r i t y _ p o s i t i o n s _ i n _ m e r k s a m e r _ j e w e l e r s _ a _ s a c r a m e n t o _ c h a i n _ < u n k > _ i n c . _ t h e _ < u n k > _ r e t a i l e r _ a n d _ < u n k > _ i n c . _ t h e _ s o u t h e a s t _ d e p a r t m e n t - s t o r e _ c h a i n 
 e v e n t u a l l y _ m r . _ s i m p s o n _ a n d _ m r . _ < u n k > _ h a d _ a _ f a l l i n g _ o u t _ o v e r _ t h e _ d i r e c t i o n _ o f _ t h e _ c o m p a n y _ a n d _ m r . _ s i m p s o n _ s a i d _ h e _ r e s i g n e d _ i n _ N 
 s i n c e _ t h e n _ h o o k e r _ c o r p . _ h a s _ s o l d _ i t s _ i n t e r e s t _ i n _ t h e _ < u n k > _ c h a i n _ b a c k _ t o _ < u n k > _ ' s _ m a n a g e m e n t _ a n d _ i s _ c u r r e n t l y _ a t t e m p t i n g _ t o _ s e l l _ t h e _ b . _ a l t m a n _ & _ c o . _ c h a i n 
 i n _ a d d i t i o n _ r o b e r t _ < u n k > _ c h i e f _ e x e c u t i v e _ o f _ t h e _ < u n k > _ c h a i n _ i s _ s e e k i n g _ f u n d s _ t o _ b u y _ o u t _ t h e _ h o o k e r _ i n t e r e s t _ i n _ h i s _ c o m p a n y 
 t h e _ m e r k s a m e r _ c h a i n _ i s _ c u r r e n t l y _ b e i n g _ o f f e r e d _ f o r _ s a l e _ b y _ f i r s t _ b o s t o n _ c o r p 
 r e a c h e d _ i n _ < u n k > _ m r . _ < u n k > _ s a i d _ t h a t _ h e _ b e l i e v e s _ t h e _ v a r i o u s _ h o o k e r _ < u n k > _ c a n _ b e c o m e _ p r o f i t a b l e _ w i t h _ n e w _ m a n a g e m e n t 
 t h e s e _ a r e _ n ' t _ m a t u r e _ a s s e t s _ b u t _ t h e y _ h a v e _ t h e _ p o t e n t i a l _ t o _ b e _ s o _ s a i d _ m r . _ < u n k > 
 m a n a g e d _ p r o p e r l y _ a n d _ w i t h _ a _ l o n g - t e r m _ o u t l o o k _ t h e s e _ c a n _ b e c o m e _ i n v e s t m e n t - g r a d e _ q u a l i t y _ p r o p e r t i e s 
 c a n a d i a n _ < u n k > _ p r o d u c t i o n _ t o t a l e d _ N _ m e t r i c _ t o n s _ i n _ t h e _ w e e k _ e n d e d _ o c t . _ N _ u p _ N _ N _ f r o m _ t h e _ p r e c e d i n g _ w e e k _ ' s _ t o t a l _ o f _ N _ t o n s _ s t a t i s t i c s _ c a n a d a _ a _ f e d e r a l _ a g e n c y _ s a i d 
 t h e _ w e e k _ ' s _ t o t a l _ w a s _ u p _ N _ N _ f r o m _ N _ t o n s _ a _ y e a r _ e a r l i e r 
 t h e _ < u n k > _ t o t a l _ w a s _ N _ t o n s _ u p _ N _ N _ f r o m _ N _ t o n s _ a _ y e a r _ e a r l i e r 
 t h e _ t r e a s u r y _ p l a n s _ t o _ r a i s e _ $ _ N _ m i l l i o n _ i n _ n e w _ c a s h _ t h u r s d a y _ b y _ s e l l i n g _ a b o u t _ $ _ N _ b i l l i o n _ o f _ 5 2 - w e e k _ b i l l s _ a n d _ < u n k > _ $ _ N _ b i l l i o n _ o f _ m a t u r i n g _ b i l l s 
 t h e _ b i l l s _ w i l l _ b e _ d a t e d _ o c t . _ N _ a n d _ w i l l _ m a t u r e _ o c t . _ N _ N 
 t h e y _ w i l l _ b e _ a v a i l a b l e _ i n _ m i n i m u m _ d e n o m i n a t i o n s _ o f _ $ _ N 
 b i d s _ m u s t _ b e _ r e c e i v e d _ b y _ N _ p . m . _ e d t _ t h u r s d a y _ a t _ t h e _ t r e a s u r y _ o r _ a t _ f e d e r a l _ r e s e r v e _ b a n k s _ o r _ b r a n c h e s 
 a s _ s m a l l _ i n v e s t o r s _ < u n k > _ t h e i r _ m u t u a l _ f u n d s _ w i t h _ p h o n e _ c a l l s _ o v e r _ t h e _ w e e k e n d _ b i g _ f u n d _ m a n a g e r s _ s a i d _ t h e y _ h a v e _ a _ s t r o n g _ d e f e n s e _ a g a i n s t _ a n y _ w a v e _ o f _ w i t h d r a w a l s _ c a s h 
 u n l i k e _ t h e _ w e e k e n d _ b e f o r e _ b l a c k _ m o n d a y _ t h e _ f u n d s _ w e r e _ n ' t _ < u n k > _ w i t h _ h e a v y _ w i t h d r a w a l _ r e q u e s t s 
 a n d _ m a n y _ f u n d _ m a n a g e r s _ h a v e _ b u i l t _ u p _ c a s h _ l e v e l s _ a n d _ s a y _ t h e y _ w i l l _ b e _ b u y i n g _ s t o c k _ t h i s _ w e e k 
 a t _ f i d e l i t y _ i n v e s t m e n t s _ t h e _ n a t i o n _ ' s _ l a r g e s t _ f u n d _ c o m p a n y _ t e l e p h o n e _ v o l u m e _ w a s _ u p _ s h a r p l y _ b u t _ i t _ w a s _ s t i l l _ a t _ j u s t _ h a l f _ t h e _ l e v e l _ o f _ t h e _ w e e k e n d _ p r e c e d i n g _ b l a c k _ m o n d a y _ i n _ N 
 t h e _ b o s t o n _ f i r m _ s a i d _ < u n k > _ r e d e m p t i o n s _ w e r e _ r u n n i n g _ a t _ l e s s _ t h a n _ o n e - t h i r d _ t h e _ l e v e l _ t w o _ y e a r s _ a g o 
 a s _ o f _ y e s t e r d a y _ a f t e r n o o n _ t h e _ r e d e m p t i o n s _ r e p r e s e n t e d _ l e s s _ t h a n _ N _ N _ o f _ t h e _ t o t a l _ c a s h _ p o s i t i o n _ o f _ a b o u t _ $ _ N _ b i l l i o n _ o f _ f i d e l i t y _ ' s _ s t o c k _ f u n d s 
 t w o _ y e a r s _ a g o _ t h e r e _ w e r e _ m a s s i v e _ r e d e m p t i o n _ l e v e l s _ o v e r _ t h e _ w e e k e n d _ a n d _ a _ l o t _ o f _ f e a r _ a r o u n d _ s a i d _ c . _ b r u c e _ < u n k > _ w h o _ r u n s _ f i d e l i t y _ i n v e s t m e n t s _ ' _ $ _ N _ b i l l i o n _ < u n k > _ f u n d 
 t h i s _ f e e l s _ m o r e _ l i k e _ a _ < u n k > _ d e a l 
 p e o p l e _ a r e _ n ' t _ < u n k > 
 t h e _ t e s t _ m a y _ c o m e _ t o d a y 
 f r i d a y _ ' s _ s t o c k _ m a r k e t _ s e l l - o f f _ c a m e _ t o o _ l a t e _ f o r _ m a n y _ i n v e s t o r s _ t o _ a c t 
 s o m e _ s h a r e h o l d e r s _ h a v e _ h e l d _ o f f _ u n t i l _ t o d a y _ b e c a u s e _ a n y _ f u n d _ e x c h a n g e s _ m a d e _ a f t e r _ f r i d a y _ ' s _ c l o s e _ w o u l d _ t a k e _ p l a c e _ a t _ t o d a y _ ' s _ c l o s i n g _ p r i c e s 
 s t o c k _ f u n d _ r e d e m p t i o n s _ d u r i n g _ t h e _ N _ d e b a c l e _ d i d _ n ' t _ b e g i n _ t o _ < u n k > _ u n t i l _ a f t e r _ t h e _ m a r k e t _ o p e n e d _ o n _ b l a c k _ m o n d a y 
 b u t _ f u n d _ m a n a g e r s _ s a y _ t h e y _ ' r e _ r e a d y 
 m a n y _ h a v e _ r a i s e d _ c a s h _ l e v e l s _ w h i c h _ a c t _ a s _ a _ b u f f e r _ a g a i n s t _ s t e e p _ m a r k e t _ d e c l i n e s 
 m a r i o _ < u n k > _ f o r _ i n s t a n c e _ h o l d s _ c a s h _ p o s i t i o n s _ w e l l _ a b o v e _ N _ N _ i n _ s e v e r a l _ o f _ h i s _ f u n d s 
 w i n d s o r _ f u n d _ ' s _ j o h n _ < u n k > _ a n d _ m u t u a l _ s e r i e s _ ' _ m i c h a e l _ p r i c e _ s a i d _ t h e y _ h a d _ r a i s e d _ t h e i r _ c a s h _ l e v e l s _ t o _ m o r e _ t h a n _ N _ N _ a n d _ N _ N _ r e s p e c t i v e l y _ t h i s _ y e a r 
 e v e n _ p e t e r _ l y n c h _ m a n a g e r _ o f _ f i d e l i t y _ ' s _ $ _ N _ b i l l i o n _ < u n k > _ f u n d _ t h e _ n a t i o n _ ' s _ l a r g e s t _ s t o c k _ f u n d _ b u i l t _ u p _ c a s h _ t o _ N _ N _ o r _ $ _ N _ m i l l i o n 
 o n e _ r e a s o n _ i s _ t h a t _ a f t e r _ t w o _ y e a r s _ o f _ m o n t h l y _ n e t _ r e d e m p t i o n s _ t h e _ f u n d _ p o s t e d _ n e t _ i n f l o w s _ o f _ m o n e y _ f r o m _ i n v e s t o r s _ i n _ a u g u s t _ a n d _ s e p t e m b e r 
 i _ ' v e _ l e t _ t h e _ m o n e y _ b u i l d _ u p _ m r . _ l y n c h _ s a i d _ w h o _ a d d e d _ t h a t _ h e _ h a s _ h a d _ t r o u b l e _ f i n d i n g _ s t o c k s _ h e _ l i k e s 
 n o t _ a l l _ f u n d s _ h a v e _ r a i s e d _ c a s h _ l e v e l s _ o f _ c o u r s e 
 a s _ a _ g r o u p _ s t o c k _ f u n d s _ h e l d _ N _ N _ o f _ a s s e t s _ i n _ c a s h _ a s _ o f _ a u g u s t _ t h e _ l a t e s t _ f i g u r e s _ a v a i l a b l e _ f r o m _ t h e _ i n v e s t m e n t _ c o m p a n y _ i n s t i t u t e 
 t h a t _ w a s _ m o d e s t l y _ h i g h e r _ t h a n _ t h e _ N _ N _ a n d _ N _ N _ l e v e l s _ i n _ a u g u s t _ a n d _ s e p t e m b e r _ o f _ N 
 a l s o _ p e r s i s t e n t _ r e d e m p t i o n s _ w o u l d _ f o r c e _ s o m e _ f u n d _ m a n a g e r s _ t o _ d u m p _ s t o c k s _ t o _ r a i s e _ c a s h 
 b u t _ a _ s t r o n g _ l e v e l _ o f _ i n v e s t o r _ w i t h d r a w a l s _ i s _ m u c h _ m o r e _ u n l i k e l y _ t h i s _ t i m e _ a r o u n d _ f u n d _ m a n a g e r s _ s a i d 
 a _ m a j o r _ r e a s o n _ i s _ t h a t _ i n v e s t o r s _ a l r e a d y _ h a v e _ s h a r p l y _ s c a l e d _ b a c k _ t h e i r _ p u r c h a s e s _ o f _ s t o c k _ f u n d s _ s i n c e _ b l a c k _ m o n d a y 
 < u n k > _ s a l e s _ h a v e _ r e b o u n d e d _ i n _ r e c e n t _ m o n t h s _ b u t _ m o n t h l y _ n e t _ p u r c h a s e s _ a r e _ s t i l l _ r u n n i n g _ a t _ l e s s _ t h a n _ h a l f _ N _ l e v e l s 
 t h e r e _ ' s _ n o t _ n e a r l y _ a s _ m u c h _ < u n k > _ s a i d _ j o h n _ < u n k > _ c h a i r m a n _ o f _ v a n g u a r d _ g r o u p _ i n c . _ a _ b i g _ v a l l e y _ f o r g e _ p a . _ f u n d _ c o m p a n y 
 m a n y _ f u n d _ m a n a g e r s _ a r g u e _ t h a t _ n o w _ ' s _ t h e _ t i m e _ t o _ b u y 
 v i n c e n t _ < u n k > _ m a n a g e r _ o f _ t h e _ $ _ N _ b i l l i o n _ w e l l i n g t o n _ f u n d _ a d d e d _ t o _ h i s _ p o s i t i o n s _ i n _ b r i s t o l - m y e r s _ s q u i b b _ w o o l w o r t h _ a n d _ d u n _ & _ b r a d s t r e e t _ f r i d a y 
 a n d _ t o d a y _ h e _ ' l l _ b e _ l o o k i n g _ t o _ b u y _ d r u g _ s t o c k s _ l i k e _ e l i _ l i l l y _ p f i z e r _ a n d _ a m e r i c a n _ h o m e _ p r o d u c t s _ w h o s e _ d i v i d e n d _ y i e l d s _ h a v e _ b e e n _ b o l s t e r e d _ b y _ s t o c k _ d e c l i n e s 
 f i d e l i t y _ ' s _ m r . _ l y n c h _ f o r _ h i s _ p a r t _ s n a p p e d _ u p _ s o u t h e r n _ c o . _ s h a r e s _ f r i d a y _ a f t e r _ t h e _ s t o c k _ g o t _ < u n k > 
 i f _ t h e _ m a r k e t _ d r o p s _ f u r t h e r _ t o d a y _ h e _ s a i d _ h e _ ' l l _ b e _ b u y i n g _ b l u e _ c h i p s _ s u c h _ a s _ b r i s t o l - m y e r s _ a n d _ k e l l o g g 
 i f _ t h e y _ < u n k > _ s t o c k s _ l i k e _ t h a t _ h e _ s a i d _ i t _ p r e s e n t s _ a n _ o p p o r t u n i t y _ t h a t _ i s _ t h e _ k i n d _ o f _ t h i n g _ y o u _ d r e a m _ a b o u t 
 m a j o r _ m u t u a l - f u n d _ g r o u p s _ s a i d _ p h o n e _ c a l l s _ w e r e _ < u n k > _ a t _ t w i c e _ t h e _ n o r m a l _ w e e k e n d _ p a c e _ y e s t e r d a y 
 b u t _ m o s t _ i n v e s t o r s _ w e r e _ s e e k i n g _ s h a r e _ p r i c e s _ a n d _ o t h e r _ i n f o r m a t i o n 
 t r a d i n g _ v o l u m e _ w a s _ o n l y _ m o d e s t l y _ h i g h e r _ t h a n _ n o r m a l 
 s t i l l _ f u n d _ g r o u p s _ a r e _ n ' t _ t a k i n g _ a n y _ c h a n c e s 
 t h e y _ h o p e _ t o _ a v o i d _ t h e _ < u n k > _ p h o n e _ l i n e s _ a n d _ o t h e r _ < u n k > _ t h a t _ < u n k > _ s o m e _ f u n d _ i n v e s t o r s _ i n _ o c t o b e r _ N 
 f i d e l i t y _ o n _ s a t u r d a y _ o p e n e d _ i t s _ N _ < u n k > _ i n v e s t o r _ c e n t e r s _ a c r o s s _ t h e _ c o u n t r y 
 t h e _ c e n t e r s _ n o r m a l l y _ a r e _ c l o s e d _ t h r o u g h _ t h e _ w e e k e n d 
 i n _ a d d i t i o n _ e a s t _ c o a s t _ c e n t e r s _ w i l l _ o p e n _ a t _ N _ e d t _ t h i s _ m o r n i n g _ i n s t e a d _ o f _ t h e _ n o r m a l _ N 
 t . _ r o w e _ p r i c e _ a s s o c i a t e s _ i n c . _ i n c r e a s e d _ i t s _ s t a f f _ o f _ p h o n e _ r e p r e s e n t a t i v e s _ t o _ h a n d l e _ i n v e s t o r _ r e q u e s t s 
 t h e _ < u n k > _ g r o u p _ n o t e d _ t h a t _ s o m e _ i n v e s t o r s _ m o v e d _ m o n e y _ f r o m _ s t o c k _ f u n d s _ t o _ m o n e y - m a r k e t _ f u n d s 
 b u t _ m o s t _ i n v e s t o r s _ s e e m e d _ t o _ b e _ i n _ a n _ i n f o r m a t i o n _ m o d e _ r a t h e r _ t h a n _ i n _ a _ t r a n s a c t i o n _ m o d e _ s a i d _ s t e v e n _ < u n k > _ a _ v i c e _ p r e s i d e n t 
 a n d _ v a n g u a r d _ a m o n g _ o t h e r _ g r o u p s _ s a i d _ i t _ w a s _ a d d i n g _ m o r e _ p h o n e _ r e p r e s e n t a t i v e s _ t o d a y _ t o _ h e l p _ i n v e s t o r s _ g e t _ t h r o u g h 
 i n _ a n _ u n u s u a l _ m o v e _ s e v e r a l _ f u n d s _ m o v e d _ t o _ c a l m _ i n v e s t o r s _ w i t h _ < u n k > _ o n _ t h e i r _ < u n k > _ p h o n e _ l i n e s 
 w e _ v i e w _ f r i d a y _ ' s _ m a r k e t _ d e c l i n e _ a s _ o f f e r i n g _ u s _ a _ b u y i n g _ o p p o r t u n i t y _ a s _ l o n g - t e r m _ i n v e s t o r s _ a _ r e c o r d i n g _ a t _ < u n k > _ & _ c o . _ f u n d s _ s a i d _ o v e r _ t h e _ w e e k e n d 
 t h e _ < u n k > _ g r o u p _ h a d _ a _ s i m i l a r _ r e c o r d i n g _ f o r _ i n v e s t o r s 
 s e v e r a l _ f u n d _ m a n a g e r s _ e x p e c t _ a _ r o u g h _ m a r k e t _ t h i s _ m o r n i n g _ b e f o r e _ p r i c e s _ s t a b i l i z e 
 s o m e _ e a r l y _ s e l l i n g _ i s _ l i k e l y _ t o _ s t e m _ f r o m _ i n v e s t o r s _ a n d _ p o r t f o l i o _ m a n a g e r s _ w h o _ w a n t _ t o _ l o c k _ i n _ t h i s _ y e a r _ ' s _ f a t _ p r o f i t s 
 s t o c k _ f u n d s _ h a v e _ a v e r a g e d _ a _ s t a g g e r i n g _ g a i n _ o f _ N _ N _ t h r o u g h _ s e p t e m b e r _ a c c o r d i n g _ t o _ l i p p e r _ a n a l y t i c a l _ s e r v i c e s _ i n c 
 < u n k > _ < u n k > _ w h o _ r u n s _ s h e a r s o n _ l e h m a n _ h u t t o n _ i n c . _ ' s _ $ _ N _ m i l l i o n _ s e c t o r _ a n a l y s i s _ p o r t f o l i o _ p r e d i c t s _ t h e _ m a r k e t _ w i l l _ o p e n _ d o w n _ a t _ l e a s t _ N _ p o i n t s _ o n _ t e c h n i c a l _ f a c t o r s _ a n d _ s o m e _ p a n i c _ s e l l i n g 
 b u t _ s h e _ e x p e c t s _ p r i c e s _ t o _ r e b o u n d _ s o o n _ a n d _ i s _ t e l l i n g _ i n v e s t o r s _ s h e _ e x p e c t s _ t h e _ s t o c k _ m a r k e t _ w o _ n ' t _ d e c l i n e _ m o r e _ t h a n _ N _ N _ t o _ N _ N _ f r o m _ r e c e n t _ h i g h s 
 t h i s _ i s _ n o t _ a _ m a j o r _ c r a s h _ s h e _ s a i d 
 n e v e r t h e l e s s _ m s . _ < u n k > _ s a i d _ s h e _ w a s _ < u n k > _ w i t h _ p h o n e _ c a l l s _ o v e r _ t h e _ w e e k e n d _ f r o m _ n e r v o u s _ s h a r e h o l d e r s 
 h a l f _ o f _ t h e m _ a r e _ r e a l l y _ s c a r e d _ a n d _ w a n t _ t o _ s e l l _ s h e _ s a i d _ b u t _ i _ ' m _ t r y i n g _ t o _ t a l k _ t h e m _ o u t _ o f _ i t 
 s h e _ a d d e d _ i f _ t h e y _ a l l _ w e r e _ b u l l i s h _ i _ ' d _ r e a l l y _ b e _ u p s e t 
 t h e _ b a c k d r o p _ t o _ f r i d a y _ ' s _ s l i d e _ w a s _ < u n k > _ d i f f e r e n t _ f r o m _ t h a t _ o f _ t h e _ o c t o b e r _ N _ c r a s h _ f u n d _ m a n a g e r s _ a r g u e 
 t w o _ y e a r s _ a g o _ u n l i k e _ t o d a y _ t h e _ d o l l a r _ w a s _ w e a k _ i n t e r e s t _ r a t e s _ w e r e _ r i s i n g _ a n d _ t h e _ m a r k e t _ w a s _ v e r y _ < u n k > _ t h e y _ s a y 
 f r o m _ t h e _ i n v e s t o r s _ ' _ s t a n d p o i n t _ i n s t i t u t i o n s _ a n d _ i n d i v i d u a l s _ l e a r n e d _ a _ p a i n f u l _ l e s s o n _ b y _ s e l l i n g _ a t _ t h e _ l o w s _ o n _ b l a c k _ m o n d a y _ s a i d _ s t e p h e n _ b o e s e l _ m a n a g e r _ o f _ t h e _ $ _ N _ m i l l i o n _ t . _ r o w e _ p r i c e _ g r o w t h _ a n d _ i n c o m e _ f u n d 
 t h i s _ t i m e _ i _ d o _ n ' t _ t h i n k _ w e _ ' l l _ g e t _ a _ p a n i c _ r e a c t i o n 
 n e w p o r t _ c o r p . _ s a i d _ i t _ e x p e c t s _ t o _ r e p o r t _ < u n k > _ e a r n i n g s _ o f _ b e t w e e n _ N _ c e n t s _ a n d _ N _ c e n t s _ a _ s h a r e _ s o m e w h a t _ b e l o w _ a n a l y s t s _ ' _ e s t i m a t e s _ o f _ N _ c e n t s _ t o _ N _ c e n t s 
 t h e _ m a k e r _ o f _ s c i e n t i f i c _ i n s t r u m e n t s _ a n d _ l a s e r _ p a r t s _ s a i d _ o r d e r s _ f e l l _ b e l o w _ e x p e c t a t i o n s _ i n _ r e c e n t _ m o n t h s 
 a _ s p o k e s m a n _ a d d e d _ t h a t _ s a l e s _ i n _ t h e _ c u r r e n t _ q u a r t e r _ w i l l _ a b o u t _ e q u a l _ t h e _ < u n k > _ q u a r t e r _ ' s _ f i g u r e _ w h e n _ n e w p o r t _ r e p o r t e d _ n e t _ i n c o m e _ o f _ $ _ N _ m i l l i o n _ o r _ N _ c e n t s _ a _ s h a r e _ o n _ $ _ N _ m i l l i o n _ i n _ s a l e s 
 < u n k > _ f r o m _ t h e _ s t r i k e _ b y _ N _ m a c h i n i s t s _ u n i o n _ m e m b e r s _ a g a i n s t _ b o e i n g _ c o . _ r e a c h e d _ a i r _ c a r r i e r s _ f r i d a y _ a s _ a m e r i c a _ w e s t _ a i r l i n e s _ a n n o u n c e d _ i t _ w i l l _ p o s t p o n e _ i t s _ n e w _ s e r v i c e _ o u t _ o f _ h o u s t o n _ b e c a u s e _ o f _ d e l a y s _ i n _ r e c e i v i n g _ a i r c r a f t _ f r o m _ t h e _ s e a t t l e _ j e t _ m a k e r 
 p e t e r _ < u n k > _ v i c e _ p r e s i d e n t _ f o r _ p l a n n i n g _ a t _ t h e _ p h o e n i x _ a r i z . _ c a r r i e r _ s a i d _ i n _ a n _ i n t e r v i e w _ t h a t _ t h e _ w o r k _ < u n k > _ a t _ b o e i n g _ n o w _ e n t e r i n g _ i t s _ 1 3 t h _ d a y _ h a s _ c a u s e d _ s o m e _ t u r m o i l _ i n _ o u r _ s c h e d u l i n g _ a n d _ t h a t _ m o r e _ t h a n _ N _ p a s s e n g e r s _ w h o _ w e r e _ b o o k e d _ t o _ f l y _ o u t _ o f _ h o u s t o n _ o n _ a m e r i c a _ w e s t _ w o u l d _ n o w _ b e _ p u t _ o n _ o t h e r _ a i r l i n e s 
 m r . _ < u n k > _ s a i d _ b o e i n g _ t o l d _ a m e r i c a _ w e s t _ t h a t _ t h e _ N _ i t _ w a s _ s u p p o s e d _ t o _ g e t _ t h i s _ t h u r s d a y _ w o u l d _ n ' t _ b e _ d e l i v e r e d _ u n t i l _ n o v . _ N _ t h e _ d a y _ a f t e r _ t h e _ a i r l i n e _ h a d _ b e e n _ p l a n n i n g _ t o _ < u n k > _ s e r v i c e _ a t _ h o u s t o n _ w i t h _ f o u r _ d a i l y _ f l i g h t s _ i n c l u d i n g _ t h r e e _ < u n k > _ t o _ p h o e n i x _ a n d _ o n e _ < u n k > _ t o _ l a s _ v e g a s 
 n o w _ t h o s e _ r o u t e s _ a r e _ n ' t _ e x p e c t e d _ t o _ b e g i n _ u n t i l _ j a n 
 b o e i n g _ i s _ a l s o _ s u p p o s e d _ t o _ s e n d _ t o _ a m e r i c a _ w e s t _ a n o t h e r _ N _ < u n k > _ a i r c r a f t _ a s _ w e l l _ a s _ a _ N _ b y _ y e a r _ ' s _ e n d 
 t h o s e _ t o o _ a r e _ a l m o s t _ c e r t a i n _ t o _ a r r i v e _ l a t e 
 a t _ t h i s _ p o i n t _ n o _ o t h e r _ a m e r i c a _ w e s t _ f l i g h t s _ i n c l u d i n g _ i t s _ n e w _ s e r v i c e _ a t _ s a n _ a n t o n i o _ t e x a s _ n e w a r k _ n . j . _ a n d _ < u n k > _ c a l i f . _ h a v e _ b e e n _ a f f e c t e d _ b y _ t h e _ d e l a y s _ i n _ b o e i n g _ d e l i v e r i e s 
 n e v e r t h e l e s s _ t h e _ c o m p a n y _ ' s _ r e a c t i o n _ < u n k > _ t h e _ < u n k > _ e f f e c t _ t h a t _ a _ h u g e _ m a n u f a c t u r e r _ s u c h _ a s _ b o e i n g _ c a n _ h a v e _ o n _ o t h e r _ p a r t s _ o f _ t h e _ e c o n o m y 
 i t _ a l s o _ i s _ s u r e _ t o _ h e l p _ t h e _ m a c h i n i s t s _ p u t _ a d d e d _ p r e s s u r e _ o n _ t h e _ c o m p a n y 
 i _ j u s t _ d o _ n ' t _ f e e l _ t h a t _ t h e _ c o m p a n y _ c a n _ r e a l l y _ s t a n d _ o r _ w o u l d _ w a n t _ a _ p r o l o n g e d _ < u n k > _ t o m _ b a k e r _ p r e s i d e n t _ o f _ m a c h i n i s t s _ ' _ d i s t r i c t _ N _ s a i d _ i n _ a n _ i n t e r v i e w _ y e s t e r d a y 
 i _ d o _ n ' t _ t h i n k _ t h e i r _ c u s t o m e r s _ w o u l d _ l i k e _ i t _ v e r y _ m u c h 
 a m e r i c a _ w e s t _ t h o u g h _ i s _ a _ s m a l l e r _ a i r l i n e _ a n d _ t h e r e f o r e _ m o r e _ a f f e c t e d _ b y _ t h e _ d e l a y e d _ d e l i v e r y _ o f _ a _ s i n g l e _ p l a n e _ t h a n _ m a n y _ o f _ i t s _ c o m p e t i t o r s _ w o u l d _ b e 
 i _ f i g u r e _ t h a t _ a m e r i c a n _ a n d _ u n i t e d _ p r o b a b l y _ h a v e _ s u c h _ a _ h a r d _ t i m e _ c o u n t i n g _ a l l _ t h e _ p l a n e s _ i n _ t h e i r _ f l e e t s _ t h e y _ m i g h t _ n o t _ m i s s _ o n e _ a t _ a l l _ m r . _ < u n k > _ s a i d 
 i n d e e d _ a _ r a n d o m _ c h e c k _ f r i d a y _ d i d _ n ' t _ s e e m _ t o _ i n d i c a t e _ t h a t _ t h e _ s t r i k e _ w a s _ h a v i n g _ m u c h _ o f _ a n _ e f f e c t _ o n _ o t h e r _ a i r l i n e _ o p e r a t i o n s 
 s o u t h w e s t _ a i r l i n e s _ h a s _ a _ b o e i n g _ N _ s e t _ f o r _ d e l i v e r y _ a t _ t h e _ e n d _ o f _ t h i s _ m o n t h _ a n d _ e x p e c t s _ t o _ h a v e _ t h e _ p l a n e _ o n _ t i m e 
 i t _ ' s _ s o _ c l o s e _ t o _ c o m p l e t i o n _ b o e i n g _ ' s _ t o l d _ u s _ t h e r e _ w o _ n ' t _ b e _ a _ p r o b l e m _ s a i d _ a _ s o u t h w e s t _ s p o k e s m a n 
 a _ s p o k e s m a n _ f o r _ a m r _ c o r p . _ s a i d _ b o e i n g _ h a s _ a s s u r e d _ a m e r i c a n _ a i r l i n e s _ i t _ w i l l _ d e l i v e r _ a _ N _ o n _ t i m e _ l a t e r _ t h i s _ m o n t h 
 a m e r i c a n _ i s _ p r e p a r i n g _ t o _ t a k e _ d e l i v e r y _ o f _ a n o t h e r _ N _ i n _ e a r l y _ d e c e m b e r _ a n d _ N _ m o r e _ n e x t _ y e a r _ a n d _ i s _ n ' t _ a n t i c i p a t i n g _ a n y _ c h a n g e s _ i n _ t h a t _ t i m e t a b l e 
 i n _ s e a t t l e _ a _ b o e i n g _ s p o k e s m a n _ e x p l a i n e d _ t h a t _ t h e _ c o m p a n y _ h a s _ b e e n _ i n _ c o n s t a n t _ c o m m u n i c a t i o n _ w i t h _ a l l _ o f _ i t s _ c u s t o m e r s _ a n d _ t h a t _ i t _ w a s _ i m p o s s i b l e _ t o _ p r e d i c t _ w h a t _ f u r t h e r _ d i s r u p t i o n s _ m i g h t _ b e _ t r i g g e r e d _ b y _ t h e _ s t r i k e 
 m e a n w h i l e _ s u p e r v i s o r s _ a n d _ < u n k > _ e m p l o y e e s _ h a v e _ b e e n _ t r y i n g _ t o _ f i n i s h _ s o m e _ N _ a i r c r a f t _ m o s t l y _ N _ a n d _ N _ j u m b o _ j e t s _ a t _ t h e _ c o m p a n y _ ' s _ < u n k > _ w a s h . _ p l a n t _ t h a t _ w e r e _ a l l _ b u t _ c o m p l e t e d _ b e f o r e _ t h e _ < u n k > 
 a s _ o f _ f r i d a y _ f o u r _ h a d _ b e e n _ d e l i v e r e d _ a n d _ a _ f i f t h _ p l a n e _ a _ N _ w a s _ s u p p o s e d _ t o _ b e _ < u n k > _ o u t _ o v e r _ t h e _ w e e k e n d _ t o _ a i r _ c h i n a 
 n o _ d a t e _ h a s _ y e t _ b e e n _ s e t _ t o _ g e t _ b a c k _ t o _ t h e _ b a r g a i n i n g _ t a b l e 
 w e _ w a n t _ t o _ m a k e _ s u r e _ t h e y _ k n o w _ w h a t _ t h e y _ w a n t _ b e f o r e _ t h e y _ c o m e _ b a c k _ s a i d _ d o u g _ h a m m o n d _ t h e _ f e d e r a l _ m e d i a t o r _ w h o _ h a s _ b e e n _ i n _ c o n t a c t _ w i t h _ b o t h _ s i d e s _ s i n c e _ t h e _ s t r i k e _ b e g a n 
 t h e _ i n v e s t m e n t _ c o m m u n i t y _ f o r _ o n e _ h a s _ b e e n _ a n t i c i p a t i n g _ a _ < u n k > _ r e s o l u t i o n 
 t h o u g h _ b o e i n g _ ' s _ s t o c k _ p r i c e _ w a s _ b a t t e r e d _ a l o n g _ w i t h _ t h e _ r e s t _ o f _ t h e _ m a r k e t _ f r i d a y _ i t _ a c t u a l l y _ h a s _ r i s e n _ o v e r _ t h e _ l a s t _ t w o _ w e e k s _ o n _ t h e _ s t r e n g t h _ o f _ n e w _ o r d e r s 
 t h e _ m a r k e t _ h a s _ t a k e n _ t w o _ v i e w s _ t h a t _ t h e _ l a b o r _ s i t u a t i o n _ w i l l _ g e t _ s e t t l e d _ i n _ t h e _ s h o r t _ t e r m _ a n d _ t h a t _ t h i n g s _ l o o k _ v e r y _ < u n k > _ f o r _ b o e i n g _ i n _ t h e _ l o n g _ t e r m _ s a i d _ h o w a r d _ < u n k > _ a n _ a n a l y s t _ a t _ < u n k > _ j . _ l a w r e n c e _ i n c 
 b o e i n g _ ' s _ s h a r e s _ f e l l _ $ _ N _ f r i d a y _ t o _ c l o s e _ a t _ $ _ N _ i n _ c o m p o s i t e _ t r a d i n g _ o n _ t h e _ n e w _ y o r k _ s t o c k _ e x c h a n g e 
 b u t _ m r . _ b a k e r _ s a i d _ h e _ t h i n k s _ t h e _ e a r l i e s t _ a _ p a c t _ c o u l d _ b e _ s t r u c k _ w o u l d _ b e _ t h e _ e n d _ o f _ t h i s _ m o n t h _ < u n k > _ t h a t _ t h e _ c o m p a n y _ a n d _ u n i o n _ m a y _ r e s u m e _ n e g o t i a t i o n s _ a s _ e a r l y _ a s _ t h i s _ w e e k 
 s t i l l _ h e _ s a i d _ i t _ ' s _ p o s s i b l e _ t h a t _ t h e _ s t r i k e _ c o u l d _ l a s t _ c o n s i d e r a b l y _ l o n g e r 
 i _ w o u l d _ n ' t _ e x p e c t _ a n _ i m m e d i a t e _ r e s o l u t i o n _ t o _ a n y t h i n g 
 l a s t _ w e e k _ b o e i n g _ c h a i r m a n _ f r a n k _ < u n k > _ s e n t _ s t r i k i n g _ w o r k e r s _ a _ l e t t e r _ s a y i n g _ t h a t _ t o _ m y _ k n o w l e d g e _ b o e i n g _ ' s _ o f f e r _ r e p r e s e n t s _ t h e _ b e s t _ o v e r a l l _ t h r e e - y e a r _ c o n t r a c t _ o f _ a n y _ m a j o r _ u . s . _ i n d u s t r i a l _ f i r m _ i n _ r e c e n t _ h i s t o r y 
 b u t _ m r . _ b a k e r _ c a l l e d _ t h e _ l e t t e r _ a n d _ t h e _ c o m p a n y _ ' s _ o f f e r _ o f _ a _ N _ N _ w a g e _ i n c r e a s e _ o v e r _ t h e _ l i f e _ o f _ t h e _ p a c t _ p l u s _ b o n u s e s _ v e r y _ w e a k 
 h e _ a d d e d _ t h a t _ t h e _ c o m p a n y _ < u n k > _ t h e _ u n i o n _ ' s _ r e s o l v e _ a n d _ t h e _ w o r k e r s _ ' _ < u n k > _ w i t h _ b e i n g _ f o r c e d _ t o _ w o r k _ m a n y _ h o u r s _ o v e r t i m e 
 i n _ s e p a r a t e _ d e v e l o p m e n t s _ t a l k s _ h a v e _ b r o k e n _ o f f _ b e t w e e n _ m a c h i n i s t s _ r e p r e s e n t a t i v e s _ a t _ l o c k h e e d _ c o r p . _ a n d _ t h e _ < u n k > _ c a l i f . _ a e r o s p a c e _ c o m p a n y 
 t h e _ u n i o n _ i s _ c o n t i n u i n g _ t o _ w o r k _ t h r o u g h _ i t s _ e x p i r e d _ c o n t r a c t _ h o w e v e r 
 i t _ h a d _ p l a n n e d _ a _ s t r i k e _ v o t e _ f o r _ n e x t _ s u n d a y _ b u t _ t h a t _ h a s _ b e e n _ p u s h e d _ b a c k _ i n d e f i n i t e l y 
 u n i t e d _ a u t o _ w o r k e r s _ l o c a l _ N _ w h i c h _ r e p r e s e n t s _ N _ w o r k e r s _ a t _ b o e i n g _ ' s _ h e l i c o p t e r _ u n i t _ i n _ d e l a w a r e _ c o u n t y _ p a . _ s a i d _ i t _ a g r e e d _ t o _ e x t e n d _ i t s _ c o n t r a c t _ o n _ a _ < u n k > _ b a s i s _ w i t h _ a _ < u n k > _ n o t i f i c a t i o n _ t o _ c a n c e l _ w h i l e _ i t _ c o n t i n u e s _ b a r g a i n i n g 
 t h e _ a c c o r d _ e x p i r e d _ y e s t e r d a y 
 a n d _ b o e i n g _ o n _ f r i d a y _ s a i d _ i t _ r e c e i v e d _ a n _ o r d e r _ f r o m _ < u n k > _ < u n k > _ f o r _ f o u r _ m o d e l _ N _ < u n k > _ < u n k > _ v a l u e d _ a t _ a _ t o t a l _ o f _ a b o u t _ $ _ N _ m i l l i o n 
 t h e _ p l a n e s _ l o n g _ r a n g e _ v e r s i o n s _ o f _ t h e _ < u n k > _ < u n k > _ w i l l _ b e _ d e l i v e r e d _ w i t h _ < u n k > _ & _ < u n k > _ < u n k > _ e n g i n e s 
 < u n k > _ & _ < u n k > _ i s _ a _ u n i t _ o f _ u n i t e d _ t e c h n o l o g i e s _ i n c 
 < u n k > _ < u n k > _ i s _ b a s e d _ i n _ a m s t e r d a m 
 a _ b o e i n g _ s p o k e s w o m a n _ s a i d _ a _ d e l i v e r y _ d a t e _ f o r _ t h e _ p l a n e s _ i s _ s t i l l _ b e i n g _ w o r k e d _ o u t _ f o r _ a _ v a r i e t y _ o f _ r e a s o n s _ b u t _ n o t _ b e c a u s e _ o f _ t h e _ s t r i k e 
 < u n k > _ < u n k > _ c o n t r i b u t e d _ t o _ t h i s _ a r t i c l e 
 < u n k > _ l t d . _ s a i d _ i t s _ u t i l i t i e s _ a r m _ i s _ c o n s i d e r i n g _ b u i l d i n g _ n e w _ e l e c t r i c _ p o w e r _ p l a n t s _ s o m e _ v a l u e d _ a t _ m o r e _ t h a n _ o n e _ b i l l i o n _ c a n a d i a n _ d o l l a r s _ u s $ _ N _ m i l l i o n _ i n _ g r e a t _ b r i t a i n _ a n d _ e l s e w h e r e 
 < u n k > _ < u n k > _ < u n k > _ ' s _ s e n i o r _ v i c e _ p r e s i d e n t _ f i n a n c e _ s a i d _ i t s _ < u n k > _ c a n a d i a n _ u t i l i t i e s _ l t d . _ u n i t _ i s _ r e v i e w i n g _ < u n k > _ p r o j e c t s _ i n _ e a s t e r n _ c a n a d a _ a n d _ c o n v e n t i o n a l _ e l e c t r i c _ p o w e r _ g e n e r a t i n g _ p l a n t s _ e l s e w h e r e _ i n c l u d i n g _ b r i t a i n _ w h e r e _ t h e _ b r i t i s h _ g o v e r n m e n t _ p l a n s _ t o _ a l l o w _ l i m i t e d _ c o m p e t i t i o n _ i n _ e l e c t r i c a l _ g e n e r a t i o n _ f r o m _ p r i v a t e - s e c t o r _ s u p p l i e r s _ a s _ p a r t _ o f _ i t s _ p r i v a t i z a t i o n _ p r o g r a m 
 t h e _ p r o j e c t s _ a r e _ b i g 
 t h e y _ c a n _ b e _ c $ _ N _ b i l l i o n _ p l u s _ m r . _ < u n k > _ s a i d 
 b u t _ w e _ w o u l d _ n ' t _ g o _ i n t o _ t h e m _ a l o n e _ a n d _ c a n a d i a n _ u t i l i t i e s _ ' _ e q u i t y _ s t a k e _ w o u l d _ b e _ s m a l l _ h e _ s a i d 
 < u n k > _ w e _ ' d _ l i k e _ t o _ b e _ t h e _ o p e r a t o r _ o f _ t h e _ p r o j e c t _ a n d _ a _ m o d e s t _ e q u i t y _ i n v e s t o r 
 o u r _ l o n g _ s u i t _ i s _ o u r _ p r o v e n _ a b i l i t y _ t o _ o p e r a t e _ p o w e r _ p l a n t s _ h e _ s a i d 
 m r . _ < u n k > _ w o u l d _ n ' t _ o f f e r _ < u n k > _ r e g a r d i n g _ < u n k > _ ' s _ p r o p o s e d _ b r i t i s h _ p r o j e c t _ b u t _ h e _ s a i d _ i t _ w o u l d _ c o m p e t e _ f o r _ c u s t o m e r s _ w i t h _ t w o _ h u g e _ b r i t i s h _ p o w e r _ g e n e r a t i n g _ c o m p a n i e s _ t h a t _ w o u l d _ b e _ f o r m e d _ u n d e r _ t h e _ c o u n t r y _ ' s _ p l a n _ t o _ < u n k > _ i t s _ m a s s i v e _ w a t e r _ a n d _ e l e c t r i c _ u t i l i t i e s 
 b r i t a i n _ ' s _ g o v e r n m e n t _ p l a n s _ t o _ r a i s e _ a b o u t _ # _ N _ b i l l i o n _ $ _ N _ b i l l i o n _ f r o m _ t h e _ s a l e _ o f _ m o s t _ o f _ i t s _ g i a n t _ w a t e r _ a n d _ e l e c t r i c _ u t i l i t i e s _ b e g i n n i n g _ n e x t _ m o n t h 
 t h e _ p l a n n e d _ e l e c t r i c _ u t i l i t y _ s a l e _ s c h e d u l e d _ f o r _ n e x t _ y e a r _ i s _ a l o n e _ e x p e c t e d _ t o _ r a i s e _ # _ N _ b i l l i o n _ m a k i n g _ i t _ t h e _ w o r l d _ ' s _ l a r g e s t _ p u b l i c _ o f f e r i n g 
 u n d e r _ t e r m s _ o f _ t h e _ p l a n _ i n d e p e n d e n t _ < u n k > _ w o u l d _ b e _ a b l e _ t o _ c o m p e t e _ f o r _ N _ N _ o f _ c u s t o m e r s _ u n t i l _ N _ a n d _ f o r _ a n o t h e r _ N _ N _ b e t w e e n _ N _ a n d _ N 
 c a n a d i a n _ u t i l i t i e s _ h a d _ N _ r e v e n u e _ o f _ c $ _ N _ b i l l i o n _ m a i n l y _ f r o m _ i t s _ n a t u r a l _ g a s _ a n d _ e l e c t r i c _ u t i l i t y _ b u s i n e s s e s _ i n _ a l b e r t a _ w h e r e _ t h e _ c o m p a n y _ s e r v e s _ a b o u t _ N _ c u s t o m e r s 
 t h e r e _ s e e m s _ t o _ b e _ a _ m o v e _ a r o u n d _ t h e _ w o r l d _ t o _ < u n k > _ t h e _ g e n e r a t i o n _ o f _ e l e c t r i c i t y _ m r . _ < u n k > _ s a i d _ a n d _ c a n a d i a n _ u t i l i t i e s _ h o p e s _ t o _ c a p i t a l i z e _ o n _ i t 
 t h i s _ i s _ a _ r e a l _ t h r u s t _ o n _ o u r _ u t i l i t y _ s i d e _ h e _ s a i d _ a d d i n g _ t h a t _ c a n a d i a n _ u t i l i t i e s _ i s _ a l s o _ < u n k > _ p r o j e c t s _ i n _ < u n k > _ c o u n t r i e s _ t h o u g h _ h e _ w o u l d _ b e _ s p e c i f i c 
 c a n a d i a n _ u t i l i t i e s _ i s _ n ' t _ a l o n e _ i n _ e x p l o r i n g _ p o w e r _ g e n e r a t i o n _ o p p o r t u n i t i e s _ i n _ b r i t a i n _ i n _ a n t i c i p a t i o n _ o f _ t h e _ p r i v a t i z a t i o n _ p r o g r a m 
 w e _ ' r e _ c e r t a i n l y _ l o o k i n g _ a t _ s o m e _ p o w e r _ g e n e r a t i n g _ p r o j e c t s _ i n _ e n g l a n d _ s a i d _ b r u c e _ < u n k > _ v i c e _ p r e s i d e n t _ c o r p o r a t e _ s t r a t e g y _ a n d _ c o r p o r a t e _ p l a n n i n g _ w i t h _ e n r o n _ c o r p . _ h o u s t o n _ a _ b i g _ n a t u r a l _ g a s _ p r o d u c e r _ a n d _ p i p e l i n e _ o p e r a t o r 
 m r . _ < u n k > _ s a i d _ e n r o n _ i s _ c o n s i d e r i n g _ b u i l d i n g _ < u n k > _ p o w e r _ p l a n t s _ i n _ t h e _ u . k . _ c a p a b l e _ o f _ p r o d u c i n g _ a b o u t _ N _ < u n k > _ o f _ p o w e r _ a t _ a _ c o s t _ o f _ a b o u t _ $ _ N _ m i l l i o n _ t o _ $ _ N _ m i l l i o n 
 p s e _ i n c . _ s a i d _ i t _ e x p e c t s _ t o _ r e p o r t _ t h i r d _ e a r n i n g s _ o f _ $ _ N _ m i l l i o n _ t o _ $ _ N _ m i l l i o n _ o r _ N _ c e n t s _ t o _ N _ c e n t s _ a _ s h a r e 
 i n _ t h e _ y e a r - a g o _ q u a r t e r _ t h e _ d e s i g n e r _ a n d _ o p e r a t o r _ o f _ < u n k > _ a n d _ w a s t e _ h e a t _ r e c o v e r y _ p l a n t s _ h a d _ n e t _ i n c o m e _ o f _ $ _ N _ o r _ f o u r _ c e n t s _ a _ s h a r e _ o n _ r e v e n u e _ o f _ a b o u t _ $ _ N _ m i l l i o n 
 t h e _ c o m p a n y _ s a i d _ t h e _ i m p r o v e m e n t _ i s _ r e l a t e d _ t o _ a d d i t i o n a l _ < u n k > _ f a c i l i t i e s _ t h a t _ h a v e _ b e e n _ p u t _ i n t o _ o p e r a t i o n 
 < u n k > _ < u n k > _ f l i g h t s _ a r e _ $ _ N _ t o _ p a r i s _ a n d _ $ _ N _ t o _ l o n d o n 
 i n _ a _ c e n t e n n i a l _ j o u r n a l _ a r t i c l e _ o c t . _ N _ t h e _ f a r e s _ w e r e _ r e v e r s e d 
 d i a m o n d _ < u n k > _ o f f s h o r e _ p a r t n e r s _ s a i d _ i t _ h a d _ d i s c o v e r e d _ g a s _ o f f s h o r e _ l o u i s i a n a 
 t h e _ w e l l _ < u n k > _ a t _ a _ r a t e _ o f _ N _ m i l l i o n _ c u b i c _ f e e t _ o f _ g a s _ a _ d a y _ t h r o u g h _ a _ N _ < u n k > _ o p e n i n g _ a t _ < u n k > _ b e t w e e n _ N _ a n d _ N _ f e e t 
 d i a m o n d _ < u n k > _ i s _ t h e _ o p e r a t o r _ w i t h _ a _ N _ N _ i n t e r e s t _ i n _ t h e _ w e l l 
 d i a m o n d _ < u n k > _ o f f s h o r e _ ' s _ s t o c k _ r o s e _ N _ c e n t s _ f r i d a y _ t o _ c l o s e _ a t _ $ _ N _ i n _ n e w _ y o r k _ s t o c k _ e x c h a n g e _ c o m p o s i t e _ t r a d i n g 
 < u n k > _ & _ b r o a d _ h o m e _ c o r p . _ s a i d _ i t _ f o r m e d _ a _ $ _ N _ m i l l i o n _ l i m i t e d _ p a r t n e r s h i p _ s u b s i d i a r y _ t o _ b u y _ l a n d _ i n _ c a l i f o r n i a _ s u i t a b l e _ f o r _ r e s i d e n t i a l _ d e v e l o p m e n t 
 t h e _ p a r t n e r s h i p _ < u n k > _ & _ b r o a d _ l a n d _ d e v e l o p m e n t _ v e n t u r e _ l i m i t e d _ p a r t n e r s h i p _ i s _ a _ N _ j o i n t _ v e n t u r e _ w i t h _ a _ t r u s t _ c r e a t e d _ b y _ i n s t i t u t i o n a l _ c l i e n t s _ o f _ < u n k > _ a d v i s o r y _ c o r p . _ a _ u n i t _ o f _ < u n k > _ f i n a n c i a l _ c o r p . _ a _ r e a l _ e s t a t e _ a d v i s o r y _ m a n a g e m e n t _ a n d _ d e v e l o p m e n t _ c o m p a n y _ w i t h _ o f f i c e s _ i n _ c h i c a g o _ a n d _ b e v e r l y _ h i l l s _ c a l i f 
 < u n k > _ & _ b r o a d _ a _ h o m e _ b u i l d i n g _ c o m p a n y _ d e c l i n e d _ t o _ i d e n t i f y _ t h e _ i n s t i t u t i o n a l _ i n v e s t o r s 
 t h e _ l a n d _ t o _ b e _ p u r c h a s e d _ b y _ t h e _ j o i n t _ v e n t u r e _ h a s _ n ' t _ y e t _ r e c e i v e d _ < u n k > _ a n d _ o t h e r _ a p p r o v a l s _ r e q u i r e d _ f o r _ d e v e l o p m e n t _ a n d _ p a r t _ o f _ < u n k > _ & _ b r o a d _ ' s _ j o b _ w i l l _ b e _ t o _ o b t a i n _ s u c h _ a p p r o v a l s 
 t h e _ p a r t n e r s h i p _ r u n s _ t h e _ r i s k _ t h a t _ i t _ m a y _ n o t _ g e t _ t h e _ a p p r o v a l s _ f o r _ d e v e l o p m e n t _ b u t _ i n _ r e t u r n _ i t _ c a n _ b u y _ l a n d _ a t _ w h o l e s a l e _ r a t h e r _ t h a n _ r e t a i l _ p r i c e s _ w h i c h _ c a n _ r e s u l t _ i n _ s i z a b l e _ s a v i n g s _ s a i d _ b r u c e _ < u n k > _ p r e s i d e n t _ a n d _ c h i e f _ e x e c u t i v e _ o f f i c e r _ o f _ < u n k > _ & _ b r o a d 
 t h e r e _ a r e _ r e a l l y _ v e r y _ f e w _ c o m p a n i e s _ t h a t _ h a v e _ a d e q u a t e _ c a p i t a l _ t o _ b u y _ p r o p e r t i e s _ i n _ a _ r a w _ s t a t e _ f o r _ c a s h 
 t y p i c a l l y _ d e v e l o p e r s _ o p t i o n _ p r o p e r t y _ a n d _ t h e n _ o n c e _ t h e y _ g e t _ t h e _ a d m i n i s t r a t i v e _ a p p r o v a l s _ t h e y _ b u y _ i t _ s a i d _ m r . _ < u n k > _ a d d i n g _ t h a t _ h e _ b e l i e v e s _ t h e _ j o i n t _ v e n t u r e _ i s _ t h e _ f i r s t _ o f _ i t s _ k i n d 
 w e _ u s u a l l y _ o p e r a t e _ i n _ t h a t _ c o n s e r v a t i v e _ m a n n e r 
 b y _ s e t t i n g _ u p _ t h e _ j o i n t _ v e n t u r e _ < u n k > _ & _ b r o a d _ c a n _ t a k e _ t h e _ m o r e _ a g g r e s s i v e _ a p p r o a c h _ o f _ b u y i n g _ r a w _ l a n d _ w h i l e _ a v o i d i n g _ t h e _ n e g a t i v e _ < u n k > _ t o _ i t s _ o w n _ b a l a n c e _ s h e e t _ m r . _ < u n k > _ s a i d 
 t h e _ c o m p a n y _ i s _ p u t t i n g _ u p _ o n l y _ N _ N _ o f _ t h e _ c a p i t a l _ a l t h o u g h _ i t _ i s _ r e s p o n s i b l e _ f o r _ p r o v i d i n g _ m a n a g e m e n t _ p l a n n i n g _ a n d _ p r o c e s s i n g _ s e r v i c e s _ t o _ t h e _ j o i n t _ v e n t u r e 
 t h i s _ i s _ o n e _ o f _ t h e _ b e s t _ w a y s _ t o _ a s s u r e _ a _ p i p e l i n e _ o f _ l a n d _ t o _ f u e l _ o u r _ g r o w t h _ a t _ a _ m i n i m u m _ r i s k _ t o _ o u r _ c o m p a n y _ m r . _ < u n k > _ s a i d 
 w h e n _ t h e _ p r i c e _ o f _ p l a s t i c s _ t o o k _ o f f _ i n _ N _ q u a n t u m _ c h e m i c a l _ c o r p . _ w e n t _ a l o n g _ f o r _ t h e _ r i d e 
 t h e _ t i m i n g _ o f _ q u a n t u m _ ' s _ c h i e f _ e x e c u t i v e _ o f f i c e r _ j o h n _ < u n k > _ < u n k > _ a p p e a r e d _ t o _ b e _ n o t h i n g _ l e s s _ t h a n _ i n s p i r e d _ b e c a u s e _ h e _ h a d _ j u s t _ i n c r e a s e d _ q u a n t u m _ ' s _ r e l i a n c e _ o n _ p l a s t i c s 
 t h e _ c o m p a n y _ < u n k > _ m u c h _ o f _ t h e _ c h e m i c a l _ i n d u s t r y _ a s _ a n n u a l _ p r o f i t _ g r e w _ < u n k > _ i n _ t w o _ y e a r s 
 m r . _ < u n k > _ s a i d _ o f _ t h e _ b o o m _ i t _ ' s _ g o i n g _ t o _ l a s t _ a _ w h o l e _ l o t _ l o n g e r _ t h a n _ a n y b o d y _ t h i n k s 
 b u t _ n o w _ p r i c e s _ h a v e _ < u n k > _ a n d _ q u a n t u m _ ' s _ p r o f i t _ i s _ < u n k > 
 s o m e _ s e c u r i t i e s _ a n a l y s t s _ a r e _ l o o k i n g _ f o r _ n o _ b e t t e r _ t h a n _ b r e a k - e v e n _ r e s u l t s _ f r o m _ t h e _ c o m p a n y _ f o r _ t h e _ t h i r d _ q u a r t e r _ c o m p a r e d _ w i t h _ y e a r - e a r l i e r _ p r o f i t _ o f _ $ _ N _ m i l l i o n _ o r _ $ _ N _ a _ s h a r e _ o n _ s a l e s _ o f _ $ _ N _ m i l l i o n 
 t h e _ s t o c k _ h a v i n g _ l o s t _ n e a r l y _ a _ q u a r t e r _ o f _ i t s _ v a l u e _ s i n c e _ s e p t . _ N _ c l o s e d _ a t _ $ _ N _ s h a r e _ d o w n _ $ _ N _ i n _ n e w _ y o r k _ s t o c k _ e x c h a n g e _ c o m p o s i t e _ t r a d i n g _ f r i d a y 
 t o _ a _ d e g r e e _ q u a n t u m _ r e p r e s e n t s _ t h e _ n e w _ t i m e s _ t h a t _ h a v e _ a r r i v e d _ f o r _ p r o d u c e r s _ o f _ t h e _ s o - c a l l e d _ c o m m o d i t y _ p l a s t i c s _ t h a t _ < u n k > _ m o d e r n _ l i f e 
 h a v i n g _ j u s t _ p a s s e d _ t h r o u g h _ o n e _ o f _ t h e _ m o s t _ p r o f i t a b l e _ p e r i o d s _ i n _ t h e i r _ h i s t o r y _ t h e s e _ p r o d u c e r s _ n o w _ s e e _ t h e i r _ p r i c e s _ e r o d i n g 
 p r i c i n g _ c y c l e s _ t o _ b e _ s u r e _ a r e _ n o t h i n g _ n e w _ f o r _ p l a s t i c s _ p r o d u c e r s 
 a n d _ t h e _ f i n a n c i a l _ d e c l i n e _ o f _ s o m e _ l o o k s _ s t e e p _ o n l y _ i n _ c o m p a r i s o n _ w i t h _ t h e _ < u n k > _ p e r i o d _ t h a t _ i s _ j u s t _ b e h i n d _ t h e m 
 w e _ w e r e _ a l l _ w o n d e r f u l _ h e r o e s _ l a s t _ y e a r _ s a y s _ a n _ e x e c u t i v e _ a t _ o n e _ o f _ q u a n t u m _ ' s _ c o m p e t i t o r s 
 n o w _ w e _ ' r e _ a t _ t h e _ b o t t o m _ o f _ t h e _ < u n k > 
 a t _ q u a n t u m _ w h i c h _ i s _ b a s e d _ i n _ n e w _ y o r k _ t h e _ t r o u b l e _ i s _ m a g n i f i e d _ b y _ t h e _ c o m p a n y _ ' s _ h e a v y _ < u n k > _ o n _ p l a s t i c s 
 o n c e _ k n o w n _ a s _ n a t i o n a l _ < u n k > _ & _ c h e m i c a l _ c o r p . _ t h e _ c o m p a n y _ < u n k > _ t h e _ w i n e _ a n d _ s p i r i t s _ b u s i n e s s _ a n d _ < u n k > _ m o r e _ o f _ i t s _ r e s o u r c e s _ i n t o _ p l a s t i c s _ a f t e r _ m r . _ < u n k > _ t o o k _ t h e _ c h i e f _ e x e c u t i v e _ ' s _ j o b _ i n _ N 
 m r . _ < u n k > _ N _ y e a r s _ o l d _ d e c l i n e d _ t o _ b e _ i n t e r v i e w e d _ f o r _ t h i s _ a r t i c l e _ b u t _ h e _ h a s _ c o n s i s t e n t l y _ a r g u e d _ t h a t _ o v e r _ t h e _ l o n g _ h a u l _ a c r o s s _ b o t h _ t h e _ < u n k > _ a n d _ t h e _ < u n k > _ o f _ t h e _ p l a s t i c s _ m a r k e t _ q u a n t u m _ w i l l _ < u n k > _ t h r o u g h _ i t s _ n e w _ d i r e c t i o n 
 q u a n t u m _ ' s _ l o t _ i s _ m o s t l y _ t i e d _ t o _ p o l y e t h y l e n e _ < u n k > _ u s e d _ t o _ m a k e _ g a r b a g e _ b a g s _ m i l k _ < u n k > _ < u n k > _ t o y s _ a n d _ m e a t _ p a c k a g i n g _ a m o n g _ o t h e r _ i t e m s 
 i n _ t h e _ u . s . _ p o l y e t h y l e n e _ m a r k e t _ q u a n t u m _ h a s _ c l a i m e d _ t h e _ l a r g e s t _ s h a r e _ a b o u t _ N _ N 
 b u t _ i t s _ c o m p e t i t o r s _ i n c l u d i n g _ d o w _ c h e m i c a l _ c o . _ u n i o n _ c a r b i d e _ c o r p . _ a n d _ s e v e r a l _ o i l _ g i a n t s _ h a v e _ m u c h _ b r o a d e r _ b u s i n e s s _ i n t e r e s t s _ a n d _ s o _ a r e _ b e t t e r _ < u n k > _ a g a i n s t _ p r i c e _ s w i n g s 
 w h e n _ t h e _ p r i c e _ o f _ p o l y e t h y l e n e _ m o v e s _ a _ m e r e _ p e n n y _ a _ p o u n d _ q u a n t u m _ ' s _ a n n u a l _ p r o f i t _ < u n k > _ b y _ a b o u t _ N _ c e n t s _ a _ s h a r e _ p r o v i d e d _ n o _ o t h e r _ < u n k > _ a r e _ c h a n g i n g 
 i n _ r e c e n t _ m o n t h s _ t h e _ p r i c e _ o f _ p o l y e t h y l e n e _ e v e n _ m o r e _ t h a n _ t h a t _ o f _ o t h e r _ c o m m o d i t y _ p l a s t i c s _ h a s _ t a k e n _ a _ d i v e 
 b e n c h m a r k _ g r a d e s _ w h i c h _ s t i l l _ s o l d _ f o r _ a s _ m u c h _ a s _ N _ c e n t s _ a _ p o u n d _ l a s t _ s p r i n g _ h a v e _ s k i d d e d _ t o _ b e t w e e n _ N _ c e n t s _ a n d _ N _ c e n t s 
 m e a n w h i l e _ t h e _ p r i c e _ o f _ < u n k > _ t h e _ c h e m i c a l _ b u i l d i n g _ b l o c k _ o f _ p o l y e t h y l e n e _ h a s _ n ' t _ d r o p p e d _ n e a r l y _ s o _ f a s t 
 t h a t _ < u n k > _ < u n k > _ q u a n t u m _ b a d l y _ b e c a u s e _ i t s _ o w n _ p l a n t s _ c o v e r _ o n l y _ a b o u t _ h a l f _ o f _ i t s _ < u n k > _ n e e d s 
 b y _ m a n y _ a c c o u n t s _ a n _ e a r l y _ h i n t _ o f _ a _ p r i c e _ r o u t _ i n _ t h e _ m a k i n g _ c a m e _ a t _ t h e _ s t a r t _ o f _ t h i s _ y e a r 
 c h i n a _ w h i c h _ h a d _ b e e n _ p u t t i n g _ i n _ h u g e _ o r d e r s _ f o r _ p o l y e t h y l e n e _ a b r u p t l y _ h a l t e d _ t h e m 
 < u n k > _ t h a t _ e x c e s s _ p o l y e t h y l e n e _ w o u l d _ s o o n _ b e _ < u n k > _ a r o u n d _ t h e _ w o r l d _ o t h e r _ b u y e r s _ t h e n _ b e t _ t h a t _ p r i c e s _ h a d _ p e a k e d _ a n d _ s o _ b e g a n _ t o _ d r a w _ d o w n _ i n v e n t o r i e s _ r a t h e r _ t h a n _ o r d e r _ n e w _ p r o d u c t 
 k e n n e t h _ m i t c h e l l _ d i r e c t o r _ o f _ d o w _ ' s _ p o l y e t h y l e n e _ b u s i n e s s _ s a y s _ p r o d u c e r s _ w e r e _ s u r p r i s e d _ t o _ l e a r n _ h o w _ m u c h _ i n v e n t o r i e s _ h a d _ s w e l l e d _ t h r o u g h o u t _ t h e _ d i s t r i b u t i o n _ c h a i n _ a s _ p r i c e s _ < u n k > _ u p 
 p e o p l e _ w e r e _ e v e n _ < u n k > _ b a g s _ h e _ s a y s 
 n o w _ p r o d u c e r s _ h o p e _ p r i c e s _ h a v e _ h i t _ b o t t o m 
 t h e y _ r e c e n t l y _ a n n o u n c e d _ i n c r e a s e s _ o f _ a _ f e w _ c e n t s _ a _ p o u n d _ t o _ t a k e _ e f f e c t _ i n _ t h e _ n e x t _ s e v e r a l _ w e e k s 
 n o _ o n e _ k n o w s _ h o w e v e r _ w h e t h e r _ t h e _ n e w _ p o s t e d _ p r i c e s _ w i l l _ s t i c k _ o n c e _ p r o d u c e r s _ a n d _ c u s t o m e r s _ s t a r t _ t o _ < u n k > 
 o n e _ < u n k > _ i s _ g e o r g e _ < u n k > _ a _ < u n k > _ a n a l y s t _ a t _ o p p e n h e i m e r _ & _ c o . _ a n d _ a _ b e a r _ o n _ p l a s t i c s _ s t o c k s 
 n o t i n g _ o t h e r s _ ' _ e s t i m a t e s _ o f _ w h e n _ p r i c e _ i n c r e a s e s _ c a n _ b e _ s u s t a i n e d _ h e _ r e m a r k s _ s o m e _ s a y _ o c t o b e r 
 s o m e _ s a y _ n o v e m b e r 
 i _ s a y _ N 
 h e _ a r g u e s _ t h a t _ e f f o r t s _ t o _ f i r m _ u p _ p r i c e s _ w i l l _ b e _ u n d e r m i n e d _ b y _ p r o d u c e r s _ ' _ p l a n s _ t o _ e x p a n d _ p r o d u c t i o n _ c a p a c i t y 
 a _ q u i c k _ t u r n a r o u n d _ i s _ c r u c i a l _ t o _ q u a n t u m _ b e c a u s e _ i t s _ c a s h _ r e q u i r e m e n t s _ r e m a i n _ h e a v y 
 t h e _ c o m p a n y _ i s _ t r y i n g _ t o _ c a r r y _ o u t _ a _ t h r e e - y e a r _ $ _ N _ b i l l i o n _ < u n k > _ p r o g r a m _ s t a r t e d _ t h i s _ y e a r 
 a t _ t h e _ s a m e _ t i m e _ i t s _ a n n u a l _ p a y m e n t s _ o n _ l o n g - t e r m _ d e b t _ w i l l _ m o r e _ t h a n _ d o u b l e _ f r o m _ a _ y e a r _ a g o _ t o _ a b o u t _ $ _ N _ m i l l i o n _ l a r g e l y _ b e c a u s e _ o f _ d e b t _ t a k e n _ o n _ t o _ p a y _ a _ $ _ < u n k > _ s p e c i a l _ d i v i d e n d _ e a r l i e r _ t h i s _ y e a r 
 q u a n t u m _ d e s c r i b e d _ t h e _ p a y o u t _ a t _ t h e _ t i m e _ a s _ a _ w a y _ f o r _ i t _ t o _ s h a r e _ t h e _ < u n k > _ w i t h _ i t s _ h o l d e r s _ b e c a u s e _ i t s _ s t o c k _ p r i c e _ w a s _ n ' t _ r e f l e c t i n g _ t h e _ h u g e _ p r o f i t _ i n c r e a s e s 
 s o m e _ a n a l y s t s _ s a w _ t h e _ p a y m e n t _ a s _ a n _ e f f o r t _ a l s o _ t o _ < u n k > _ t a k e o v e r _ s p e c u l a t i o n 
 w h e t h e r _ a _ c a s h _ c r u n c h _ m i g h t _ e v e n t u a l l y _ f o r c e _ t h e _ c o m p a n y _ t o _ c u t _ i t s _ q u a r t e r l y _ d i v i d e n d _ r a i s e d _ N _ N _ t o _ N _ c e n t s _ a _ s h a r e _ o n l y _ a _ y e a r _ a g o _ h a s _ b e c o m e _ a _ t o p i c _ o f _ i n t e n s e _ s p e c u l a t i o n _ o n _ w a l l _ s t r e e t _ s i n c e _ m r . _ < u n k > _ < u n k > _ d i v i d e n d _ q u e s t i o n s _ i n _ a _ s e p t . _ N _ m e e t i n g _ w i t h _ a n a l y s t s 
 s o m e _ v i e w e d _ h i s _ r e s p o n s e _ t h a t _ c o m p a n y _ d i r e c t o r s _ r e v i e w _ t h e _ d i v i d e n d _ r e g u l a r l y _ a s _ n o t h i n g _ m o r e _ t h a n _ t h e _ s t a n d a r d _ l i n e _ f r o m _ e x e c u t i v e s 
 b u t _ o t h e r s _ c a m e _ a w a y _ t h i n k i n g _ h e _ h a d _ g i v e n _ s o m e t h i n g _ l e s s _ t h a n _ h i s _ u s u a l _ < u n k > _ p e r f o r m a n c e 
 i n _ a n y _ c a s e _ o n _ t h e _ d a y _ o f _ t h e _ m e e t i n g _ q u a n t u m _ ' s _ s h a r e s _ s l i d _ $ _ N _ t o _ $ _ N _ i n _ b i g _ b o a r d _ t r a d i n g 
 o n _ t o p _ o f _ e v e r y t h i n g _ e l s e _ q u a n t u m _ < u n k > _ a _ d i s a s t e r _ a t _ i t s _ p l a n t _ i n _ m o r r i s _ i l l 
 a f t e r _ a n _ e x p l o s i o n _ < u n k > _ t h e _ p l a n t _ i n _ j u n e _ t h e _ c o m p a n y _ < u n k > _ i n _ s e p t e m b e r _ t o _ w i t h i n _ N _ h o u r s _ o f _ c o m p l e t i n g _ t h e _ < u n k > _ p r o c e s s _ o f _ < u n k > _ i t 
 t h e n _ a _ s e c o n d _ e x p l o s i o n _ o c c u r r e d 
 t w o _ w o r k e r s _ d i e d _ a n d _ s i x _ r e m a i n _ i n _ t h e _ h o s p i t a l 
 t h i s _ h u m a n _ t o l l _ a d d s _ t h e _ m o s t _ p a i n f u l _ < u n k > _ y e t _ t o _ t h e _ s u d d e n _ c h a n g e _ i n _ q u a n t u m _ ' s _ f o r t u n e s 
 u n t i l _ t h i s _ y e a r _ t h e _ c o m p a n y _ h a d _ b e e n _ s t e a d i l y _ l o w e r i n g _ i t s _ a c c i d e n t _ r a t e _ a n d _ p i c k i n g _ u p _ < u n k > _ s a f e t y _ < u n k > 
 a _ p r o l o n g e d _ p r o d u c t i o n _ h a l t _ a t _ t h e _ p l a n t _ c o u l d _ i n t r o d u c e _ a n o t h e r _ < u n k > _ i n t o _ q u a n t u m _ ' s _ f i n a n c i a l _ f u t u r e 
 w h e n _ a _ p l a n t _ h a s _ j u s t _ b e e n _ r u n n i n g _ f l a t _ o u t _ t o _ m e e t _ d e m a n d _ < u n k > _ l o s t _ p r o f i t _ a n d _ t h u s _ c l a i m s _ u n d e r _ < u n k > _ i n s u r a n c e _ i s _ < u n k > 
 b u t _ t h e _ n u m b e r s _ b e c o m e _ < u n k > _ a n d _ s u b j e c t _ t o _ < u n k > _ b e t w e e n _ i n s u r e d _ a n d _ i n s u r e r _ w h e n _ d e m a n d _ i s _ s h i f t i n g 
 y o u _ s a y _ y o u _ c o u l d _ h a v e _ s o l d _ x _ p e r c e n t _ o f _ t h i s _ p r o d u c t _ a n d _ < u n k > _ p e r c e n t _ o f _ t h a t _ r e c a l l s _ < u n k > _ < u n k > _ a n _ a n a l y s t _ a t _ s h e a r s o n _ l e h m a n _ h u t t o n _ w h o _ w e n t _ t h r o u g h _ t h i s _ e x e r c i s e _ d u r i n g _ h i s _ f o r m e r _ c a r e e r _ a s _ a _ c h e m i c a l _ e n g i n e e r 
 a n d _ t h e n _ y o u _ s t i l l _ h a v e _ t o _ n e g o t i a t e 
 q u a n t u m _ h o p e s _ t h e _ m o r r i s _ p l a n t _ w h e r e _ l i m i t e d _ p r o d u c t i o n _ g o t _ u n d e r _ w a y _ l a s t _ w e e k _ w i l l _ r e s u m e _ f u l l _ o p e r a t i o n _ b y _ y e a r _ ' s _ e n d 
 t h e _ p l a n t _ u s u a l l y _ a c c o u n t s _ f o r _ N _ N _ t o _ N _ N _ o f _ q u a n t u m _ ' s _ p o l y e t h y l e n e _ p r o d u c t i o n _ a n d _ N _ N _ o f _ i t s _ < u n k > _ p r o d u c t i o n 
 n o t _ e v e r y t h i n g _ l o o k s _ g r i m _ f o r _ q u a n t u m 
 t h e _ p l a n t _ e x p a n s i o n _ s h o u l d _ s t r e n g t h e n _ t h e _ c o m p a n y _ ' s _ < u n k > _ i n _ t h e _ p o l y e t h y l e n e _ b u s i n e s s _ w h e r e _ m a r k e t _ s h a r e _ i s _ o f t e n _ t a k e n _ t h r o u g h _ s h e e r _ c a p a c i t y 
 b y _ l i f t i n g _ < u n k > _ p r o d u c t i o n _ t h e _ e x p a n s i o n _ w i l l _ a l s o _ l o w e r _ t h e _ c o m p a n y _ ' s _ r a w _ m a t e r i a l _ c o s t s 
 q u a n t u m _ i s _ a l s o _ t i g h t e n i n g _ i t s _ g r i p _ o n _ i t s _ o n e _ l a r g e _ b u s i n e s s _ o u t s i d e _ c h e m i c a l s _ p r o p a n e _ m a r k e t i n g 
 t h r o u g h _ a _ v e n t u r e _ w i t h _ i t s _ i n v e s t m e n t _ b a n k e r _ f i r s t _ b o s t o n _ c o r p . _ q u a n t u m _ c o m p l e t e d _ i n _ a u g u s t _ a n _ a c q u i s i t i o n _ o f _ < u n k > _ i n c . _ i n _ a _ t r a n s a c t i o n _ v a l u e d _ a t _ $ _ N _ b i l l i o n 
 < u n k > _ i s _ t h e _ s e c o n d - l a r g e s t _ p r o p a n e _ d i s t r i b u t o r _ i n _ t h e _ u . s . 
 t h e _ l a r g e s t _ s u b u r b a n _ p r o p a n e _ w a s _ a l r e a d y _ o w n e d _ b y _ q u a n t u m 
 s t i l l _ q u a n t u m _ h a s _ a _ c r i s i s _ t o _ g e t _ p a s t _ r i g h t _ n o w 
 s o m e _ a n a l y s t s _ s p e c u l a t e _ t h e _ w e a k e n i n g _ s t o c k _ m a y _ y e t _ a t t r a c t _ a _ s u i t o r 
 t h e _ n a m e _ < u n k > _ i n _ r u m o r s _ i s _ b r i t i s h _ p e t r o l e u m _ c o . _ w h i c h _ i s _ l o o k i n g _ t o _ e x p a n d _ i t s _ p o l y e t h y l e n e _ b u s i n e s s _ i n _ t h e _ u . s . 
 a s k e d _ a b o u t _ a _ b i d _ f o r _ q u a n t u m _ a _ < u n k > _ s p o k e s m a n _ s a y s _ w e _ p r e t t y _ m u c h _ h a v e _ a _ p o l i c y _ o f _ n o t _ c o m m e n t i n g _ o n _ r u m o r s _ a n d _ i _ t h i n k _ t h a t _ f a l l s _ i n _ t h a t _ c a t e g o r y 
 r j r _ n a b i s c o _ i n c . _ i s _ < u n k > _ i t s _ d i v i s i o n _ r e s p o n s i b l e _ f o r _ b u y i n g _ n e t w o r k _ a d v e r t i s i n g _ t i m e _ j u s t _ a _ m o n t h _ a f t e r _ m o v i n g _ N _ o f _ t h e _ g r o u p _ ' s _ N _ e m p l o y e e s _ t o _ n e w _ y o r k _ f r o m _ a t l a n t a 
 a _ s p o k e s m a n _ f o r _ t h e _ n e w _ y o r k - b a s e d _ f o o d _ a n d _ t o b a c c o _ g i a n t _ t a k e n _ p r i v a t e _ e a r l i e r _ t h i s _ y e a r _ i n _ a _ $ _ N _ b i l l i o n _ l e v e r a g e d _ b u y - o u t _ b y _ k o h l b e r g _ k r a v i s _ r o b e r t s _ & _ c o . _ c o n f i r m e d _ t h a t _ i t _ i s _ < u n k > _ d o w n _ t h e _ r j r _ n a b i s c o _ b r o a d c a s t _ u n i t _ a n d _ < u n k > _ i t s _ N _ e m p l o y e e s _ i n _ a _ m o v e _ t o _ s a v e _ m o n e y 
 t h e _ s p o k e s m a n _ s a i d _ r j r _ i s _ d i s c u s s i n g _ i t s _ < u n k > _ p l a n s _ w i t h _ i t s _ t w o _ m a i n _ a d v e r t i s i n g _ f i r m s _ < u n k > _ k a t z _ a n d _ < u n k > _ < u n k > 
 w e _ f o u n d _ w i t h _ t h e _ s i z e _ o f _ o u r _ m e d i a _ p u r c h a s e s _ t h a t _ a n _ a d _ a g e n c y _ c o u l d _ d o _ j u s t _ a s _ g o o d _ a _ j o b _ a t _ s i g n i f i c a n t l y _ l o w e r _ c o s t _ s a i d _ t h e _ s p o k e s m a n _ w h o _ d e c l i n e d _ t o _ s p e c i f y _ h o w _ m u c h _ r j r _ s p e n d s _ o n _ n e t w o r k _ t e l e v i s i o n _ t i m e 
 a n _ e x e c u t i v e _ c l o s e _ t o _ t h e _ c o m p a n y _ s a i d _ r j r _ i s _ s p e n d i n g _ a b o u t _ $ _ N _ m i l l i o n _ o n _ n e t w o r k _ t e l e v i s i o n _ t i m e _ t h i s _ y e a r _ d o w n _ f r o m _ r o u g h l y _ $ _ N _ m i l l i o n _ l a s t _ y e a r 
 t h e _ s p o k e s m a n _ s a i d _ t h e _ b r o a d c a s t _ u n i t _ w i l l _ b e _ < u n k > _ d e c . _ N _ a n d _ t h e _ m o v e _ w o _ n ' t _ a f f e c t _ r j r _ ' s _ p r i n t _ r a d i o _ a n d _ < u n k > _ b u y i n g _ p r a c t i c e s 
 t h e _ b r o a d c a s t _ g r o u p _ h a d _ b e e n _ b a s e d _ i n _ n e w _ y o r k _ u n t i l _ a _ y e a r _ a g o _ w h e n _ r j r _ ' s _ p r e v i o u s _ m a n a g e m e n t _ m o v e d _ i t _ t o _ a t l a n t a _ t h e _ c o m p a n y _ ' s _ h e a d q u a r t e r s _ b e f o r e _ t h i s _ s u m m e r 
 o n e _ e m p l o y e e _ w i t h _ t h e _ g r o u p _ s a i d _ r j r _ m o v e d _ N _ e m p l o y e e s _ o f _ t h e _ g r o u p _ b a c k _ t o _ n e w _ y o r k _ i n _ s e p t e m b e r _ b e c a u s e _ t h e r e _ w a s _ s u p p o s e d _ t o _ b e _ a _ f u t u r e 
 h e _ s a i d _ t h e _ c o m p a n y _ h i r e d _ t h r e e _ m o r e _ b u y e r s _ f o r _ t h e _ u n i t _ w i t h i n _ t h e _ p a s t _ t w o _ w e e k s _ w o o i n g _ t h e m _ f r o m _ j o b s _ w i t h _ a d v e r t i s i n g _ a g e n c i e s 
 t h e _ r j r _ s p o k e s m a n _ s a i d _ t h e _ c o m p a n y _ m o v e d _ t h e _ N _ e m p l o y e e s _ t o _ n e w _ y o r k _ l a s t _ m o n t h _ b e c a u s e _ t h e _ g r o u p _ h a d _ t h e n _ b e e n _ i n _ t h e _ m i d s t _ o f _ p u r c h a s i n g _ a d _ t i m e _ f o r _ t h e _ n e t w o r k s _ ' _ < u n k > _ s e a s o n 
 t h e _ s t u d i e s _ o n _ c l o s i n g _ t h e _ u n i t _ c o u l d _ n ' t _ b e _ c o m p l e t e d _ u n t i l _ n o w _ h e _ s a i d 
 t h e _ g r o u p _ ' s _ p r e s i d e n t _ p e t e r _ < u n k > _ w a s _ n ' t _ i n _ h i s _ o f f i c e _ f r i d a y _ a f t e r n o o n _ t o _ c o m m e n t 
 t h e _ u . s . _ w h i c h _ i s _ < u n k > _ i t s _ < u n k > _ q u o t a s _ i s _ < u n k > _ a _ l a r g e r _ s h a r e _ o f _ i t s _ s t e e l _ m a r k e t _ t o _ d e v e l o p i n g _ a n d _ n e w l y _ i n d u s t r i a l i z e d _ c o u n t r i e s _ w h i c h _ h a v e _ r e l a t i v e l y _ < u n k > _ s t e e l _ i n d u s t r i e s 
 m e a n w h i l e _ t h e _ u . s . _ h a s _ n e g o t i a t e d _ a _ s i g n i f i c a n t _ c u t _ i n _ j a p a n _ ' s _ s t e e l _ q u o t a _ a n d _ m a d e _ o n l y _ a _ m i n o r _ i n c r e a s e _ t o _ t h e _ s t e e l _ < u n k > _ f o r _ t h e _ e u r o p e a n _ c o m m u n i t y 
 b r a z i l _ s i m i l a r _ t o _ m e x i c o _ a n d _ s o u t h _ k o r e a _ i s _ e x p e c t e d _ t o _ n e g o t i a t e _ a _ s o m e w h a t _ b i g g e r _ s h a r e _ o f _ t h e _ u . s . _ m a r k e t _ t h a n _ i t _ h a d _ u n d e r _ t h e _ p r e v i o u s _ f i v e - y e a r _ s t e e l _ q u o t a s _ w h i c h _ e x p i r e d _ s e p t . _ N 
 b r a z i l _ a n d _ v e n e z u e l a _ a r e _ t h e _ o n l y _ t w o _ c o u n t r i e s _ t h a t _ h a v e _ n ' t _ c o m p l e t e d _ s t e e l _ t a l k s _ w i t h _ t h e _ u . s . _ f o r _ t h e _ y e a r _ e n d i n g _ o c t . _ N _ N 
 i n _ r e c e n t _ y e a r s _ u . s . _ s t e e l m a k e r s _ h a v e _ s u p p l i e d _ a b o u t _ N _ N _ o f _ t h e _ N _ m i l l i o n _ t o n s _ o f _ s t e e l _ u s e d _ a n n u a l l y _ b y _ t h e _ n a t i o n 
 o f _ t h e _ r e m a i n i n g _ N _ N _ n e e d e d _ t h e _ < u n k > _ n e g o t i a t i o n s _ < u n k > _ a b o u t _ N _ N _ t o _ f o r e i g n _ s u p p l i e r s _ w i t h _ t h e _ d i f f e r e n c e _ s u p p l i e d _ m a i n l y _ b y _ c a n a d a _ w h i c h _ i s _ n ' t _ i n c l u d e d _ i n _ t h e _ q u o t a _ p r o g r a m 
 o t h e r _ c o u n t r i e s _ t h a t _ d o _ n ' t _ h a v e _ f o r m a l _ s t e e l _ q u o t a s _ w i t h _ t h e _ u . s . _ s u c h _ a s _ t a i w a n _ s w e d e n _ a n d _ a r g e n t i n a _ a l s o _ h a v e _ s u p p l i e d _ s t e e l 
 s o m e _ o f _ t h e s e _ c o u n t r i e s _ h a v e _ i n _ r e c e n t _ y e a r s _ m a d e _ i n f o r m a l _ a g r e e m e n t s _ w i t h _ t h e _ u . s . _ t h a t _ a r e _ s i m i l a r _ t o _ q u o t a s 
 t h e _ b u s h _ a d m i n i s t r a t i o n _ e a r l i e r _ t h i s _ y e a r _ s a i d _ i t _ w o u l d _ e x t e n d _ s t e e l _ q u o t a s _ k n o w n _ a s _ v o l u n t a r y _ r e s t r a i n t _ a g r e e m e n t s _ u n t i l _ m a r c h _ N _ N 
 i t _ a l s o _ s a i d _ i t _ w o u l d _ u s e _ t h a t _ < u n k > _ y e a r _ p e r i o d _ t o _ w o r k _ t o w a r d _ a n _ i n t e r n a t i o n a l _ c o n s e n s u s _ o n _ < u n k > _ u p _ t h e _ i n t e r n a t i o n a l _ s t e e l _ t r a d e _ w h i c h _ h a s _ b e e n _ < u n k > _ m a n a g e d _ s u b s i d i z e d _ a n d _ p r o t e c t e d _ b y _ g o v e r n m e n t s 
 t h e _ u . s . _ t e r m e d _ i t s _ p l a n _ a _ t r a d e _ < u n k > _ p r o g r a m _ d e s p i t e _ t h e _ f a c t _ t h a t _ i t _ i s _ m e r e l y _ a n _ e x t e n s i o n 
 m e x i c o _ w h i c h _ w a s _ o n e _ o f _ t h e _ f i r s t _ c o u n t r i e s _ t o _ c o n c l u d e _ i t s _ s t e e l _ t a l k s _ w i t h _ t h e _ u . s . _ v i r t u a l l y _ d o u b l e d _ i t s _ q u o t a _ t o _ N _ N _ o f _ t h e _ u . s . _ s t e e l _ m a r k e t _ f r o m _ N _ N _ u n d e r _ t h e _ p r e v i o u s _ q u o t a s 
 s o u t h _ k o r e a _ w h i c h _ h a d _ N _ N _ u n d e r _ t h e _ p r e v i o u s _ q u o t a s _ i s _ s e t _ t o _ g e t _ a _ s m a l l _ i n c r e a s e _ t o _ a b o u t _ N _ N 
 t h a t _ i n c r e a s e _ r i s e s _ t o _ s l i g h t l y _ m o r e _ t h a n _ N _ N _ o f _ t h e _ u . s . _ m a r k e t _ i f _ a _ j o i n t _ < u n k > _ s t e e l _ p r o j e c t _ i s _ i n c l u d e d 
 m e a n w h i l e _ b r a z i l _ i s _ e x p e c t e d _ t o _ i n c r e a s e _ i t s _ a l l o w a n c e _ f r o m _ t h e _ N _ N _ s h a r e _ i t _ h a s _ h a d _ i n _ r e c e n t _ y e a r s 
 t h e _ e c _ a n d _ j a p a n _ t h e _ u . s . _ ' s _ l a r g e s t _ s t e e l _ s u p p l i e r s _ h a v e _ n ' t _ b e e n _ f i l l i n g _ t h e i r _ q u o t a s _ t o _ t h e _ f u l l _ e x t e n t 
 t h e _ e c _ s t e e l _ i n d u s t r y _ w h i c h _ h a s _ b e e n _ c o p i n g _ w i t h _ s t r o n g _ e u r o p e a n _ d e m a n d _ h a s _ b e e n _ s u p p l y i n g _ a b o u t _ N _ N _ o f _ t h e _ u . s . _ m a r k e t _ c o m p a r e d _ w i t h _ r e c e n t _ q u o t a s _ o f _ a b o u t _ N _ N 
 j a p a n _ h a s _ b e e n _ s h i p p i n g _ s t e e l _ t o _ t o t a l _ a b o u t _ N _ N _ o f _ t h e _ u . s . _ m a r k e t _ c o m p a r e d _ w i t h _ a _ q u o t a _ o f _ N _ N 
 i n _ t h e _ r e c e n t _ t a l k s _ t h e _ e c _ h a d _ i t s _ q u o t a _ i n c r e a s e d _ a b o u t _ N _ t o n s _ t o _ N _ N _ o f _ t h e _ u . s . _ m a r k e t _ f r o m _ N _ N _ i n _ N 
 b u t _ i t s _ q u o t a _ h a s _ b e e n _ a s _ h i g h _ a s _ N _ N _ i n _ N 
 j a p a n _ h o w e v e r _ h a s _ a g r e e d _ t o _ c u t _ i t s _ q u o t a _ t o _ a b o u t _ N _ N _ f r o m _ N _ N _ p r e v i o u s l y 
 j a p a n _ t h e _ e c _ b r a z i l _ m e x i c o _ a n d _ s o u t h _ k o r e a _ p r o v i d e _ a b o u t _ N _ N _ o f _ t h e _ s t e e l _ i m p o r t e d _ t o _ t h e _ u . s . _ u n d e r _ t h e _ q u o t a _ p r o g r a m 
 t h e _ b a l a n c e _ i s _ s u p p l i e d _ b y _ a _ h o s t _ o f _ s m a l l e r _ e x p o r t e r s _ s u c h _ a s _ a u s t r a l i a _ a n d _ v e n e z u e l a 
 t h e _ u . s . _ h a d _ a b o u t _ a n _ e x t r a _ N _ N _ o f _ t h e _ d o m e s t i c _ s t e e l _ m a r k e t _ t o _ g i v e _ t o _ f o r e i g n _ s u p p l i e r s _ i n _ i t s _ q u o t a _ t a l k s 
 t h a t _ w a s _ e s s e n t i a l l y _ m a d e _ u p _ o f _ a _ N _ N _ i n c r e a s e _ i n _ t h e _ o v e r a l l _ q u o t a _ p r o g r a m _ a n d _ N _ N _ f r o m _ c u t t i n g _ j a p a n _ ' s _ a l l o w a n c e 
 n e g o t i a t o r s _ f r o m _ t h e _ w h i t e _ h o u s e _ t r a d e _ o f f i c e _ w i l l _ r e p e a t _ t h e s e _ q u o t a _ n e g o t i a t i o n s _ n e x t _ y e a r _ w h e n _ t h e y _ w i l l _ h a v e _ a n o t h e r _ N _ N _ o f _ t h e _ u . s . _ s t e e l _ m a r k e t _ t o _ < u n k > 
 t h e s e _ < u n k > _ < u n k > _ i n c r e a s e s _ t o _ t h e _ s t e e l _ q u o t a _ p r o g r a m _ a r e _ b u i l t _ i n t o _ t h e _ b u s h _ a d m i n i s t r a t i o n _ ' s _ < u n k > _ p r o g r a m _ t o _ g i v e _ i t s _ n e g o t i a t o r s _ l e v e r a g e _ w i t h _ f o r e i g n _ s t e e l _ s u p p l i e r s _ t o _ t r y _ t o _ g e t _ t h e m _ t o _ w i t h d r a w _ s u b s i d i e s _ a n d _ < u n k > _ f r o m _ t h e i r _ o w n _ s t e e l _ i n d u s t r i e s 
 < u n k > _ i n c . _ e x p e c t s _ f i s c a l _ s e c o n d - q u a r t e r _ e a r n i n g s _ t o _ t r a i l _ N _ r e s u l t s _ b u t _ a n t i c i p a t e s _ t h a t _ s e v e r a l _ n e w _ p r o d u c t s _ w i l l _ l e a d _ t o _ a _ m u c h _ s t r o n g e r _ p e r f o r m a n c e _ i n _ i t s _ s e c o n d _ h a l f 
 < u n k > _ a _ t e l e c o m m u n i c a t i o n s _ c o m p a n y _ h a d _ n e t _ i n c o m e _ o f _ $ _ N _ o r _ f i v e _ c e n t s _ a _ s h a r e _ i n _ i t s _ y e a r - e a r l i e r _ s e c o n d _ q u a r t e r _ e n d e d _ s e p t . _ N 
 r e v e n u e _ t o t a l e d _ $ _ N _ m i l l i o n 
 g e o r g e _ < u n k > _ c h a i r m a n _ a n d _ c h i e f _ e x e c u t i v e _ o f f i c e r _ s a i d _ i n _ a n _ i n t e r v i e w _ t h a t _ e a r n i n g s _ i n _ t h e _ m o s t _ r e c e n t _ q u a r t e r _ w i l l _ b e _ a b o u t _ t w o _ c e n t s _ a _ s h a r e _ o n _ r e v e n u e _ o f _ j u s t _ u n d e r _ $ _ N _ m i l l i o n 
 t h e _ l o w e r _ r e s u l t s _ m r . _ < u n k > _ s a i d _ r e f l e c t _ a _ 1 2 - m o n t h _ d e c l i n e _ i n _ i n d u s t r y _ s a l e s _ o f _ p r i v a t e l y _ o w n e d _ p a y _ t e l e p h o n e s _ < u n k > _ ' s _ p r i m a r y _ b u s i n e s s 
 a l t h o u g h _ m r . _ < u n k > _ e x p e c t s _ t h a t _ l i n e _ o f _ b u s i n e s s _ t o _ s t r e n g t h e n _ i n _ t h e _ n e x t _ y e a r _ h e _ s a i d _ < u n k > _ w i l l _ a l s o _ b e n e f i t _ f r o m _ m o v i n g _ i n t o _ o t h e r _ a r e a s 
 < u n k > _ a m o n g _ t h o s e _ i s _ t h e _ c o m p a n y _ ' s _ < u n k > _ i n t o _ t h e _ p u b l i c _ f a c s i m i l e _ b u s i n e s s _ m r . _ < u n k > _ s a i d 
 w i t h i n _ t h e _ n e x t _ y e a r _ < u n k > _ e x p e c t s _ t o _ p l a c e _ N _ f a x _ m a c h i n e s _ m a d e _ b y _ < u n k > _ i n _ j a p a n _ i n _ h o t e l s _ m u n i c i p a l _ b u i l d i n g s _ < u n k > _ a n d _ o t h e r _ p u b l i c _ < u n k > _ a r o u n d _ t h e _ c o u n t r y 
 < u n k > _ w i l l _ p r o v i d e _ a _ c r e d i t - c a r d _ r e a d e r _ f o r _ t h e _ m a c h i n e s _ t o _ c o l l e c t _ s t o r e _ a n d _ f o r w a r d _ b i l l i n g _ d a t a 
 m r . _ < u n k > _ s a i d _ < u n k > _ s h o u l d _ r e a l i z e _ a _ m i n i m u m _ o f _ $ _ N _ o f _ < u n k > _ n e t _ e a r n i n g s _ f o r _ e a c h _ m a c h i n e _ e a c h _ m o n t h 
 < u n k > _ h a s _ a l s o _ d e v e l o p e d _ a n _ a u t o m a t i c _ c a l l _ < u n k > _ t h a t _ w i l l _ m a k e _ f u r t h e r _ u s e _ o f _ t h e _ c o m p a n y _ ' s _ s y s t e m _ f o r _ < u n k > _ a n d _ h a n d l i n g _ c r e d i t - c a r d _ c a l l s _ a n d _ c o l l e c t _ c a l l s 
 a u t o m a t i c _ c a l l _ p r o c e s s o r s _ w i l l _ p r o v i d e _ t h a t _ s y s t e m _ f o r _ v i r t u a l l y _ a n y _ t e l e p h o n e _ m r . _ < u n k > _ s a i d _ n o t _ j u s t _ p h o n e s _ p r o d u c e d _ b y _ < u n k > 
 t h e _ c o m p a n y _ w i l l _ a l s o _ b e _ p r o d u c i n g _ a _ n e w _ l i n e _ o f _ c o n v e n i e n c e _ t e l e p h o n e s _ w h i c h _ d o _ n ' t _ a c c e p t _ c o i n s _ f o r _ u s e _ i n _ h o t e l _ < u n k > _ o f f i c e _ < u n k > _ < u n k > _ < u n k > _ a n d _ s i m i l a r _ < u n k > 
 m r . _ < u n k > _ e s t i m a t e d _ t h a t _ t h e _ p r o c e s s o r s _ a n d _ c o n v e n i e n c e _ p h o n e s _ w o u l d _ p r o d u c e _ a b o u t _ $ _ N _ o f _ < u n k > _ n e t _ e a r n i n g s _ f o r _ e a c h _ m a c h i n e _ e a c h _ m o n t h 
 b r i t a i n _ ' s _ r e t a i l _ p r i c e _ i n d e x _ r o s e _ N _ N _ i n _ s e p t e m b e r _ f r o m _ a u g u s t _ a n d _ w a s _ u p _ N _ N _ f o r _ t h e _ y e a r _ t h e _ c e n t r a l _ s t a t i s t i c a l _ o f f i c e _ s a i d 
 < u n k > _ m e d i c a l _ i n c . _ s a i d _ i t _ a d o p t e d _ a _ s h a r e h o l d e r s _ ' _ r i g h t s _ p l a n _ i n _ w h i c h _ r i g h t s _ t o _ p u r c h a s e _ s h a r e s _ o f _ c o m m o n _ s t o c k _ w i l l _ b e _ d i s t r i b u t e d _ a s _ a _ d i v i d e n d _ t o _ s h a r e h o l d e r s _ o f _ r e c o r d _ a s _ o f _ o c t . _ N 
 t h e _ c o m p a n y _ s a i d _ t h e _ p l a n _ w a s _ n ' t _ a d o p t e d _ i n _ r e s p o n s e _ t o _ a n y _ k n o w n _ o f f e r s _ f o r _ < u n k > _ a _ m a k e r _ a n d _ m a r k e t e r _ o f _ h o s p i t a l _ p r o d u c t s 
 t h e _ r i g h t s _ a l l o w _ s h a r e h o l d e r s _ t o _ p u r c h a s e _ < u n k > _ s t o c k _ a t _ a _ d i s c o u n t _ i f _ a n y _ p e r s o n _ o r _ g r o u p _ a c q u i r e s _ m o r e _ t h a n _ N _ N _ o f _ t h e _ c o m p a n y _ ' s _ c o m m o n _ s t o c k _ o r _ < u n k > _ a _ t e n d e r _ o f f e r 
 m e a s u r i n g _ < u n k > _ m a y _ s o o n _ b e _ r e p l a c e d _ b y _ < u n k > _ i n _ t h e _ < u n k > _ r o o m 
 p r o c t e r _ & _ g a m b l e _ c o . _ p l a n s _ t o _ b e g i n _ t e s t i n g _ n e x t _ m o n t h _ a _ < u n k > _ d e t e r g e n t _ t h a t _ w i l l _ r e q u i r e _ o n l y _ a _ f e w _ < u n k > _ p e r _ < u n k > 
 t h e _ m o v e _ s t e m s _ f r o m _ < u n k > _ l e a r n e d _ i n _ j a p a n _ w h e r e _ l o c a l _ c o m p e t i t o r s _ h a v e _ h a d _ < u n k > _ s u c c e s s _ w i t h _ c o n c e n t r a t e d _ < u n k > 
 i t _ a l s o _ m a r k s _ p & g _ ' s _ g r o w i n g _ c o n c e r n _ t h a t _ i t s _ j a p a n e s e _ r i v a l s _ s u c h _ a s _ < u n k > _ c o r p . _ m a y _ b r i n g _ t h e i r _ < u n k > _ t o _ t h e _ u . s . 
 t h e _ c i n c i n n a t i _ c o n s u m e r - p r o d u c t s _ g i a n t _ g o t _ c l o b b e r e d _ t w o _ y e a r s _ a g o _ i n _ j a p a n _ w h e n _ < u n k > _ i n t r o d u c e d _ a _ p o w e r f u l _ d e t e r g e n t _ c a l l e d _ a t t a c k _ w h i c h _ q u i c k l y _ w o n _ a _ N _ N _ s t a k e _ i n _ t h e _ j a p a n e s e _ m a r k e t s 
 t h e y _ d o _ n ' t _ w a n t _ t o _ g e t _ c a u g h t _ a g a i n _ s a y s _ o n e _ i n d u s t r y _ < u n k > 
 r e t a i l e r s _ i n _ p h o e n i x _ a r i z . _ s a y _ p & g _ ' s _ n e w _ < u n k > _ d e t e r g e n t _ t o _ b e _ c a l l e d _ < u n k > _ w i t h _ c o l o r _ g u a r d _ w i l l _ b e _ o n _ s h e l v e s _ i n _ t h a t _ m a r k e t _ b y _ e a r l y _ n o v e m b e r 
 a _ p & g _ s p o k e s w o m a n _ c o n f i r m e d _ t h a t _ s h i p m e n t s _ t o _ p h o e n i x _ s t a r t e d _ l a t e _ l a s t _ m o n t h 
 s h e _ s a i d _ t h e _ c o m p a n y _ w i l l _ s t u d y _ r e s u l t s _ f r o m _ t h i s _ m a r k e t _ b e f o r e _ e x p a n d i n g _ t o _ o t h e r s 
 < u n k > _ a r e _ n ' t _ e n t i r e l y _ n e w _ f o r _ p & g 
 t h e _ c o m p a n y _ i n t r o d u c e d _ a _ < u n k > _ < u n k > _ < u n k > _ i n _ j a p a n _ a f t e r _ w a t c h i n g _ t h e _ s u c c e s s _ o f _ a t t a c k 
 w h e n _ a t t a c k _ h i t _ t h e _ s h e l v e s _ i n _ N _ p & g _ ' s _ s h a r e _ o f _ t h e _ j a p a n e s e _ m a r k e t _ f e l l _ t o _ a b o u t _ N _ N _ f r o m _ m o r e _ t h a n _ N _ N 
 w i t h _ t h e _ h e l p _ o f _ < u n k > _ < u n k > _ p & g _ ' s _ s h a r e _ i s _ n o w _ e s t i m a t e d _ t o _ b e _ N _ N 
 w h i l e _ t h e _ j a p a n e s e _ h a v e _ e m b r a c e d _ t h e _ c o m p a c t _ p a c k a g i n g _ a n d _ c o n v e n i e n c e _ o f _ c o n c e n t r a t e d _ p r o d u c t s _ t h e _ t r u e _ t e s t _ f o r _ p & g _ w i l l _ b e _ i n _ t h e _ $ _ N _ b i l l i o n _ u . s . _ d e t e r g e n t _ m a r k e t _ w h e r e _ g r o w t h _ i s _ s l o w _ a n d _ < u n k > _ h a v e _ g a i n e d _ < u n k > _ o v e r _ < u n k > 
 t h e _ c o m p a n y _ m a y _ h a v e _ c h o s e n _ t o _ m a r k e t _ t h e _ p r o d u c t _ u n d e r _ t h e _ < u n k > _ n a m e _ s i n c e _ i t _ ' s _ a l r e a d y _ e x p a n d e d _ i t s _ < u n k > _ t i d e _ i n t o _ N _ d i f f e r e n t _ < u n k > _ i n c l u d i n g _ t h i s _ y e a r _ ' s _ b i g _ h i t _ t i d e _ w i t h _ < u n k > 
 w i t h _ < u n k > _ h o w e v e r _ i t _ i s _ n ' t _ a l w a y s _ e a s y _ t o _ p e r s u a d e _ c o n s u m e r s _ t h a t _ l e s s _ i s _ m o r e _ m a n y _ p e o p l e _ t e n d _ t o _ d u m p _ t o o _ m u c h _ d e t e r g e n t _ i n t o _ t h e _ < u n k > _ m a c h i n e _ < u n k > _ t h a t _ i t _ t a k e s _ a _ c u p _ o f _ < u n k > _ t o _ r e a l l y _ c l e a n _ t h e _ < u n k > 
 i n _ t h e _ e a r l y _ 1 9 8 0 s _ p & g _ t r i e d _ t o _ l a u n c h _ h e r e _ a _ c o n c e n t r a t e d _ d e t e r g e n t _ u n d e r _ t h e _ < u n k > _ b r a n d _ n a m e _ t h a t _ i t _ m a r k e t s _ i n _ e u r o p e 
 b u t _ t h e _ p r o d u c t _ w h i c h _ w a s _ n ' t _ a s _ c o n c e n t r a t e d _ a s _ t h e _ n e w _ < u n k > _ < u n k > _ i n _ a _ m a r k e t _ t e s t _ i n _ d e n v e r _ a n d _ w a s _ d r o p p e d 
 p & g _ a n d _ o t h e r s _ a l s o _ h a v e _ t r i e d _ r e p e a t e d l y _ t o _ h o o k _ c o n s u m e r s _ o n _ d e t e r g e n t _ a n d _ f a b r i c _ < u n k > _ < u n k > _ i n _ < u n k > _ b u t _ t h e y _ h a v e _ n ' t _ s o l d _ w e l l _ d e s p i t e _ t h e _ c o n v e n i e n c e 
 b u t _ p & g _ c o n t e n d s _ t h e _ n e w _ < u n k > _ i s _ a _ u n i q u e _ f o r m u l a _ t h a t _ a l s o _ o f f e r s _ a n _ < u n k > _ t h a t _ p r e v e n t s _ c o l o r s _ f r o m _ < u n k > 
 a n d _ r e t a i l e r s _ a r e _ e x p e c t e d _ t o _ < u n k > _ t h e _ p r o d u c t _ i n _ p a r t _ b e c a u s e _ i t _ w i l l _ t a k e _ u p _ l e s s _ s h e l f _ s p a c e 
 w h e n _ s h e l f _ s p a c e _ w a s _ c h e a p _ b i g g e r _ w a s _ b e t t e r _ s a y s _ < u n k > _ < u n k > _ a n _ a n a l y s t _ a t _ s a l o m o n _ < u n k > 
 b u t _ w i t h _ s o _ m a n y _ b r a n d s _ < u n k > _ f o r _ s p a c e _ t h a t _ ' s _ n o _ l o n g e r _ t h e _ c a s e 
 i f _ t h e _ n e w _ < u n k > _ s e l l s _ w e l l _ t h e _ t r e n d _ t o w a r d _ s m a l l e r _ p a c k a g i n g _ i s _ l i k e l y _ t o _ a c c e l e r a t e _ a s _ c o m p e t i t o r s _ f o l l o w _ w i t h _ t h e i r _ o w n _ < u n k > 
 t h e n _ r e t a i l e r s _ w i l l _ p r o b a b l y _ p u s h _ t h e _ < u n k > _ b r a n d s _ o u t _ a l t o g e t h e r _ h e _ s a y s 
 c o m p e t i t i o n _ i s _ b o u n d _ t o _ g e t _ t o u g h e r _ i f _ < u n k > _ < u n k > _ a _ p r o d u c t _ l i k e _ a t t a c k _ i n _ t h e _ u . s . 
 t o _ b e _ s u r e _ < u n k > _ w o u l d _ n ' t _ h a v e _ a n _ e a s y _ t i m e _ t a k i n g _ u . s . _ m a r k e t _ s h a r e _ a w a y _ f r o m _ t h e _ m i g h t y _ p & g _ w h i c h _ h a s _ a b o u t _ N _ N _ o f _ t h e _ m a r k e t 
 < u n k > _ o f f i c i a l s _ p r e v i o u s l y _ h a v e _ s a i d _ t h e y _ a r e _ i n t e r e s t e d _ i n _ s e l l i n g _ < u n k > _ i n _ t h e _ u . s . _ b u t _ s o _ f a r _ t h e _ c o m p a n y _ h a s _ f o c u s e d _ o n _ a c q u i s i t i o n s _ s u c h _ a s _ l a s t _ y e a r _ ' s _ p u r c h a s e _ o f _ a n d r e w _ < u n k > _ c o . _ a _ c i n c i n n a t i _ < u n k > _ m a k e r 
 i t _ a l s o _ h a s _ a _ < u n k > _ f a c i l i t y _ i n _ c a l i f o r n i a 
 s o m e _ b e l i e v e _ p & g _ ' s _ i n t e r e s t _ i n _ a _ < u n k > _ d e t e r g e n t _ g o e s _ b e y o n d _ t h e _ c o n c e r n _ f o r _ t h e _ j a p a n e s e 
 t h i s _ i s _ s o m e t h i n g _ p & g _ w o u l d _ d o _ w i t h _ o r _ w i t h o u t _ < u n k > _ s a y s _ m r . _ < u n k > 
 w i t h _ e c o n o m i c _ t e n s i o n _ b e t w e e n _ t h e _ u . s . _ a n d _ j a p a n _ w o r s e n i n g _ m a n y _ j a p a n e s e _ h a d _ f e a r e d _ l a s t _ w e e k _ ' s _ v i s i t _ f r o m _ u . s . _ t r a d e _ r e p r e s e n t a t i v e _ c a r l a _ h i l l s 
 t h e y _ e x p e c t e d _ a _ n e w _ < u n k > _ o f _ d e m a n d s _ t h a t _ j a p a n _ d o _ s o m e t h i n g _ q u i c k l y _ t o _ r e d u c e _ i t s _ t r a d e _ s u r p l u s _ w i t h _ t h e _ u . s . 
 i n s t e a d _ t h e y _ g o t _ a _ d i s c u s s i o n _ o f _ t h e _ n e e d _ f o r _ t h e _ u . s . _ a n d _ j a p a n _ t o _ w o r k _ t o g e t h e r _ a n d _ o f _ t h e _ i m p o r t a n c e _ o f _ t h e _ l o n g - t e r m _ v i e w 
 m r s . _ h i l l s _ ' _ f i r s t _ t r i p _ t o _ j a p a n _ a s _ a m e r i c a _ ' s _ c h i e f _ t r a d e _ n e g o t i a t o r _ h a d _ a _ c o m p l e t e l y _ d i f f e r e n t _ t o n e _ f r o m _ l a s t _ m o n t h _ ' s _ v i s i t _ b y _ c o m m e r c e _ s e c r e t a r y _ r o b e r t _ a . _ m o s b a c h e r 
 m r . _ m o s b a c h e r _ c a l l e d _ f o r _ c o n c r e t e _ r e s u l t s _ b y _ n e x t _ s p r i n g _ i n _ n e g o t i a t i o n s _ o v e r _ f u n d a m e n t a l _ j a p a n e s e _ b u s i n e s s _ p r a c t i c e s _ t h a t _ s u p p o s e d l y _ i n h i b i t _ f r e e _ t r a d e 
 h e _ s a i d _ s u c h _ r e s u l t s _ s h o u l d _ b e _ < u n k > _ i n _ d o l l a r s _ a n d _ c e n t s _ i n _ r e d u c i n g _ t h e _ u . s . _ t r a d e _ d e f i c i t _ w i t h _ j a p a n 
 b u t _ m r s . _ h i l l s _ s p e a k i n g _ a t _ a _ b r e a k f a s t _ m e e t i n g _ o f _ t h e _ a m e r i c a n _ c h a m b e r _ o f _ c o m m e r c e _ i n _ j a p a n _ o n _ s a t u r d a y _ s t r e s s e d _ t h a t _ t h e _ o b j e c t i v e _ i s _ n o t _ t o _ g e t _ d e f i n i t i v e _ a c t i o n _ b y _ s p r i n g _ o r _ s u m m e r _ i t _ i s _ r a t h e r _ t o _ h a v e _ a _ b l u e p r i n t _ f o r _ a c t i o n 
 s h e _ a d d e d _ t h a t _ s h e _ e x p e c t e d _ p e r h a p s _ t o _ h a v e _ a _ d o w n _ p a y m e n t _ s o m e _ s m a l l _ s t e p _ t o _ c o n v i n c e _ t h e _ a m e r i c a n _ p e o p l e _ a n d _ t h e _ j a p a n e s e _ p e o p l e _ t h a t _ w e _ ' r e _ m o v i n g _ i n _ < u n k > 
 h o w _ s u c h _ r e m a r k s _ t r a n s l a t e _ i n t o _ p o l i c y _ w o _ n ' t _ b e c o m e _ c l e a r _ f o r _ m o n t h s 
 a m e r i c a n _ a n d _ j a p a n e s e _ o f f i c i a l s _ o f f e r e d _ s e v e r a l _ t h e o r i e s _ f o r _ t h e _ d i f f e r e n c e _ i n _ a p p r o a c h _ < u n k > _ m r . _ m o s b a c h e r _ a n d _ m r s . _ h i l l s 
 m a n y _ c a l l e d _ i t _ s i m p l y _ a _ c o n t r a s t _ i n _ s t y l e s 
 b u t _ s o m e _ s a w _ i t _ a s _ a _ c l a s s i c _ n e g o t i a t i n g _ < u n k > 
 o t h e r s _ s a i d _ t h e _ b u s h _ a d m i n i s t r a t i o n _ m a y _ f e e l _ t h e _ r h e t o r i c _ o n _ b o t h _ s i d e s _ i s _ g e t t i n g _ o u t _ o f _ h a n d 
 a n d _ s o m e _ s a i d _ i t _ r e f l e c t e d _ t h e _ g r o w i n g _ d e b a t e _ i n _ w a s h i n g t o n _ o v e r _ p u r s u i n g _ f r e e _ t r a d e _ w i t h _ j a p a n _ < u n k > _ s o m e _ k i n d _ o f _ m a n a g e d _ t r a d e 
 a s k e d _ t o _ c o m p a r e _ h e r _ v i s i t _ t o _ m r . _ m o s b a c h e r _ ' s _ m r s . _ h i l l s _ r e p l i e d _ i _ d i d _ n ' t _ h e a r _ e v e r y _ w o r d _ h e _ s p o k e _ b u t _ a s _ a _ g e n e r a l _ p r o p o s i t i o n _ i _ t h i n k _ w e _ h a v e _ a _ v e r y _ c o n s i s t e n t _ t r a d e _ s t r a t e g y _ i n _ t h e _ b u s h _ a d m i n i s t r a t i o n 
 y e t _ m o r e _ t h a n _ o n e _ a m e r i c a n _ o f f i c i a l _ w h o _ s a t _ i n _ w i t h _ h e r _ d u r i n g _ t h r e e _ d a y s _ o f _ t a l k s _ w i t h _ j a p a n e s e _ o f f i c i a l s _ s a i d _ h e r _ t o n e _ o f t e n _ w a s _ s u r p r i s i n g l y _ < u n k > 
 i _ t h i n k _ m y _ l i n e _ h a s _ b e e n _ v e r y _ c o n s i s t e n t _ m r s . _ h i l l s _ s a i d _ a t _ a _ n e w s _ c o n f e r e n c e _ s a t u r d a y _ a f t e r n o o n 
 i _ a m _ p a i n t e d _ s o m e t i m e s _ a s _ < u n k > _ p e r h a p s _ b e c a u s e _ i _ h a v e _ a _ < u n k > _ l i s t _ o f _ s t a t u t e s _ t o _ i m p l e m e n t 
 i _ d o _ n ' t _ f e e l _ v e r y _ < u n k > 
 i _ d o _ n ' t _ f e e l _ e i t h e r _ h a r d _ o r _ s o f t 
 i _ f e e l _ c o m m i t t e d _ t o _ t h e _ p r o g r a m _ o f _ o p e n i n g _ m a r k e t s _ a n d _ e x p a n d i n g _ t r a d e 
 w h e n _ s h e _ m e t _ t h e _ l o c a l _ p r e s s _ f o r _ t h e _ f i r s t _ t i m e _ o n _ f r i d a y _ m r s . _ h i l l s _ f i r m l y _ r e i t e r a t e d _ t h e _ n e e d _ f o r _ p r o g r e s s _ i n _ r e m o v i n g _ b a r r i e r s _ t o _ t r a d e _ i n _ f o r e s t _ p r o d u c t s _ < u n k > _ a n d _ < u n k > _ t h r e e _ a r e a s _ t a r g e t e d _ u n d e r _ t h e _ < u n k > _ N _ p r o v i s i o n _ o f _ t h e _ N _ t r a d e _ b i l l 
 s h e _ < u n k > _ < u n k > _ b u s i n e s s _ p r a c t i c e s _ t h a t _ t h e _ u . s . _ g o v e r n m e n t _ h a s _ i d e n t i f i e d 
 b u t _ h e r _ m a i n _ t h r u s t _ w a s _ t o _ p r o m o t e _ t h e _ i m p o r t a n c e _ o f _ w o r l d - w i d e _ f r e e _ t r a d e _ a n d _ o p e n _ c o m p e t i t i o n 
 s h e _ s a i d _ t h e _ t r a d e _ < u n k > _ w a s _ m a i n l y _ d u e _ t o _ < u n k > _ f a c t o r s _ a n d _ s h o u l d _ n ' t _ b e _ < u n k > _ b y _ s e t t i n g _ < u n k > _ t a r g e t s 
 a t _ h e r _ n e w s _ c o n f e r e n c e _ f o r _ j a p a n e s e _ r e p o r t e r s _ o n e _ e c o n o m i c s _ j o u r n a l i s t _ < u n k > _ u p _ t h e _ j a p a n e s e _ s e n s e _ o f _ r e l i e f 
 m y _ i m p r e s s i o n _ w a s _ t h a t _ y o u _ w o u l d _ b e _ a _ s c a r y _ o l d _ l a d y _ h e _ s a i d _ d r a w i n g _ a _ f e w _ n e r v o u s _ < u n k > _ f r o m _ h i s _ c o l l e a g u e s 
 b u t _ i _ a m _ r e l i e v e d _ t o _ s e e _ t h a t _ y o u _ a r e _ b e a u t i f u l _ a n d _ < u n k > _ a n d _ < u n k > _ a n d _ a _ p e r s o n _ o f _ i n t e g r i t y 
 m r s . _ h i l l s _ ' _ r e m a r k s _ d i d _ r a i s e _ q u e s t i o n s _ a t _ l e a s t _ a m o n g _ s o m e _ u . s . _ o f f i c i a l s _ a b o u t _ w h a t _ e x a c t l y _ h e r _ s t a n c e _ i s _ o n _ u . s . _ a c c e s s _ t o _ t h e _ j a p a n e s e _ s e m i c o n d u c t o r _ m a r k e t 
 t h e _ u . s . _ s h a r e _ o f _ t h e _ j a p a n e s e _ m a r k e t _ h a s _ b e e n _ s t u c k _ a r o u n d _ N _ N _ f o r _ y e a r s 
 m a n y _ a m e r i c a n s _ h a v e _ i n t e r p r e t e d _ a _ N _ a g r e e m e n t _ a s _ < u n k > _ u . s . _ c o m p a n i e s _ a _ N _ N _ s h a r e _ b y _ N _ b u t _ t h e _ j a p a n e s e _ h a v e _ d e n i e d _ m a k i n g _ a n y _ s u c h _ p r o m i s e 
 a t _ o n e _ o f _ h e r _ n e w s _ c o n f e r e n c e s _ m r s . _ h i l l s _ s a i d _ i _ b e l i e v e _ w e _ c a n _ d o _ m u c h _ b e t t e r _ t h a n _ N _ N 
 b u t _ s h e _ s t r e s s e d _ i _ a m _ a g a i n s t _ m a n a g e d _ t r a d e 
 i _ w i l l _ n o t _ e n t e r _ i n t o _ a n _ a g r e e m e n t _ t h a t _ < u n k > _ t o _ a _ p e r c e n t a g e _ o f _ t h e _ m a r k e t 
 t r a d i t i o n a l _ i n d u s t r i e s _ i n c . _ s a i d _ i t _ e x p e c t s _ t o _ r e p o r t _ a _ n e t _ l o s s _ f o r _ t h e _ f o u r t h _ q u a r t e r _ t h a t _ e n d e d _ j u n e _ N _ a n d _ i s _ s e e k i n g _ n e w _ f i n a n c i n g 
 t h e _ s e l l e r _ o f _ p h o t o g r a p h i c _ p r o d u c t s _ a n d _ s e r v i c e s _ s a i d _ i t _ i s _ c o n s i d e r i n g _ a _ n u m b e r _ o f _ f i n a n c i n g _ a l t e r n a t i v e s _ i n c l u d i n g _ s e e k i n g _ i n c r e a s e s _ i n _ i t s _ c r e d i t _ l i n e s 
 t r a d i t i o n a l _ d e c l i n e d _ t o _ e s t i m a t e _ t h e _ a m o u n t _ o f _ t h e _ l o s s _ a n d _ w o u l d _ n ' t _ s a y _ i f _ i t _ e x p e c t s _ t o _ s h o w _ a _ p r o f i t _ f o r _ t h e _ y e a r 
 i n _ t h e _ y e a r _ e n d e d _ j u n e _ N _ N _ t r a d i t i o n a l _ r e p o r t e d _ n e t _ i n c o m e _ o f _ $ _ N _ m i l l i o n _ o r _ $ _ N _ a _ s h a r e 
 t h e _ c o m p a n y _ d i d _ n ' t _ b r e a k _ o u t _ i t s _ f o u r t h - q u a r t e r _ r e s u l t s 
 i n _ t h e _ l a t e s t _ n i n e _ m o n t h s _ n e t _ i n c o m e _ w a s _ $ _ N _ m i l l i o n _ o r _ $ _ N _ a _ s h a r e _ o n _ r e v e n u e _ o f _ $ _ N _ m i l l i o n 
 s e p a r a t e l y _ t h e _ c o m p a n y _ s a i d _ i t _ w o u l d _ f i l e _ a _ d e l a y e d _ < u n k > _ r e p o r t _ w i t h _ t h e _ s e c u r i t i e s _ a n d _ e x c h a n g e _ c o m m i s s i o n _ w i t h i n _ a p p r o x i m a t e l y _ N _ d a y s 
 i t _ s a i d _ t h e _ d e l a y _ r e s u l t e d _ f r o m _ d i f f i c u l t i e s _ i n _ < u n k > _ i t s _ a c c o u n t i n g _ o f _ a _ s e t t l e m e n t _ w i t h _ t h e _ f e d e r a l _ t r a d e _ c o m m i s s i o n 
 u n d e r _ a n _ a g r e e m e n t _ f i l e d _ i n _ f e d e r a l _ c o u r t _ i n _ a u g u s t _ t o _ s e t t l e _ f t c _ o b j e c t i o n s _ t o _ s o m e _ t r a d i t i o n a l _ s a l e s _ p r a c t i c e s _ t r a d i t i o n a l _ s a i d _ i t _ w o u l d _ e s t a b l i s h _ a _ $ _ N _ t r u s t _ f u n d _ t o _ p r o v i d e _ r e f u n d s _ t o _ c e r t a i n _ c u s t o m e r s 
 i n f o r m a t i o n _ i n t e r n a t i o n a l _ i n c . _ s a i d _ i t _ w a s _ s u e d _ b y _ a _ b u y e r _ o f _ i t s _ c o m p u t e r i z e d _ < u n k > _ s y s t e m _ a l l e g i n g _ t h a t _ t h e _ c o m p a n y _ f a i l e d _ t o _ c o r r e c t _ d e f i c i e n c i e s _ i n _ t h e _ s y s t e m 
 a _ s p o k e s m a n _ f o r _ i n f o r m a t i o n _ i n t e r n a t i o n a l _ s a i d _ t h e _ l a w s u i t _ b y _ t w o _ u n i t s _ o f _ m o r r i s _ c o m m u n i c a t i o n s _ c o r p . _ s e e k s _ < u n k > _ o f _ t h e _ s y s t e m _ ' s _ a b o u t _ $ _ N _ m i l l i o n _ p u r c h a s e _ p r i c e _ a n d _ c a n c e l l a t i o n _ o f _ a _ s o f t w a r e _ l i c e n s e _ p r o v i d e d _ b y _ t h e _ m o r r i s _ u n i t s _ t o _ i n f o r m a t i o n _ i n t e r n a t i o n a l _ f o r _ a l l e g e d _ f a i l u r e _ t o _ p a y _ r o y a l t i e s 
 i n f o r m a t i o n _ i n t e r n a t i o n a l _ s a i d _ i t _ b e l i e v e s _ t h a t _ t h e _ c o m p l a i n t s _ f i l e d _ i n _ f e d e r a l _ c o u r t _ i n _ g e o r g i a _ a r e _ w i t h o u t _ m e r i t 
 c l o s e l y _ h e l d _ m o r r i s _ c o m m u n i c a t i o n s _ i s _ b a s e d _ i n _ < u n k > _ < u n k > 
 t h e _ u n i t s _ t h a t _ f i l e d _ t h e _ s u i t _ a r e _ < u n k > _ n e w s p a p e r s _ c o r p . _ a n d _ f l o r i d a _ p u b l i s h i n g _ c o 
 < u n k > _ c o r p . _ c o m p l e t e d _ t h e _ s a l e _ o f _ i t s _ a . _ < u n k > _ & _ c o . _ s u b s i d i a r y _ a _ m e n _ ' s _ l u x u r y _ < u n k > _ t o _ < u n k > _ i n v e s t m e n t s 
 t e r m s _ w e r e _ n ' t _ d i s c l o s e d 
 a s _ < u n k > _ ' s _ c o r e _ b u s i n e s s _ o f _ < u n k > _ r e t a i l i n g _ g r o w s _ a _ s m a l l _ s u b s i d i a r y _ t h a t _ i s _ < u n k > _ u n r e l a t e d _ b e c o m e s _ a _ d i f f i c u l t _ < u n k > _ s a i d _ < u n k > _ < u n k > _ p r e s i d e n t _ o f _ t h e _ p a r e n t _ i n _ a _ s t a t e m e n t 
 a _ s p o k e s w o m a n _ s a i d _ < u n k > _ o p e r a t e s _ a _ t o t a l _ o f _ s e v e n _ s t o r e s _ i n _ t h e _ u . s . _ a n d _ o v e r s e a s 
 < u n k > _ o p e r a t e s _ N _ < u n k > _ a p p a r e l _ s t o r e s _ i n _ t h e _ u . s . 
 t h e _ o i l _ i n d u s t r y _ ' s _ < u n k > _ p r o f i t s _ c o u l d _ < u n k > _ t h r o u g h _ t h e _ r e s t _ o f _ t h e _ y e a r 
 m a j o r _ o i l _ c o m p a n i e s _ i n _ t h e _ n e x t _ f e w _ d a y s _ a r e _ e x p e c t e d _ t o _ r e p o r t _ m u c h _ l e s s _ r o b u s t _ e a r n i n g s _ t h a n _ t h e y _ d i d _ f o r _ t h e _ t h i r d _ q u a r t e r _ a _ y e a r _ a g o _ l a r g e l y _ r e f l e c t i n g _ d e t e r i o r a t i n g _ c h e m i c a l _ p r i c e s _ a n d _ g a s o l i n e _ p r o f i t a b i l i t y 
 t h e _ g a s o l i n e _ p i c t u r e _ m a y _ i m p r o v e _ t h i s _ q u a r t e r _ b u t _ c h e m i c a l s _ a r e _ l i k e l y _ t o _ r e m a i n _ w e a k _ i n d u s t r y _ e x e c u t i v e s _ a n d _ a n a l y s t s _ s a y _ r e d u c i n g _ c h a n c e s _ t h a t _ p r o f i t s _ c o u l d _ e q u a l _ t h e i r _ y e a r - e a r l i e r _ p e r f o r m a n c e 
 t h e _ i n d u s t r y _ i s _ s e e i n g _ a _ s o f t e n i n g _ s o m e w h a t _ i n _ v o l u m e _ a n d _ c e r t a i n l y _ i n _ p r i c e _ i n _ p e t r o c h e m i c a l s _ g l e n n _ c o x _ p r e s i d e n t _ o f _ p h i l l i p s _ p e t r o l e u m _ c o . _ s a i d _ i n _ a n _ i n t e r v i e w 
 t h a t _ c h a n g e _ w i l l _ o b v i o u s l y _ i m p a c t _ t h i r d _ a n d _ f o u r t h _ q u a r t e r _ e a r n i n g s _ f o r _ t h e _ i n d u s t r y _ i n _ g e n e r a l _ h e _ a d d e d 
 h e _ d i d _ n ' t _ f o r e c a s t _ p h i l l i p s _ ' s _ r e s u l t s 
 b u t _ s e c u r i t i e s _ a n a l y s t s _ s a y _ p h i l l i p s _ w i l l _ b e _ a m o n g _ t h e _ c o m p a n i e s _ < u n k > _ b y _ w e a k _ c h e m i c a l _ p r i c e s _ a n d _ w i l l _ p r o b a b l y _ p o s t _ a _ d r o p _ i n _ t h i r d - q u a r t e r _ e a r n i n g s 
 s o _ t o o _ m a n y _ a n a l y s t s _ p r e d i c t _ w i l l _ e x x o n _ c o r p . _ c h e v r o n _ c o r p . _ a n d _ a m o c o _ c o r p 
 t y p i c a l _ i s _ w h a t _ h a p p e n e d _ t o _ t h e _ p r i c e _ o f _ < u n k > _ a _ m a j o r _ c o m m o d i t y _ c h e m i c a l _ p r o d u c e d _ i n _ v a s t _ a m o u n t s _ b y _ m a n y _ o i l _ c o m p a n i e s 
 i t _ h a s _ p l u n g e d _ N _ N _ s i n c e _ j u l y _ t o _ a r o u n d _ N _ c e n t s _ a _ p o u n d 
 a _ y e a r _ a g o _ < u n k > _ s o l d _ f o r _ N _ c e n t s _ < u n k > _ a t _ a b o u t _ N _ c e n t s _ l a s t _ d e c e m b e r 
 a _ b i g _ r e a s o n _ f o r _ t h e _ c h e m i c a l _ p r i c e _ r e t r e a t _ i s _ < u n k > 
 b e g i n n i n g _ i n _ < u n k > _ p r i c e s _ b e g a n _ a c c e l e r a t i n g _ a s _ a _ g r o w i n g _ u . s . _ e c o n o m y _ a n d _ t h e _ w e a k _ d o l l a r _ s p u r r e d _ d e m a n d 
 c o m p a n i e s _ a d d e d _ c a p a c i t y _ < u n k > 
 n o w _ g r e a t l y _ i n c r e a s e d _ s u p p l i e s _ a r e _ o n _ t h e _ m a r k e t _ w h i l e _ t h e _ d o l l a r _ i s _ s t r o n g e r _ a n d _ d o m e s t i c _ e c o n o m i c _ g r o w t h _ i s _ s l o w e r 
 t h i r d - q u a r t e r _ p r o f i t s _ f r o m _ g a s o l i n e _ w e r e _ w e a k e r 
 r e f i n i n g _ m a r g i n s _ w e r e _ s o _ g o o d _ i n _ t h e _ t h i r d _ q u a r t e r _ o f _ l a s t _ y e a r _ a n d _ g e n e r a l l y _ n o t _ v e r y _ g o o d _ t h i s _ y e a r _ s a i d _ w i l l i a m _ < u n k > _ a _ s e c u r i t i e s _ a n a l y s t _ a t _ f i r s t _ b o s t o n _ c o r p 
 o i l _ c o m p a n y _ r e f i n e r i e s _ r a n _ f l a t _ o u t _ t o _ p r e p a r e _ f o r _ a _ r o b u s t _ h o l i d a y _ d r i v i n g _ s e a s o n _ i n _ j u l y _ a n d _ a u g u s t _ t h a t _ d i d _ n ' t _ < u n k > 
 t h e _ e x c e s s _ s u p p l y _ p u s h e d _ g a s o l i n e _ p r i c e s _ d o w n _ i n _ t h a t _ p e r i o d 
 i n _ a d d i t i o n _ c r u d e _ o i l _ p r i c e s _ w e r e _ u p _ s o m e _ f r o m _ a _ y e a r _ e a r l i e r _ f u r t h e r _ < u n k > _ p r o f i t a b i l i t y 
 r e f i n e r s _ s a y _ m a r g i n s _ p i c k e d _ u p _ i n _ s e p t e m b e r _ a n d _ m a n y _ i n d u s t r y _ o f f i c i a l s _ b e l i e v e _ g a s o l i n e _ p r o f i t s _ w i l l _ r e b o u n d _ t h i s _ q u a r t e r _ t h o u g h _ s t i l l _ n o t _ t o _ t h e _ l e v e l _ o f _ N _ ' s _ f o u r t h _ q u a r t e r 
 d u r i n g _ t h e _ N _ s e c o n d _ h a l f _ m a n y _ c o m p a n i e s _ p o s t e d _ r e c o r d _ g a s o l i n e _ a n d _ c h e m i c a l _ p r o f i t s 
 c r u d e _ o i l _ p r o d u c t i o n _ m a y _ t u r n _ o u t _ t o _ b e _ t h e _ m o s t _ s u r p r i s i n g _ e l e m e n t _ o f _ c o m p a n i e s _ ' _ e a r n i n g s _ t h i s _ y e a r 
 p r i c e s _ a v e r a g i n g _ r o u g h l y _ $ _ N _ a _ b a r r e l _ h i g h e r _ i n _ t h e _ t h i r d _ q u a r t e r _ t h a n _ a _ y e a r _ e a r l i e r _ h a v e _ s t a y e d _ w e l l _ a b o v e _ m o s t _ c o m p a n i e s _ ' _ e x p e c t a t i o n s 
 d e m a n d _ h a s _ b e e n _ m u c h _ s t r o n g e r _ t h a n _ a n t i c i p a t e d _ a n d _ i t _ t y p i c a l l y _ < u n k > _ i n _ t h e _ f o u r t h _ q u a r t e r 
 w e _ c o u l d _ s e e _ h i g h e r _ o i l _ p r i c e s _ t h i s _ y e a r _ s a i d _ < u n k > _ < u n k > _ a n _ a n a l y s t _ a t _ p a i n e w e b b e r _ i n c 
 t h a t _ w i l l _ t r a n s l a t e _ i n t o _ s h a r p l y _ h i g h e r _ p r o d u c t i o n _ p r o f i t s _ p a r t i c u l a r l y _ c o m p a r e d _ w i t h _ l a s t _ y e a r _ w h e n _ o i l _ p r i c e s _ s t e a d i l y _ f e l l _ t o _ b e l o w _ $ _ N _ a _ b a r r e l _ i n _ t h e _ f o u r t h _ q u a r t e r 
 w h i l e _ o i l _ p r i c e s _ h a v e _ b e e n _ b e t t e r _ t h a n _ e x p e c t e d _ n a t u r a l _ g a s _ p r i c e s _ h a v e _ b e e n _ w o r s e 
 i n _ t h e _ t h i r d _ q u a r t e r _ t h e y _ a v e r a g e d _ a b o u t _ N _ N _ l e s s _ t h a n _ t h e y _ w e r e _ i n _ N 
 t h e _ m a i n _ r e a s o n _ r e m a i n s _ w e a t h e r 
 l a s t _ s u m m e r _ w a s _ n o t a b l e _ f o r _ a _ h e a t _ w a v e _ a n d _ d r o u g h t _ t h a t _ c a u s e d _ u t i l i t i e s _ t o _ < u n k > _ m o r e _ n a t u r a l _ g a s _ t o _ f e e d _ i n c r e a s e d _ e l e c t r i c a l _ d e m a n d _ f r o m _ a i r _ < u n k > _ u s e 
 t h i s _ s u m m e r _ o n _ t h e _ o t h e r _ h a n d _ h a d _ < u n k > _ w e a t h e r _ t h a n _ u s u a l 
 w e _ ' v e _ b e e n _ v e r y _ d i s a p p o i n t e d _ i n _ t h e _ p e r f o r m a n c e _ o f _ n a t u r a l _ g a s _ p r i c e s _ s a i d _ m r . _ c o x _ p h i l l i p s _ ' s _ p r e s i d e n t 
 t h e _ l a g g i n g _ g a s _ p r i c e _ i s _ n o t _ g o i n g _ t o _ a s s i s t _ f o u r t h _ q u a r t e r _ p e r f o r m a n c e _ a s _ m a n y _ h a d _ e x p e c t e d 
 g o i n g _ i n t o _ t h e _ f o u r t h _ q u a r t e r _ n a t u r a l _ g a s _ p r i c e s _ a r e _ a n y w h e r e _ f r o m _ N _ N _ t o _ N _ N _ l o w e r _ t h a n _ a _ y e a r _ e a r l i e r 
 f o r _ i n s t a n c e _ n a t u r a l _ g a s _ c u r r e n t l y _ p r o d u c e d _ a l o n g _ t h e _ g u l f _ c o a s t _ i s _ s e l l i n g _ o n _ t h e _ s p o t _ m a r k e t _ f o r _ a r o u n d _ $ _ N _ a _ t h o u s a n d _ c u b i c _ f e e t _ d o w n _ N _ N _ f r o m _ $ _ N _ a _ t h o u s a n d _ c u b i c _ f e e t _ a _ y e a r _ a g o 
 t h e _ b u s h _ a d m i n i s t r a t i o n _ t r y i n g _ t o _ b l u n t _ g r o w i n g _ d e m a n d s _ f r o m _ w e s t e r n _ e u r o p e _ f o r _ a _ < u n k > _ o f _ c o n t r o l s _ o n _ e x p o r t s _ t o _ t h e _ s o v i e t _ b l o c _ i s _ q u e s t i o n i n g _ w h e t h e r _ i t a l y _ ' s _ < u n k > _ c . _ o l i v e t t i _ & _ c o . _ s u p p l i e d _ < u n k > _ v a l u a b l e _ t e c h n o l o g y _ t o _ t h e _ s o v i e t s 
 m o s t _ o f _ t h e _ w e s t e r n _ e u r o p e a n _ m e m b e r s _ o f _ < u n k > _ c o m m i t t e e _ o n _ < u n k > _ e x p o r t _ c o n t r o l s _ t h e _ < u n k > _ f o r u m _ t h r o u g h _ w h i c h _ t h e _ u . s . _ a n d _ i t s _ a l l i e s _ < u n k > _ t h e i r _ < u n k > _ p o l i c i e s _ a r e _ e x p e c t e d _ t o _ a r g u e _ f o r _ m o r e _ l i b e r a l _ e x p o r t _ r u l e s _ a t _ a _ m e e t i n g _ t o _ b e _ h e l d _ i n _ p a r i s _ o c t . _ N _ a n d _ N 
 t h e y _ p l a n _ t o _ p r e s s _ s p e c i f i c a l l y _ f o r _ a _ < u n k > _ o f _ r u l e s _ g o v e r n i n g _ e x p o r t s _ o f _ m a c h i n e _ t o o l s _ c o m p u t e r s _ a n d _ o t h e r _ h i g h - t e c h n o l o g y _ p r o d u c t s 
 b u t _ t h e _ b u s h _ a d m i n i s t r a t i o n _ s a y s _ i t _ w a n t s _ t o _ s e e _ e v i d e n c e _ t h a t _ a l l _ c o c o m _ m e m b e r s _ a r e _ < u n k > _ f u l l y _ w i t h _ e x i s t i n g _ < u n k > _ p r o c e d u r e s _ b e f o r e _ i t _ w i l l _ s u p p o r t _ f u r t h e r _ < u n k > 
 t o _ m a k e _ i t s _ p o i n t _ i t _ i s _ c h a l l e n g i n g _ t h e _ i t a l i a n _ g o v e r n m e n t _ t o _ e x p l a i n _ r e p o r t s _ t h a t _ o l i v e t t i _ m a y _ h a v e _ s u p p l i e d _ t h e _ s o v i e t _ u n i o n _ w i t h _ s o p h i s t i c a t e d _ c o m p u t e r - d r i v e n _ d e v i c e s _ t h a t _ c o u l d _ b e _ u s e d _ t o _ b u i l d _ p a r t s _ f o r _ c o m b a t _ a i r c r a f t 
 t h e _ l o n d o n _ s u n d a y _ t i m e s _ w h i c h _ f i r s t _ r e p o r t e d _ t h e _ u . s . _ c o n c e r n s _ c i t e d _ a _ u . s . _ i n t e l l i g e n c e _ r e p o r t _ a s _ t h e _ s o u r c e _ o f _ t h e _ a l l e g a t i o n s _ t h a t _ o l i v e t t i _ e x p o r t e d _ $ _ N _ m i l l i o n _ i n _ < u n k > _ < u n k > _ f l e x i b l e _ m a n u f a c t u r i n g _ s y s t e m s _ t o _ t h e _ s o v i e t _ a v i a t i o n _ i n d u s t r y 
 o l i v e t t i _ r e p o r t e d l y _ b e g a n _ s h i p p i n g _ t h e s e _ t o o l s _ i n _ N 
 a _ s t a t e _ d e p a r t m e n t _ s p o k e s m a n _ a c k n o w l e d g e d _ t h a t _ t h e _ u . s . _ i s _ d i s c u s s i n g _ t h e _ a l l e g a t i o n s _ w i t h _ t h e _ i t a l i a n _ g o v e r n m e n t _ a n d _ c o c o m _ b u t _ d e c l i n e d _ t o _ c o n f i r m _ a n y _ d e t a i l s 
 i t a l i a n _ p r e s i d e n t _ < u n k > _ < u n k > _ p r o m i s e d _ a _ q u i c k _ i n v e s t i g a t i o n _ i n t o _ w h e t h e r _ o l i v e t t i _ b r o k e _ c o c o m _ r u l e s 
 p r e s i d e n t _ b u s h _ c a l l e d _ h i s _ a t t e n t i o n _ t o _ t h e _ m a t t e r _ d u r i n g _ t h e _ i t a l i a n _ l e a d e r _ ' s _ v i s i t _ h e r e _ l a s t _ w e e k 
 o l i v e t t i _ h a s _ d e n i e d _ t h a t _ i t _ v i o l a t e d _ c o c o m _ r u l e s _ < u n k > _ t h a t _ t h e _ r e p o r t e d _ s h i p m e n t s _ w e r e _ p r o p e r l y _ l i c e n s e d _ b y _ t h e _ i t a l i a n _ a u t h o r i t i e s 
 a l t h o u g h _ t h e _ < u n k > _ o f _ t h e s e _ s a l e s _ i s _ s t i l l _ a n _ o p e n _ q u e s t i o n _ t h e _ d i s c l o s u r e _ c o u l d _ n ' t _ b e _ b e t t e r _ < u n k > _ t o _ s u p p o r t _ t h e _ p o s i t i o n _ o f _ < u n k > _ < u n k > _ i n _ t h e _ p e n t a g o n _ a n d _ t h e _ i n t e l l i g e n c e _ c o m m u n i t y 
 i t _ s e e m s _ t o _ m e _ t h a t _ a _ s t o r y _ l i k e _ t h i s _ b r e a k s _ j u s t _ b e f o r e _ e v e r y _ i m p o r t a n t _ c o c o m _ m e e t i n g _ s a i d _ a _ w a s h i n g t o n _ l o b b y i s t _ f o r _ a _ n u m b e r _ o f _ u . s . _ c o m p u t e r _ c o m p a n i e s 
 t h e _ b u s h _ a d m i n i s t r a t i o n _ h a s _ s e n t _ < u n k > _ s i g n a l s _ a b o u t _ i t s _ < u n k > _ p o l i c i e s _ r e f l e c t i n g _ < u n k > _ d i v i s i o n s _ a m o n g _ s e v e r a l _ c o m p e t i n g _ a g e n c i e s 
 l a s t _ s u m m e r _ m r . _ b u s h _ m o v e d _ t h e _ a d m i n i s t r a t i o n _ i n _ t h e _ d i r e c t i o n _ o f _ g r a d u a l _ < u n k > _ w h e n _ h e _ t o l d _ a _ n o r t h _ a t l a n t i c _ t r e a t y _ o r g a n i z a t i o n _ m e e t i n g _ t h a t _ h e _ w o u l d _ a l l o w _ s o m e _ e x c e p t i o n s _ t o _ t h e _ c o c o m _ < u n k > _ o f _ s t r a t e g i c _ g o o d s 
 b u t _ m o r e _ r e c e n t l y _ t h e _ p e n t a g o n _ a n d _ t h e _ c o m m e r c e _ d e p a r t m e n t _ o p e n l y _ < u n k > _ o v e r _ t h e _ e x t e n t _ t o _ w h i c h _ c o c o m _ s h o u l d _ < u n k > _ e x p o r t s _ o f _ p e r s o n a l _ c o m p u t e r s _ t o _ t h e _ b l o c 
 h o w e v e r _ t h e s e _ a g e n c i e s _ g e n e r a l l y _ a g r e e _ t h a t _ t h e _ w e s t _ s h o u l d _ b e _ c a u t i o u s _ a b o u t _ a n y _ f u r t h e r _ < u n k > 
 t h e r e _ ' s _ n o _ e v i d e n c e _ t h a t _ t h e _ s o v i e t _ p r o g r a m _ t o _ i l l e g a l l y _ a c q u i r e _ w e s t e r n _ t e c h n o l o g y _ h a s _ d i m i n i s h e d _ s a i d _ a _ s t a t e _ d e p a r t m e n t _ s p o k e s m a n 
 s a l o m o n _ b r o t h e r s _ i n t e r n a t i o n a l _ l t d . _ a _ b r i t i s h _ s u b s i d i a r y _ o f _ s a l o m o n _ i n c . _ a n n o u n c e d _ i t _ w i l l _ i s s u e _ w a r r a n t s _ o n _ s h a r e s _ o f _ h o n g _ k o n g _ t e l e c o m m u n i c a t i o n s _ l t d 
 t h e _ m o v e _ c l o s e l y _ f o l l o w s _ a _ s i m i l a r _ o f f e r _ b y _ s a l o m o n _ o f _ w a r r a n t s _ f o r _ s h a r e s _ o f _ < u n k > _ & _ s h a n g h a i _ b a n k i n g _ c o r p 
 u n d e r _ t h e _ l a t e s t _ o f f e r _ h k $ _ N _ m i l l i o n _ u s $ _ N _ m i l l i o n _ o f _ t h r e e - y e a r _ w a r r a n t s _ w i l l _ b e _ i s s u e d _ i n _ l o n d o n _ e a c h _ g i v i n g _ b u y e r s _ t h e _ r i g h t _ t o _ b u y _ o n e _ h o n g _ k o n g _ t e l e c o m m u n i c a t i o n s _ s h a r e _ a t _ a _ p r i c e _ t o _ b e _ d e t e r m i n e d _ f r i d a y 
 t h e _ N _ m i l l i o n _ w a r r a n t s _ w i l l _ b e _ p r i c e d _ a t _ h k $ _ N _ e a c h _ a n d _ a r e _ e x p e c t e d _ t o _ c a r r y _ a _ p r e m i u m _ t o _ t h e _ s h a r e _ p r i c e _ o f _ a b o u t _ N _ N 
 i n _ t r a d i n g _ o n _ t h e _ s t o c k _ e x c h a n g e _ o f _ h o n g _ k o n g _ t h e _ s h a r e s _ c l o s e d _ w e d n e s d a y _ a t _ h k $ _ N _ e a c h 
 a t _ t h i s _ p r i c e _ t h e _ s h a r e s _ w o u l d _ h a v e _ t o _ r i s e _ a b o v e _ h k $ _ N _ f o r _ s u b s c r i b e r s _ t o _ s a l o m o n _ ' s _ i s s u e _ t o _ p r o f i t a b l y _ c o n v e r t _ t h e i r _ w a r r a n t s 
 w h i l e _ h o n g _ k o n g _ c o m p a n i e s _ h a v e _ i n _ t h e _ p a s t _ i s s u e d _ w a r r a n t s _ o n _ t h e i r _ o w n _ s h a r e s _ s a l o m o n _ ' s _ w a r r a n t s _ a r e _ t h e _ f i r s t _ h e r e _ t o _ b e _ i s s u e d _ b y _ a _ t h i r d _ p a r t y 
 s a l o m o n _ w i l l _ c o v e r _ t h e _ w a r r a n t s _ b y _ b u y i n g _ s u f f i c i e n t _ s h a r e s _ o r _ o p t i o n s _ t o _ p u r c h a s e _ s h a r e s _ t o _ c o v e r _ i t s _ e n t i r e _ p o s i t i o n 
 b a n k e r s _ s a i d _ w a r r a n t s _ f o r _ h o n g _ k o n g _ s t o c k s _ a r e _ a t t r a c t i v e _ b e c a u s e _ t h e y _ g i v e _ f o r e i g n _ i n v e s t o r s _ w a r y _ o f _ v o l a t i l i t y _ i n _ t h e _ c o l o n y _ ' s _ s t o c k _ m a r k e t _ a n _ o p p o r t u n i t y _ t o _ b u y _ s h a r e s _ w i t h o u t _ t a k i n g _ t o o _ g r e a t _ a _ r i s k 
 t h e _ h o n g _ k o n g _ t e l e c o m m u n i c a t i o n s _ w a r r a n t s _ s h o u l d _ b e _ a t t r a c t i v e _ t o _ b u y e r s _ i n _ e u r o p e _ t h e _ b a n k e r s _ a d d e d _ b e c a u s e _ t h e _ g r o u p _ i s _ o n e _ o f _ a _ h a n d f u l _ o f _ b l u e - c h i p _ s t o c k s _ o n _ t h e _ h o n g _ k o n g _ m a r k e t _ t h a t _ h a s _ i n t e r n a t i o n a l _ a p p e a l 
 f i n a n c i a l _ c o r p . _ o f _ s a n t a _ b a r b a r a _ f i l e d _ s u i t _ a g a i n s t _ f o r m e r _ s t o c k _ < u n k > _ i v a n _ f . _ b o e s k y _ a n d _ d r e x e l _ b u r n h a m _ l a m b e r t _ i n c . _ c h a r g i n g _ t h e y _ < u n k > _ t h e _ t h r i f t _ b y _ < u n k > _ t h e i r _ r e l a t i o n s h i p _ w h e n _ < u n k > _ i t _ t o _ b u y _ $ _ N _ m i l l i o n _ i n _ h i g h - y i e l d _ h i g h - r i s k _ j u n k _ b o n d s 
 i n _ a _ s u i t _ f i l e d _ i n _ f e d e r a l _ c o u r t _ t h u r s d a y _ t h e _ s & l _ a l l e g e d _ t h a t _ a _ d i s p r o p o r t i o n a t e _ n u m b e r _ o f _ t h e _ b o n d s _ i t _ p u r c h a s e d _ i n _ N _ d e c l i n e d _ i n _ v a l u e 
 f i n a n c i a l _ c o r p . _ p u r c h a s e d _ t h e _ b o n d s _ t h e _ s u i t _ a l l e g e d _ a f t e r _ m r . _ b o e s k y _ a n d _ d r e x e l _ n e g o t i a t e d _ a n _ a g r e e m e n t _ f o r _ < u n k > _ h o t e l s _ t o _ p u r c h a s e _ a _ N _ N _ s t a k e _ i n _ t h e _ t h r i f t _ f o r _ a b o u t _ $ _ N _ m i l l i o n 
 < u n k > _ h o t e l s _ w a s _ c o n t r o l l e d _ b y _ m r . _ b o e s k y _ w h o _ c u r r e n t l y _ i s _ s e r v i n g _ a _ p r i s o n _ t e r m _ f o r _ s e c u r i t i e s _ v i o l a t i o n s 
 o f f i c i a l s _ a t _ d r e x e l _ s a i d _ t h e y _ h a d _ n ' t _ s e e n _ t h e _ s u i t _ a n d _ t h u s _ c o u l d _ n ' t _ c o m m e n t 
 i n _ a d d i t i o n _ t o _ $ _ N _ m i l l i o n _ < u n k > _ d a m a g e s _ t h e _ s u i t _ s e e k s _ $ _ N _ m i l l i o n _ i n _ p u n i t i v e _ d a m a g e s 
 a l s o _ n a m e d _ i n _ t h e _ s u i t _ i s _ i v a n _ f . _ b o e s k y _ c o r p . _ a n d _ < u n k > _ c o r p . _ t h e _ s u c c e s s o r _ c o m p a n y _ t o _ < u n k > _ h o t e l s 
 < u n k > _ o f f i c i a l s _ c o u l d _ n ' t _ b e _ l o c a t e d 
 f i n a n c i a l _ c o r p . _ s a i d _ i t _ a g r e e d _ t o _ b u y _ t h e _ b o n d s _ a f t e r _ a _ r e p r e s e n t a t i v e _ o f _ i v a n _ f . _ b o e s k y _ c o r p . _ v i s i t e d _ i t _ i n _ n o v e m b e r _ N _ a n d _ s a i d _ f i n a n c i a l _ c o r p . _ c o u l d _ i m p r o v e _ i t s _ f i n a n c i a l _ c o n d i t i o n _ b y _ p u r c h a s i n g _ t h e _ b o n d s 
 s h o r t l y _ b e f o r e _ t h e _ v i s i t _ m r . _ b o e s k y _ a n d _ d r e x e l _ < u n k > _ h a d _ m e t _ w i t h _ f i n a n c i a l _ c o r p . _ o f f i c i a l s _ a n d _ h a d _ s i g n e d _ a _ l e t t e r _ o f _ i n t e n t _ t o _ a c q u i r e _ t h e _ N _ N _ s t a k e _ i n _ t h e _ c o m p a n y 
 h o w e v e r _ t h e _ a g r e e m e n t _ w a s _ c a n c e l e d _ i n _ j u n e _ N 
 f i n a n c i a l _ c o r p . _ p u r c h a s e d _ t h e _ b o n d s _ i n _ a t _ l e a s t _ N _ d i f f e r e n t _ t r a n s a c t i o n s _ i n _ N _ a n d _ s i n c e _ t h e n _ h a s _ r e a l i z e d _ $ _ N _ m i l l i o n _ i n _ l o s s e s _ o n _ t h e m _ t h e _ c o m p a n y _ s a i d 
 i d e a l _ b a s i c _ i n d u s t r i e s _ i n c . _ s a i d _ i t s _ d i r e c t o r s _ r e a c h e d _ a n _ a g r e e m e n t _ i n _ p r i n c i p l e _ c a l l i n g _ f o r _ < u n k > _ n o r t h _ a m e r i c a _ i n c . _ t o _ c o m b i n e _ i t s _ n o r t h _ a m e r i c a n _ c e m e n t _ h o l d i n g s _ w i t h _ i d e a l _ i n _ a _ t r a n s a c t i o n _ t h a t _ w i l l _ l e a v e _ i d e a l _ ' s _ m i n o r i t y _ s h a r e h o l d e r s _ w i t h _ N _ N _ o f _ t h e _ c o m b i n e d _ c o m p a n y 
 < u n k > _ t h e _ n o r t h _ a m e r i c a n _ h o l d i n g _ c o m p a n y _ o f _ s w i s s _ c o n c e r n _ < u n k > _ f i n a n c i e r e _ < u n k > _ l t d . _ p r e v i o u s l y _ p r o p o s e d _ c o m b i n i n g _ i t s _ N _ N _ s t a k e _ i n _ s t . _ l a w r e n c e _ c e m e n t _ i n c . _ a n d _ i t s _ N _ N _ s t a k e _ i n _ < u n k > _ c e m e n t _ c o . _ w i t h _ i t s _ N _ N _ s t a k e _ i n _ i d e a l 
 b u t _ < u n k > _ ' s _ f i r s t _ o f f e r _ w o u l d _ h a v e _ g i v e n _ i d e a l _ ' s _ o t h e r _ s h a r e h o l d e r s _ a b o u t _ N _ N _ o f _ t h e _ c o m b i n e d _ c o m p a n y 
 i d e a l _ ' s _ d i r e c t o r s _ r e j e c t e d _ t h a t _ o f f e r _ a l t h o u g h _ t h e y _ s a i d _ t h e y _ e n d o r s e d _ t h e _ m e r g e r _ p r o p o s a l 
 u n d e r _ t h e _ a g r e e m e n t _ < u n k > _ w i l l _ o w n _ N _ N _ o f _ t h e _ c o m b i n e d _ c o m p a n y 
 i d e a l _ ' s _ c u r r e n t _ o p e r a t i o n s _ w i l l _ r e p r e s e n t _ a b o u t _ N _ N _ o f _ t h e _ c o m b i n e d _ c o m p a n y 
 t h e _ t r a n s a c t i o n _ i s _ s u b j e c t _ t o _ a _ d e f i n i t i v e _ a g r e e m e n t _ a n d _ a p p r o v a l _ b y _ i d e a l _ s h a r e h o l d e r s 
 i d e a l _ s a i d _ i t _ e x p e c t s _ t o _ c o m p l e t e _ t h e _ t r a n s a c t i o n _ e a r l y _ n e x t _ y e a r 
 w h i l e _ c o r n _ a n d _ s o y b e a n _ p r i c e s _ h a v e _ s l u m p e d _ w e l l _ b e l o w _ t h e i r _ < u n k > _ < u n k > _ o f _ N _ w h e a t _ p r i c e s _ r e m a i n _ < u n k > _ h i g h 
 a n d _ t h e y _ ' r e _ l i k e l y _ t o _ s t a y _ t h a t _ w a y _ f o r _ m o n t h s _ t o _ c o m e _ a n a l y s t s _ s a y 
 f o r _ o n e _ t h i n g _ e v e n _ w i t h _ m a n y _ f a r m e r s _ < u n k > _ m o r e _ w i n t e r _ w h e a t _ t h i s _ y e a r _ t h a n _ l a s t _ t i g h t _ w h e a t _ s u p p l i e s _ a r e _ l i k e l y _ t o _ s u p p o r t _ p r i c e s _ w e l l _ i n t o _ N _ t h e _ a n a l y s t s _ s a y 
 a n d _ i f _ r a i n _ d o e s _ n ' t _ f a l l _ s o o n _ a c r o s s _ m a n y _ o f _ t h e _ g r e a t _ p l a i n s _ ' _ < u n k > _ a r e a s _ y i e l d s _ i n _ t h e _ c r o p _ n o w _ b e i n g _ p l a n t e d _ c o u l d _ b e _ r e d u c e d _ f u r t h e r _ < u n k > _ s u p p l i e s 
 a l s o _ s u p p o r t i n g _ p r i c e s _ a r e _ e x p e c t a t i o n s _ t h a t _ t h e _ s o v i e t _ u n i o n _ w i l l _ p l a c e _ s u b s t a n t i a l _ b u y i n g _ o r d e r s _ o v e r _ t h e _ n e x t _ f e w _ m o n t h s 
 b y _ n e x t _ m a y _ N _ s t o c k s _ o f _ u . s . _ w h e a t _ t o _ b e _ c a r r i e d _ o v e r _ i n t o _ t h e _ n e x t _ s e a s o n _ b e f o r e _ t h e _ w i n t e r _ w h e a t _ n o w _ b e i n g _ p l a n t e d _ i s _ < u n k > _ a r e _ p r o j e c t e d _ t o _ d r o p _ t o _ N _ m i l l i o n _ < u n k > 
 t h a t _ w o u l d _ b e _ t h e _ l o w e s t _ l e v e l _ s i n c e _ t h e _ e a r l y _ 1 9 7 0 s 
 s t o c k s _ w e r e _ N _ m i l l i o n _ < u n k > _ o n _ m a y _ N _ o f _ t h i s _ y e a r 
 i n _ r e s p o n s e _ t o _ < u n k > _ d o m e s t i c _ s u p p l i e s _ a g r i c u l t u r e _ s e c r e t a r y _ < u n k > _ < u n k > _ l a s t _ m o n t h _ s a i d _ t h e _ u . s . _ g o v e r n m e n t _ w o u l d _ s l i g h t l y _ i n c r e a s e _ t h e _ n u m b e r _ o f _ a c r e s _ f a r m e r s _ c a n _ p l a n t _ i n _ w h e a t _ f o r _ n e x t _ y e a r _ a n d _ s t i l l _ q u a l i f y _ f o r _ f e d e r a l _ s u p p o r t _ p a y m e n t s 
 t h e _ g o v e r n m e n t _ e s t i m a t e s _ t h a t _ t h e _ n e w _ p l a n _ w i l l _ b o o s t _ p r o d u c t i o n _ n e x t _ y e a r _ b y _ a b o u t _ N _ m i l l i o n _ < u n k > 
 i t _ n o w _ e s t i m a t e s _ p r o d u c t i o n _ f o r _ n e x t _ y e a r _ a t _ j u s t _ u n d e r _ N _ b i l l i o n _ < u n k > _ c o m p a r e d _ w i t h _ t h i s _ y e a r _ ' s _ e s t i m a t e d _ N _ b i l l i o n _ a n d _ a _ < u n k > _ N _ b i l l i o n _ i n _ N 
 b u t _ t h e _ f u l l _ e f f e c t _ o n _ p r i c e s _ o f _ t h e _ w i n t e r _ w h e a t _ n o w _ b e i n g _ p l a n t e d _ w o _ n ' t _ b e _ f e l t _ u n t i l _ t h e _ s e c o n d _ h a l f _ o f _ n e x t _ y e a r 
 u n t i l _ t h e n _ l i m i t e d _ s t o c k s _ a r e _ l i k e l y _ t o _ k e e p _ p r i c e s _ n e a r _ t h e _ $ _ < u n k > _ l e v e l _ a n a l y s t s _ s a y 
 o n _ t h e _ c h i c a g o _ b o a r d _ o f _ t r a d e _ f r i d a y _ w h e a t _ f o r _ d e c e m b e r _ d e l i v e r y _ s e t t l e d _ a t _ $ _ N _ a _ b u s h e l _ u n c h a n g e d 
 i n _ t h e o r y _ a t _ l e a s t _ t i g h t _ s u p p l i e s _ n e x t _ s p r i n g _ c o u l d _ l e a v e _ t h e _ w h e a t _ f u t u r e s _ m a r k e t _ s u s c e p t i b l e _ t o _ a _ < u n k > _ s q u e e z e _ s a i d _ d a n i e l _ < u n k > _ a _ f u t u r e s _ a n a l y s t _ w i t h _ < u n k > _ c o . _ i n _ c h i c a g o 
 s u c h _ a _ s i t u a t i o n _ c a n _ < u n k > _ h a v o c _ a s _ w a s _ s h o w n _ b y _ t h e _ e m e r g e n c y _ t h a t _ d e v e l o p e d _ i n _ s o y b e a n _ f u t u r e s _ t r a d i n g _ t h i s _ s u m m e r _ o n _ t h e _ c h i c a g o _ b o a r d _ o f _ t r a d e 
 i n _ j u l y _ t h e _ < u n k > _ o r d e r e d _ < u n k > _ < u n k > _ s . p _ a . _ t o _ l i q u i d a t e _ f u t u r e s _ p o s i t i o n s _ e q u a l _ t o _ a b o u t _ N _ m i l l i o n _ < u n k > _ o f _ s o y b e a n s 
 t h e _ e x c h a n g e _ s a i d _ i t _ f e a r e d _ t h a t _ s o m e _ m e m b e r s _ w o u l d _ n ' t _ b e _ a b l e _ t o _ f i n d _ e n o u g h _ s o y b e a n s _ t o _ d e l i v e r _ a n d _ w o u l d _ h a v e _ t o _ d e f a u l t _ o n _ t h e i r _ < u n k > _ o b l i g a t i o n _ t o _ t h e _ i t a l i a n _ c o n g l o m e r a t e _ w h i c h _ h a d _ r e f u s e d _ r e q u e s t s _ t o _ r e d u c e _ i t s _ h o l d i n g s 
 < u n k > _ h a s _ d e n i e d _ i t _ w a s _ t r y i n g _ t o _ m a n i p u l a t e _ t h e _ s o y b e a n _ f u t u r e s _ m a r k e t 
 < u n k > _ h o t _ d r y _ w e a t h e r _ a c r o s s _ l a r g e _ p o r t i o n s _ o f _ t h e _ g r e a t _ p l a i n s _ a n d _ i n _ < u n k > _ a r e a s _ i n _ w a s h i n g t o n _ a n d _ o r e g o n _ i s _ t h r e a t e n i n g _ t o _ r e d u c e _ t h e _ y i e l d _ f r o m _ t h i s _ s e a s o n _ ' s _ w i n t e r _ w h e a t _ c r o p _ s a i d _ < u n k > _ l e s l i e _ a _ f u t u r e s _ a n a l y s t _ a n d _ h e a d _ o f _ l e s l i e _ a n a l y t i c a l _ i n _ c h i c a g o 
 f o r _ e x a m p l e _ i n _ t h e _ o k l a h o m a _ < u n k > _ N _ N _ o r _ m o r e _ o f _ t h e _ < u n k > _ i s _ s h o r t _ o f _ < u n k > 
 t h a t _ f i g u r e _ < u n k > _ t o _ a b o u t _ N _ N _ i n _ < u n k > _ p o r t i o n s _ o f _ k a n s a s _ h e _ s a i d 
 t h e _ s o v i e t _ u n i o n _ h a s _ n ' t _ g i v e n _ a n y _ c l e a r _ i n d i c a t i o n _ o f _ i t s _ w h e a t _ p u r c h a s e _ p l a n s _ b u t _ m a n y _ a n a l y s t s _ e x p e c t _ m o s c o w _ t o _ p l a c e _ s i z a b l e _ o r d e r s _ f o r _ u . s . _ w h e a t _ i n _ t h e _ n e x t _ f e w _ m o n t h s _ f u r t h e r _ s u p p o r t i n g _ p r i c e s 
 w h e a t _ p r i c e s _ w i l l _ i n c r e a s i n g l y _ < u n k > _ o f f _ o f _ s o v i e t _ d e m a n d _ i n _ c o m i n g _ w e e k s _ p r e d i c t e d _ r i c h a r d _ < u n k > _ v i c e _ p r e s i d e n t _ r e s e a r c h _ f o r _ < u n k > _ i n c . _ i n _ c h i c a g o 
 l o o k i n g _ a h e a d _ t o _ o t h e r _ c o m m o d i t y _ m a r k e t s _ t h i s _ w e e k 
 o r a n g e _ < u n k > _ t r a d e r s _ w i l l _ b e _ w a t c h i n g _ t o _ s e e _ h o w _ l o n g _ a n d _ h o w _ f a r _ t h e _ p r i c e _ d e c l i n e _ t h a t _ b e g a n _ f r i d a y _ w i l l _ g o 
 l a t e _ t h u r s d a y _ a f t e r _ t h e _ c l o s e _ o f _ t r a d i n g _ t h e _ m a r k e t _ r e c e i v e d _ w h a t _ w o u l d _ n o r m a l l y _ h a v e _ b e e n _ a _ b u l l i s h _ u . s . _ d e p a r t m e n t _ o f _ a g r i c u l t u r e _ e s t i m a t e _ o f _ t h e _ N _ f l o r i d a _ o r a n g e _ c r o p 
 i t _ w a s _ n e a r _ t h e _ l o w _ r a n g e _ o f _ e s t i m a t e s _ a t _ N _ m i l l i o n _ < u n k > _ b o x e s _ c o m p a r e d _ w i t h _ N _ m i l l i o n _ b o x e s _ l a s t _ s e a s o n 
 h o w e v e r _ a s _ e x p e c t e d _ b r a z i l _ w a i t e d _ f o r _ t h e _ c r o p _ e s t i m a t e _ t o _ c o m e _ o u t _ a n d _ t h e n _ c u t _ t h e _ e x p o r t _ p r i c e _ o f _ i t s _ < u n k > _ c o n c e n t r a t e _ t o _ a b o u t _ $ _ N _ a _ p o u n d _ f r o m _ a r o u n d _ $ _ N 
 f r i d a y _ ' s _ < u n k > _ s e l l i n g _ o f _ f u t u r e s _ c o n t r a c t s _ e r a s e d _ w h a t e v e r _ s u p p o r t i v e _ e f f e c t _ t h e _ u . s . _ r e p o r t _ m i g h t _ h a v e _ h a d _ a n d _ s e n t _ t h e _ n o v e m b e r _ o r a n g e _ < u n k > _ c o n t r a c t _ d o w n _ a s _ m u c h _ a s _ N _ c e n t s _ a _ p o u n d _ a t _ o n e _ t i m e 
 i t _ s e t t l e d _ w i t h _ a _ l o s s _ o f _ N _ c e n t s _ a t _ $ _ N _ a _ p o u n d 
 b r a z i l i a n _ < u n k > _ a f t e r _ a _ d e l a y _ c a u s e d _ b y _ d r o u g h t _ a t _ t h e _ s t a r t _ o f _ i t s _ c r o p _ s e a s o n _ i s _ b e g i n n i n g _ t o _ a r r i v e _ i n _ t h e _ u . s . _ i n _ l a r g e _ q u a n t i t i e s 
 b r a z i l _ w a n t s _ t o _ s t i m u l a t e _ d e m a n d _ f o r _ i t s _ p r o d u c t _ w h i c h _ i s _ g o i n g _ t o _ b e _ i n _ < u n k > _ s u p p l y 
 t h e _ p r i c e _ c u t _ o n e _ a n a l y s t _ s a i d _ a p p e a r e d _ t o _ b e _ a i m e d _ e v e n _ m o r e _ a t _ e u r o p e _ w h e r e _ c o n s u m p t i o n _ o f _ b r a z i l i a n _ < u n k > _ h a s _ f a l l e n 
 i t _ ' s _ a _ < u n k > _ p r o d u c t _ a n d _ t h e _ s t r o n g _ d o l l a r _ h a s _ m a d e _ i t _ m o r e _ e x p e n s i v e _ i n _ e u r o p e _ t h e _ a n a l y s t _ s a i d 
 n e w _ y o r k _ f u t u r e s _ p r i c e s _ h a v e _ d r o p p e d _ s i g n i f i c a n t l y _ f r o m _ m o r e _ t h a n _ $ _ N _ a _ p o u n d _ a t _ m i d y e a r 
 b a r r i n g _ a _ c o l d _ < u n k > _ o r _ o t h e r _ c r o p _ p r o b l e m s _ i n _ t h e _ g r o w i n g _ a r e a s _ d o w n w a r d _ p r e s s u r e _ o n _ p r i c e s _ i s _ l i k e l y _ t o _ c o n t i n u e _ i n t o _ j a n u a r y _ w h e n _ < u n k > _ a n d _ p r o c e s s i n g _ o f _ < u n k > _ i n _ f l o r i d a _ r e a c h _ t h e i r _ p e a k _ t h e _ a n a l y s t _ s a i d 
 e n e r g y 
 a l t h o u g h _ s o m e _ a n a l y s t s _ l o o k _ f o r _ p r o f i t - t a k i n g _ i n _ t h e _ w a k e _ o f _ f r i d a y _ ' s _ l e a p _ i n _ c r u d e _ o i l _ p r i c e s _ l a s t _ w e e k _ ' s _ r a l l y _ i s _ g e n e r a l l y _ e x p e c t e d _ t o _ c o n t i n u e _ t h i s _ w e e k 
 i _ w o u l d _ c o n t i n u e _ t o _ l o o k _ f o r _ a _ s t a b l e _ c r u d e _ m a r k e t _ a t _ l e a s t _ i n _ f u t u r e s _ t r a d i n g _ s a i d _ w i l l i a m _ < u n k > _ a n _ e n e r g y _ f u t u r e s _ b r o k e r _ w i t h _ < u n k > _ & _ c o 
 f r i d a y _ c a p p e d _ a _ w e e k _ o f _ s t e a d i l y _ r i s i n g _ c r u d e _ o i l _ p r i c e s _ i n _ b o t h _ f u t u r e s _ a n d _ s p o t _ m a r k e t s 
 o n _ t h e _ n e w _ y o r k _ m e r c a n t i l e _ e x c h a n g e _ w e s t _ t e x a s _ i n t e r m e d i a t e _ c r u d e _ f o r _ n o v e m b e r _ d e l i v e r y _ f i n i s h e d _ a t _ $ _ N _ a _ b a r r e l _ u p _ N _ c e n t s _ o n _ t h e _ d a y 
 o n _ e u r o p e a n _ m a r k e t s _ m e a n w h i l e _ s p o t _ p r i c e s _ o f _ n o r t h _ s e a _ < u n k > _ w e r e _ u p _ N _ t o _ N _ c e n t s _ a _ b a r r e l 
 t h i s _ m a r k e t _ s t i l l _ w a n t s _ t o _ g o _ h i g h e r _ s a i d _ < u n k > _ < u n k > _ a _ f i r s t _ v i c e _ p r e s i d e n t _ a t _ s h e a r s o n _ l e h m a n _ h u t t o n _ i n c 
 h e _ p r e d i c t e d _ t h a t _ t h e _ n o v e m b e r _ c o n t r a c t _ w i l l _ r e a c h _ $ _ N _ a _ b a r r e l _ o r _ m o r e _ o n _ t h e _ n e w _ y o r k _ m e r c a n t i l e _ e x c h a n g e 
 t h e r e _ h a s _ b e e n _ l i t t l e _ n e w s _ t o _ a c c o u n t _ f o r _ s u c h _ < u n k > _ i n _ t h e _ o i l _ m a r k e t s 
 a n a l y s t s _ g e n e r a l l y _ c i t e _ a _ l a c k _ o f _ b e a r i s h _ d e v e l o p m e n t s _ a s _ w e l l _ a s _ r u m o r s _ o f _ a _ p o s s i b l e _ t i g h t e n i n g _ o f _ s u p p l i e s _ o f _ s o m e _ f u e l s _ a n d _ < u n k > 
 t h e r e _ a l s o _ a r e _ < u n k > _ r e p o r t s _ t h a t _ t h e _ s o v i e t _ u n i o n _ i s _ h a v i n g _ d i f f i c u l t i e s _ w i t h _ i t s _ o i l _ e x p o r t s _ a n d _ t h a t _ < u n k > _ h a s _ a b o u t _ r e a c h e d _ i t s _ p r o d u c t i o n _ l i m i t _ a n d _ c a _ n ' t _ p r o d u c e _ a s _ m u c h _ a s _ i t _ c o u l d _ s e l l 
 m a n y _ t r a d e r s _ < u n k > _ a _ t i g h t e n i n g _ o f _ n e a r - t e r m _ s u p p l i e s _ p a r t i c u l a r l y _ o f _ h i g h - q u a l i t y _ < u n k > _ s u c h _ a s _ t h o s e _ p r o d u c e d _ i n _ t h e _ n o r t h _ s e a _ a n d _ i n _ < u n k > 
 i f _ a _ h o s t i l e _ < u n k > _ e m e r g e s _ f o r _ s a a t c h i _ & _ s a a t c h i _ c o . _ < u n k > _ c h a r l e s _ a n d _ m a u r i c e _ s a a t c h i _ w i l l _ l e a d _ a _ m a n a g e m e n t _ b u y - o u t _ a t t e m p t _ a n _ o f f i c i a l _ c l o s e _ t o _ t h e _ c o m p a n y _ s a i d 
 f i n a n c i n g _ f o r _ a n y _ t a k e o v e r _ a t t e m p t _ m a y _ b e _ < u n k > _ i n _ t h e _ w a k e _ o f _ f r i d a y _ ' s _ s t o c k - m a r k e t _ s e l l - o f f _ i n _ n e w _ y o r k _ a n d _ t u r m o i l _ i n _ t h e _ j u n k - b o n d _ m a r k e t 
 b u t _ t h e _ b e l e a g u e r e d _ b r i t i s h _ a d v e r t i s i n g _ a n d _ c o n s u l t i n g _ g i a n t _ w h i c h _ l a s t _ w e e k _ n a m e d _ a _ n e w _ c h i e f _ e x e c u t i v e _ o f f i c e r _ t o _ r e p l a c e _ m a u r i c e _ s a a t c h i _ h a s _ b e e n _ t h e _ s u b j e c t _ o f _ i n t e n s e _ t a k e o v e r _ s p e c u l a t i o n _ f o r _ w e e k s 
 l a s t _ w e e k _ s a a t c h i _ ' s _ l a r g e s t _ s h a r e h o l d e r _ < u n k > _ a s s e t _ m a n a g e m e n t _ s a i d _ i t _ h a d _ b e e n _ a p p r o a c h e d _ b y _ o n e _ o r _ m o r e _ t h i r d _ p a r t i e s _ i n t e r e s t e d _ i n _ a _ p o s s i b l e _ r e s t r u c t u r i n g 
 a n d _ c a r l _ s p i e l v o g e l _ c h i e f _ e x e c u t i v e _ o f f i c e r _ o f _ s a a t c h i _ ' s _ b i g _ b a c k e r _ s p i e l v o g e l _ b a t e s _ a d v e r t i s i n g _ u n i t _ s a i d _ h e _ h a d _ o f f e r e d _ t o _ l e a d _ a _ m a n a g e m e n t _ b u y - o u t _ o f _ t h e _ c o m p a n y _ b u t _ w a s _ r e b u f f e d _ b y _ c h a r l e s _ s a a t c h i 
 m r . _ s p i e l v o g e l _ s a i d _ h e _ w o u l d _ n ' t _ l a u n c h _ a _ h o s t i l e _ b i d 
 t h e _ e x e c u t i v e _ c l o s e _ t o _ s a a t c h i _ & _ s a a t c h i _ s a i d _ t h a t _ i f _ a _ b i d d e r _ c a m e _ u p _ w i t h _ a _ < u n k > _ h i g h _ o f f e r _ a _ c r a z y _ o f f e r _ w h i c h _ s a a t c h i _ k n e w _ i t _ c o u l d _ n ' t _ b e a t _ i t _ w o u l d _ h a v e _ n o _ c h o i c e _ b u t _ t o _ r e c o m m e n d _ i t _ t o _ s h a r e h o l d e r s 
 b u t _ o t h e r w i s e _ i t _ w o u l d _ u n d o u b t e d l y _ c o m e _ b a c k _ w i t h _ a n _ o f f e r _ b y _ m a n a g e m e n t 
 t h e _ e x e c u t i v e _ s a i d _ a n y _ b u y - o u t _ w o u l d _ b e _ l e d _ b y _ t h e _ c u r r e n t _ b o a r d _ w h o s e _ c h a i r m a n _ i s _ m a u r i c e _ s a a t c h i _ a n d _ w h o s e _ s t r a t e g i c _ < u n k > _ f o r c e _ i s _ b e l i e v e d _ t o _ b e _ c h a r l e s _ s a a t c h i 
 m r . _ s p i e l v o g e l _ i s _ n ' t _ p a r t _ o f _ t h e _ b o a r d _ n o r _ a r e _ a n y _ o f _ t h e _ o t h e r _ h e a d s _ o f _ s a a t c h i _ ' s _ b i g _ < u n k > _ a d _ a g e n c i e s 
 t h e _ e x e c u t i v e _ d i d _ n ' t _ n a m e _ a n y _ p r i c e _ b u t _ s e c u r i t i e s _ a n a l y s t s _ h a v e _ s a i d _ s a a t c h i _ w o u l d _ f e t c h _ u p w a r d _ o f _ $ _ N _ b i l l i o n 
 t h e _ e x e c u t i v e _ d e n i e d _ s p e c u l a t i o n _ t h a t _ s a a t c h i _ w a s _ b r i n g i n g _ i n _ t h e _ n e w _ c h i e f _ e x e c u t i v e _ o f f i c e r _ o n l y _ t o _ c l e a n _ u p _ t h e _ c o m p a n y _ f i n a n c i a l l y _ s o _ t h a t _ t h e _ b r o t h e r s _ c o u l d _ l e a d _ a _ b u y - b a c k 
 t h a t _ s p e c u l a t i o n _ < u n k > _ f r i d a y _ a s _ i n d u s t r y _ e x e c u t i v e s _ < u n k > _ t h e _ a p p o i n t m e n t _ o f _ t h e _ n e w _ c h i e f _ e x e c u t i v e _ r o b e r t _ < u n k > _ w h o _ j o i n s _ s a a t c h i _ a n d _ b e c o m e s _ a _ m e m b e r _ o f _ i t s _ b o a r d _ o n _ j a n . _ N 
 m r . _ < u n k > _ f o r m e r l y _ c h i e f _ e x e c u t i v e _ o f _ t h e _ p h a r m a c e u t i c a l _ r e s e a r c h _ f i r m _ < u n k > _ i n t e r n a t i o n a l _ i n c . _ h a s _ a _ r e p u t a t i o n _ a s _ a _ < u n k > _ f i n a n c i a l _ m a n a g e r _ a n d _ w i l l _ b e _ c h a r g e d _ l a r g e l y _ w i t h _ < u n k > _ s a a t c h i _ ' s _ p o o r _ f i n a n c i a l _ s t a t e 
 a s k e d _ a b o u t _ t h e _ s p e c u l a t i o n _ t h a t _ m r . _ < u n k > _ h a s _ b e e n _ h i r e d _ t o _ < u n k > _ t h e _ w a y _ f o r _ a _ b u y - o u t _ b y _ t h e _ b r o t h e r s _ t h e _ e x e c u t i v e _ r e p l i e d _ t h a t _ i s _ n ' t _ t h e _ r e a s o n _ d r e y f u s _ h a s _ b e e n _ b r o u g h t _ i n 
 h e _ w a s _ b r o u g h t _ i n _ t o _ t u r n _ a r o u n d _ t h e _ c o m p a n y 
 s e p a r a t e l y _ s e v e r a l _ s a a t c h i _ a g e n c y _ c l i e n t s _ s a i d _ t h e y _ b e l i e v e _ t h e _ c o m p a n y _ ' s _ m a n a g e m e n t _ < u n k > _ w i l l _ h a v e _ l i t t l e _ a f f e c t _ o n _ t h e m 
 i t _ h a s _ n ' t _ h a d _ a n y _ i m p a c t _ o n _ u s _ n o r _ d o _ w e _ e x p e c t _ i t _ t o _ s a i d _ a _ s p o k e s w o m a n _ f o r _ m i l l e r _ b r e w i n g _ c o . _ a _ m a j o r _ c l i e n t _ o f _ b a c k e r _ s p i e l v o g e l 
 j o h n _ < u n k > _ d i r e c t o r _ o f _ a d v e r t i s i n g _ a t _ p a i n e w e b b e r _ i n c . _ a _ s a a t c h i _ & _ s a a t c h i _ a d v e r t i s i n g _ c l i e n t _ s a i d _ w e _ h a v e _ n o _ p r o b l e m _ w i t h _ t h e _ a n n o u n c e m e n t _ b e c a u s e _ w e _ d o _ n ' t _ k n o w _ w h a t _ c h a n g e _ i t _ ' s _ g o i n g _ t o _ b r i n g _ a b o u t 
 w e _ a r e _ n ' t _ g o i n g _ t o _ c h a n g e _ a g e n c i e s _ b e c a u s e _ o f _ a _ c h a n g e _ i n _ l o n d o n 
 e x e c u t i v e s _ a t _ b a c k e r _ s p i e l v o g e l _ c l i e n t _ < u n k > _ i n c . _ a s _ w e l l _ a s _ a t _ s a a t c h i _ c l i e n t _ < u n k > _ l i g h t i n g _ c o . _ a l s o _ s a i d _ t h e y _ s a w _ n o _ e f f e c t 
 e x e c u t i v e s _ a t _ p r u d e n t i a l - b a c h e _ s e c u r i t i e s _ i n c . _ a _ b a c k e r _ s p i e l v o g e l _ c l i e n t _ t h a t _ i s _ r e v i e w i n g _ i t s _ a c c o u n t _ d e c l i n e d _ c o m m e n t 
 m r . _ s p i e l v o g e l _ h a d _ s a i d _ t h a t _ p r u d e n t i a l - b a c h e _ w a s _ p r e p a r e d _ t o _ f i n a n c e _ e i t h e r _ a _ m a n a g e m e n t _ b u y - o u t _ a n d _ r e s t r u c t u r i n g _ o r _ a _ b u y - o u t _ o f _ b a c k e r _ s p i e l v o g e l _ a l o n e _ l e d _ b y _ h i m 
 a d _ n o t e s 
 n e w _ a c c o u n t 
 c a l i f o r n i a _ ' s _ < u n k > _ f e d e r a l _ b a n k _ a w a r d e d _ i t s _ $ _ N _ m i l l i o n _ t o _ $ _ N _ m i l l i o n _ a c c o u n t _ t o _ t h e _ l o s _ a n g e l e s _ o f f i c e _ o f _ < u n k > _ g r o u p _ ' s _ < u n k > _ a g e n c y 
 t h e _ a c c o u n t _ w a s _ p r e v i o u s l y _ h a n d l e d _ b y _ d a v i s _ b a l l _ & _ < u n k > _ a d v e r t i s i n g _ i n c . _ a _ l o s _ a n g e l e s _ a g e n c y 
 a c c o u n t _ r e v i e w 
 r o y a l _ c r o w n _ < u n k > _ c o . _ h a s _ e n d e d _ i t s _ r e l a t i o n s h i p _ w i t h _ t h e _ b o s t o n _ o f f i c e _ o f _ h i l l _ < u n k > _ < u n k > _ < u n k > 
 t h e _ a c c o u n t _ h a d _ b i l l e d _ a b o u t _ $ _ N _ m i l l i o n _ i n _ N _ a c c o r d i n g _ t o _ l e a d i n g _ n a t i o n a l _ a d v e r t i s e r s 
 < u n k > _ p l e a 
 a s _ e x p e c t e d _ y o u n g _ & _ r u b i c a m _ i n c . _ a l o n g _ w i t h _ t w o _ s e n i o r _ e x e c u t i v e s _ a n d _ a _ f o r m e r _ e m p l o y e e _ p l e a d e d _ n o t _ g u i l t y _ i n _ f e d e r a l _ c o u r t _ i n _ n e w _ h a v e n _ c o n n . _ t o _ c o n s p i r a c y _ a n d _ r a c k e t e e r i n g _ c h a r g e s 
 t h e _ g o v e r n m e n t _ h a s _ c h a r g e d _ t h a t _ t h e y _ < u n k > _ < u n k > _ o f f i c i a l s _ t o _ w i n _ t h e _ j a m a i c a _ t o u r i s t _ b o a r d _ a d _ a c c o u n t _ i n _ N 
 a _ s p o k e s m a n _ f o r _ t h e _ u . s . _ a t t o r n e y _ ' s _ o f f i c e _ s a i d _ < u n k > _ p r o c e e d i n g s _ a r e _ j u s t _ b e g i n n i n g _ f o r _ t h e _ o t h e r _ t w o _ d e f e n d a n t s _ i n _ t h e _ c a s e _ e r i c _ a n t h o n y _ < u n k > _ f o r m e r _ < u n k > _ t o u r i s m _ m i n i s t e r _ a n d _ < u n k > _ b u s i n e s s m a n _ a r n o l d _ < u n k > _ j r 
 k o r e a n _ a g e n c y 
 t h e _ < u n k > _ g r o u p _ a n d _ b o z e l l _ i n c . _ a g r e e d _ t o _ e s t a b l i s h _ a _ j o i n t _ v e n t u r e _ a d v e r t i s i n g _ a g e n c y _ i n _ s o u t h _ k o r e a 
 b o z e l l _ < u n k > _ c o r p . _ a s _ t h e _ n e w _ a g e n c y _ w i l l _ b e _ c a l l e d _ w i l l _ b e _ b a s e d _ i n _ s e o u l _ a n d _ i s _ N _ N _ o w n e d _ b y _ < u n k > _ a n d _ N _ N _ o w n e d _ b y _ b o z e l l 
 < u n k > _ a l r e a d y _ o w n s _ k o r e a _ f i r s t _ a d v e r t i s i n g _ c o . _ t h a t _ c o u n t r y _ ' s _ l a r g e s t _ a g e n c y 
 b o z e l l _ j o i n s _ b a c k e r _ s p i e l v o g e l _ b a t e s _ a n d _ o g i l v y _ g r o u p _ a s _ u . s . _ a g e n c i e s _ w i t h _ i n t e r e s t s _ i n _ k o r e a n _ a g e n c i e s 
 c i t i n g _ a _ p a y m e n t _ f r o m _ a _ s u p p l i e r _ a n d _ s t r o n g _ s a l e s _ o f _ c e r t a i n _ < u n k > _ p r o d u c t s _ < u n k > _ c o r p . _ s a i d _ e a r n i n g s _ a n d _ r e v e n u e _ j u m p e d _ i n _ i t s _ s e c o n d _ q u a r t e r _ e n d e d _ s e p t . _ N 
 t h e _ m a k e r _ o f _ < u n k > _ p r o d u c t s _ s a i d _ n e t _ i n c o m e _ r o s e _ t o _ $ _ N _ m i l l i o n _ o r _ N _ c e n t s _ a _ s h a r e _ f r o m _ y e a r - e a r l i e r _ n e t _ o f _ $ _ N _ m i l l i o n _ o r _ f i v e _ c e n t s _ a _ s h a r e 
 r e v e n u e _ s o a r e d _ t o _ $ _ N _ m i l l i o n _ f r o m _ $ _ N _ m i l l i o n 
 < u n k > _ s a i d _ i t s _ r e s u l t s _ w e r e _ b o o s t e d _ b y _ $ _ N _ m i l l i o n _ i n _ p a y m e n t s _ r e c e i v e d _ f r o m _ a _ s u p p l i e r _ f o r _ a _ c e r t a i n _ l i n e _ o f _ p r o d u c t s _ t h a t _ < u n k > _ i s _ n ' t _ g o i n g _ t o _ s e l l _ a n y m o r e 
 < u n k > _ s a i d _ e f f e c t s _ f r o m _ < u n k > _ t h e _ l i n e _ m a y _ h a v e _ a _ p o s i t i v e _ e f f e c t _ o n _ f u t u r e _ e a r n i n g s _ a n d _ r e v e n u e 
 a _ s p o k e s w o m a n _ w o u l d _ n ' t _ e l a b o r a t e _ b u t _ t h e _ c o m p a n y _ s a i d _ t h e _ d i s c o n t i n u e d _ p r o d u c t _ h a s _ n e v e r _ b e e n _ a _ m a j o r _ s o u r c e _ o f _ r e v e n u e _ o r _ p r o f i t 
 < u n k > _ < u n k > _ b e n e f i t e d _ f r o m _ r o b u s t _ s a l e s _ o f _ p r o d u c t s _ t h a t _ s t o r e _ d a t a _ f o r _ h i g h - e n d _ p e r s o n a l _ c o m p u t e r s _ a n d _ c o m p u t e r _ w o r k s t a t i o n s 
 i n _ t h e _ f i s c a l _ f i r s t _ h a l f _ n e t _ w a s _ $ _ N _ m i l l i o n _ o r _ N _ c e n t s _ a _ s h a r e _ u p _ f r o m _ t h e _ y e a r - e a r l i e r _ $ _ N _ m i l l i o n _ o r _ N _ c e n t s _ a _ s h a r e 
 r e v e n u e _ r o s e _ t o _ $ _ N _ m i l l i o n _ f r o m _ $ _ N _ m i l l i o n 
 r o b e r t _ g . _ < u n k > _ N _ y e a r s _ o l d _ w a s _ e l e c t e d _ a _ d i r e c t o r _ o f _ t h i s _ p r o v i d e r _ o f _ a d v a n c e d _ t e c h n o l o g y _ s y s t e m s _ a n d _ s e r v i c e s _ i n c r e a s i n g _ t h e _ b o a r d _ t o _ e i g h t _ m e m b e r s 
 h e _ r e t i r e d _ a s _ s e n i o r _ v i c e _ p r e s i d e n t _ f i n a n c e _ a n d _ a d m i n i s t r a t i o n _ a n d _ c h i e f _ f i n a n c i a l _ o f f i c e r _ o f _ t h e _ c o m p a n y _ o c t . _ N 
 s o u t h m a r k _ c o r p . _ s a i d _ t h a t _ i t _ f i l e d _ p a r t _ o f _ i t s _ < u n k > _ r e p o r t _ w i t h _ t h e _ s e c u r i t i e s _ a n d _ e x c h a n g e _ c o m m i s s i o n _ b u t _ t h a t _ t h e _ f i l i n g _ d o e s _ n ' t _ i n c l u d e _ i t s _ < u n k > _ f i n a n c i a l _ s t a t e m e n t s _ a n d _ r e l a t e d _ i n f o r m a t i o n 
 t h e _ r e a l _ e s t a t e _ a n d _ t h r i f t _ c o n c e r n _ o p e r a t i n g _ u n d e r _ b a n k r u p t c y - l a w _ p r o c e e d i n g s _ s a i d _ i t _ t o l d _ t h e _ s e c _ i t _ c o u l d _ n ' t _ p r o v i d e _ f i n a n c i a l _ s t a t e m e n t s _ b y _ t h e _ e n d _ o f _ i t s _ f i r s t _ e x t e n s i o n _ w i t h o u t _ < u n k > _ b u r d e n _ o r _ e x p e n s e 
 t h e _ c o m p a n y _ a s k e d _ f o r _ a _ < u n k > _ e x t e n s i o n _ s e p t . _ N _ w h e n _ t h e _ f i n a n c i a l _ r e p o r t s _ w e r e _ d u e 
 s o u t h m a r k _ s a i d _ i t _ p l a n s _ t o _ < u n k > _ i t s _ < u n k > _ t o _ p r o v i d e _ f i n a n c i a l _ r e s u l t s _ a s _ s o o n _ a s _ i t s _ a u d i t _ i s _ c o m p l e t e d 
 a l a n _ < u n k > _ N _ y e a r s _ o l d _ w a s _ n a m e d _ c h a i r m a n _ o f _ t h i s _ < u n k > _ o f _ p r e s c r i p t i o n _ c l a i m s _ s u c c e e d i n g _ t h o m a s _ w . _ f i e l d _ j r . _ N _ w h o _ r e s i g n e d _ l a s t _ m o n t h 
 m r . _ f i e l d _ a l s o _ h a d _ b e e n _ c h a i r m a n _ o f _ < u n k > _ c o r p . _ r e s i g n i n g _ t h a t _ p o s t _ a f t e r _ a _ d i s p u t e _ w i t h _ t h e _ b o a r d _ o v e r _ c o r p o r a t e _ s t r a t e g y 
 m r . _ < u n k > _ i s _ e x e c u t i v e _ v i c e _ p r e s i d e n t _ a n d _ c h i e f _ f i n a n c i a l _ o f f i c e r _ o f _ < u n k > _ a n d _ w i l l _ c o n t i n u e _ i n _ t h o s e _ r o l e s 
 p c s _ a l s o _ n a m e d _ < u n k > _ r . _ < u n k > _ N _ e x e c u t i v e _ v i c e _ p r e s i d e n t _ a t _ < u n k > _ a s _ a _ d i r e c t o r _ f i l l i n g _ t h e _ s e a t _ v a c a t e d _ b y _ m r . _ f i e l d 
 m e s s r s . _ < u n k > _ a n d _ < u n k > _ a r e _ d i r e c t o r s _ o f _ < u n k > _ w h i c h _ h a s _ a n _ N _ N _ s t a k e _ i n _ p c s 
 < u n k > _ p r o d u c t s _ i n c . _ s a i d _ a _ u . s . _ d i s t r i c t _ c o u r t _ i n _ b o s t o n _ r u l e d _ t h a t _ a _ c h a l l e n g e _ b y _ < u n k > _ t o _ t h e _ < u n k > _ o f _ a _ u . s . _ p a t e n t _ h e l d _ b y _ < u n k > _ i n c . _ w a s _ w i t h o u t _ m e r i t 
 < u n k > _ b a s e d _ i n _ < u n k > _ s w e d e n _ h a d _ c h a r g e d _ i n _ a _ l a w s u i t _ a g a i n s t _ < u n k > _ t h a t _ < u n k > _ ' s _ < u n k > _ p r o d u c t _ l i n e _ < u n k > _ o n _ t h e _ < u n k > _ p a t e n t 
 t h e _ p a t e n t _ i s _ r e l a t e d _ t o _ < u n k > _ a c i d _ a _ < u n k > _ e x t r a c t _ u s e d _ i n _ e y e _ s u r g e r y 
 i n _ i t s _ l a w s u i t _ < u n k > _ i s _ s e e k i n g _ u n s p e c i f i e d _ d a m a g e s _ a n d _ a _ p r e l i m i n a r y _ i n j u n c t i o n _ t o _ b l o c k _ < u n k > _ f r o m _ s e l l i n g _ t h e _ < u n k > _ p r o d u c t s 
 a _ < u n k > _ s p o k e s m a n _ s a i d _ t h e _ p r o d u c t s _ c o n t r i b u t e _ a b o u t _ a _ t h i r d _ o f _ < u n k > _ ' s _ s a l e s _ a n d _ N _ N _ t o _ N _ N _ o f _ i t s _ e a r n i n g s 
 i n _ t h e _ y e a r _ e n d e d _ a u g . _ N _ N _ < u n k > _ e a r n e d _ $ _ N _ m i l l i o n _ o r _ N _ c e n t s _ a _ s h a r e _ o n _ s a l e s _ o f _ $ _ N _ m i l l i o n 
 < u n k > _ s a i d _ t h e _ c o u r t _ ' s _ r u l i n g _ w a s _ i s s u e d _ a s _ p a r t _ o f _ a _ < u n k > _ t r i a l _ i n _ t h e _ < u n k > _ p r o c e e d i n g s _ a n d _ c o n c e r n s _ o n l y _ o n e _ o f _ i t s _ d e f e n s e s _ i n _ t h e _ c a s e 
 i t _ s a i d _ i t _ i s _ c o n s i d e r i n g _ a l l _ o f _ i t s _ o p t i o n s _ i n _ l i g h t _ o f _ t h e _ d e c i s i o n _ i n c l u d i n g _ a _ p o s s i b l e _ a p p e a l 
 t h e _ < u n k > _ c o m p a n y _ a d d e d _ t h a t _ i t _ p l a n s _ t o _ < u n k > _ i t s _ o t h e r _ d e f e n s e s _ a g a i n s t _ < u n k > _ ' s _ l a w s u i t _ i n c l u d i n g _ t h e _ c l a i m _ t h a t _ i t _ h a s _ n ' t _ i n f r i n g e d _ o n _ < u n k > _ ' s _ p a t e n t 
 < u n k > _ s a i d _ t h a t _ t h e _ c o u r t _ s c h e d u l e d _ a _ c o n f e r e n c e _ f o r _ n e x t _ m o n d a y _ t o _ s e t _ a _ d a t e _ f o r _ p r o c e e d i n g s _ o n _ < u n k > _ ' s _ m o t i o n _ f o r _ a _ p r e l i m i n a r y _ i n j u n c t i o n 
 n e w s p a p e r _ p u b l i s h e r s _ a r e _ r e p o r t i n g _ m i x e d _ t h i r d - q u a r t e r _ r e s u l t s _ a i d e d _ b y _ f a v o r a b l e _ n e w s p r i n t _ p r i c e s _ a n d _ h a m p e r e d _ b y _ f l a t _ o r _ d e c l i n i n g _ a d v e r t i s i n g _ < u n k > _ e s p e c i a l l y _ i n _ t h e _ n o r t h e a s t 
 a d d i n g _ t o _ < u n k > _ i n _ t h e _ i n d u s t r y _ s e a s o n a l _ r e t a i l _ a d _ s p e n d i n g _ p a t t e r n s _ i n _ n e w s p a p e r s _ h a v e _ b e e n _ u p s e t _ b y _ s h i f t s _ i n _ o w n e r s h i p _ a n d _ g e n e r a l _ < u n k > _ w i t h i n _ t h e _ r e t a i l _ i n d u s t r y 
 i n _ n e w _ y o r k _ t h e _ < u n k > _ t e l l e r _ a n d _ b . _ a l t m a n _ & _ c o . _ d e p a r t m e n t _ s t o r e s _ h a v e _ f i l e d _ f o r _ p r o t e c t i o n _ f r o m _ c r e d i t o r s _ u n d e r _ c h a p t e r _ N _ o f _ t h e _ f e d e r a l _ b a n k r u p t c y _ c o d e _ w h i l e _ t h e _ r . h . _ m a c y _ & _ c o . _ b l o o m i n g d a l e _ ' s _ a n d _ s a k s _ f i f t h _ a v e n u e _ d e p a r t m e n t - s t o r e _ c h a i n s _ a r e _ f o r _ s a l e 
 m a n y _ p a p e r s _ t h r o u g h o u t _ t h e _ c o u n t r y _ a r e _ a l s o _ f a c e d _ w i t h _ a _ s l o w d o w n _ i n _ < u n k > _ s p e n d i n g _ a _ b o o m i n g _ c a t e g o r y _ f o r _ n e w s p a p e r s _ i n _ r e c e n t _ y e a r s 
 u n t i l _ r e c e n t l y _ i n d u s t r y _ a n a l y s t s _ b e l i e v e d _ < u n k > _ i n _ r e t a i l _ a d _ s p e n d i n g _ h a d _ < u n k > _ o u t _ a n d _ w o u l d _ i n _ f a c t _ i n c r e a s e _ i n _ t h i s _ y e a r _ ' s _ t h i r d _ a n d _ f o u r t h _ q u a r t e r s 
 a l l _ b e t s _ a r e _ o f f _ a n a l y s t s _ s a y _ b e c a u s e _ o f _ t h e _ s h i f t i n g _ o w n e r s h i p _ o f _ t h e _ r e t a i l _ c h a i n s 
 i m p r o v e d _ p a p e r _ p r i c e s _ w i l l _ h e l p _ o f f s e t _ w e a k n e s s _ i n _ < u n k > _ b u t _ t h e _ r e t a i l e r s _ ' _ p r o b l e m s _ h a v e _ a f f e c t e d _ t h e _ a m o u n t _ o f _ a d _ < u n k > _ t h e y _ u s u a l l y _ r u n _ s a i d _ e d w a r d _ j . _ < u n k > _ i n d u s t r y _ a n a l y s t _ f o r _ s a l o m o n _ b r o t h e r s _ i n c 
 r e t a i l e r s _ a r e _ j u s t _ i n _ d i s a r r a y 
 f o r _ i n s t a n c e _ < u n k > _ c o . _ p o s t e d _ a n _ N _ N _ g a i n _ i n _ n e t _ i n c o m e _ a s _ t o t a l _ a d _ p a g e s _ d r o p p e d _ a t _ u s a _ t o d a y _ b u t _ a d v e r t i s i n g _ r e v e n u e _ r o s e _ b e c a u s e _ o f _ a _ h i g h e r _ c i r c u l a t i o n _ r a t e _ b a s e _ a n d _ i n c r e a s e d _ r a t e s 
 < u n k > _ ' s _ N _ d a i l y _ a n d _ N _ < u n k > _ n e w s p a p e r s _ r e p o r t e d _ a _ N _ N _ i n c r e a s e _ i n _ a d v e r t i s i n g _ a n d _ c i r c u l a t i o n _ r e v e n u e 
 t o t a l _ a d v e r t i s i n g _ < u n k > _ w a s _ m o d e s t l y _ l o w e r _ a s _ < u n k > _ v o l u m e _ i n c r e a s e d _ w h i l e _ t h e r e _ w a s _ s o f t e r _ d e m a n d _ f o r _ r e t a i l _ a n d _ n a t i o n a l _ a d _ < u n k > _ s a i d _ j o h n _ < u n k > _ < u n k > _ ' s _ c h i e f _ e x e c u t i v e _ o f f i c e r 
 a t _ u s a _ t o d a y _ a d _ p a g e s _ t o t a l e d _ N _ f o r _ t h e _ q u a r t e r _ d o w n _ N _ N _ f r o m _ t h e _ N _ p e r i o d _ w h i c h _ w a s _ h e l p e d _ b y _ i n c r e a s e d _ a d _ s p e n d i n g _ f r o m _ t h e _ s u m m e r _ o l y m p i c s 
 w h i l e _ u s a _ t o d a y _ ' s _ t o t a l _ p a i d _ a d _ p a g e s _ f o r _ t h e _ y e a r _ t o _ d a t e _ t o t a l e d _ N _ a _ d e c r e a s e _ o f _ N _ N _ f r o m _ l a s t _ y e a r _ t h e _ p a p e r _ ' s _ a d _ r e v e n u e _ i n c r e a s e d _ N _ N _ i n _ t h e _ q u a r t e r _ a n d _ N _ N _ i n _ t h e _ n i n e _ m o n t h s 
 i n _ t h e _ n i n e _ m o n t h s _ < u n k > _ ' s _ n e t _ r o s e _ N _ N _ t o _ $ _ N _ m i l l i o n _ o r _ $ _ N _ a _ s h a r e _ f r o m _ $ _ N _ m i l l i o n _ o r _ $ _ N _ a _ s h a r e 
 r e v e n u e _ g a i n e d _ N _ N _ t o _ $ _ N _ b i l l i o n _ f r o m _ $ _ N _ b i l l i o n 
 a t _ d o w _ j o n e s _ & _ c o . _ t h i r d - q u a r t e r _ n e t _ i n c o m e _ f e l l _ N _ N _ f r o m _ t h e _ y e a r - e a r l i e r _ p e r i o d 
 n e t _ f e l l _ t o _ $ _ N _ m i l l i o n _ o r _ N _ c e n t s _ a _ s h a r e _ f r o m _ $ _ N _ m i l l i o n _ o r _ N _ c e n t s _ a _ s h a r e 
 t h e _ y e a r - e a r l i e r _ p e r i o d _ i n c l u d e d _ a _ o n e - t i m e _ g a i n _ o f _ $ _ N _ m i l l i o n _ o r _ f o u r _ c e n t s _ a _ s h a r e 
 r e v e n u e _ g a i n e d _ N _ N _ t o _ $ _ N _ m i l l i o n _ f r o m _ $ _ N _ m i l l i o n 
 t h e _ d r o p _ i n _ p r o f i t _ r e f l e c t e d _ i n _ p a r t _ c o n t i n u e d _ s o f t n e s s _ i n _ f i n a n c i a l _ a d v e r t i s i n g _ a t _ t h e _ w a l l _ s t r e e t _ j o u r n a l _ a n d _ b a r r o n _ ' s _ m a g a z i n e 
 a d _ < u n k > _ a t _ t h e _ j o u r n a l _ f e l l _ N _ N _ i n _ t h e _ t h i r d _ q u a r t e r 
 a f f i l i a t e d _ p u b l i c a t i o n s _ i n c . _ r e v e r s e d _ a _ y e a r - e a r l i e r _ t h i r d _ q u a r t e r _ n e t _ l o s s 
 t h e _ p u b l i s h e r _ o f _ t h e _ b o s t o n _ g l o b e _ r e p o r t e d _ n e t _ o f _ $ _ N _ m i l l i o n _ o r _ N _ c e n t s _ a _ s h a r e _ c o m p a r e d _ w i t h _ a _ l o s s _ o f _ $ _ N _ m i l l i o n _ o r _ N _ c e n t s _ a _ s h a r e _ f o r _ t h e _ t h i r d _ q u a r t e r _ i n _ N 
 w i l l i a m _ o . _ t a y l o r _ t h e _ p a r e n t _ ' s _ c h a i r m a n _ a n d _ c h i e f _ e x e c u t i v e _ o f f i c e r _ s a i d _ e a r n i n g s _ c o n t i n u e d _ t o _ b e _ h u r t _ b y _ s o f t n e s s _ i n _ a d _ v o l u m e _ a t _ t h e _ b o s t o n _ n e w s p a p e r 
 t h i r d - q u a r t e r _ p r o f i t _ e s t i m a t e s _ f o r _ s e v e r a l _ c o m p a n i e s _ a r e _ b e i n g _ s t r o n g l y _ a f f e c t e d _ b y _ t h e _ p r i c e _ o f _ n e w s p r i n t _ w h i c h _ i n _ t h e _ l a s t _ t w o _ y e a r s _ h a s _ h a d _ s e v e r a l _ p r i c e _ i n c r e a s e s 
 a f t e r _ a _ s u p p l y _ c r u n c h _ c a u s e d _ p r i c e s _ t o _ r i s e _ N _ N _ s i n c e _ N _ t o _ $ _ N _ a _ m e t r i c _ t o n _ a n a l y s t s _ a r e _ e n c o u r a g e d _ b e c a u s e _ t h e y _ d o _ n ' t _ e x p e c t _ a _ p r i c e _ i n c r e a s e _ f o r _ t h e _ r e s t _ o f _ t h i s _ y e a r 
 c o m p a n i e s _ w i t h _ d a i l y _ n e w s p a p e r s _ i n _ t h e _ n o r t h e a s t _ w i l l _ n e e d _ t h e _ s t a b l e _ n e w s p r i n t _ p r i c e s _ t o _ e a s e _ d a m a g e _ f r o m _ w e a k _ a d _ < u n k > 
 m r . _ < u n k > _ a t _ s a l o m o n _ b r o t h e r s _ s a i d _ h e _ e s t i m a t e s _ t h a t _ t i m e s _ m i r r o r _ c o . _ ' s _ e a r n i n g s _ w e r e _ d o w n _ f o r _ t h e _ t h i r d _ q u a r t e r _ b e c a u s e _ o f _ s o f t _ a d v e r t i s i n g _ l e v e l s _ a t _ i t s _ l o n g _ i s l a n d _ < u n k > _ a n d _ h a r t f o r d _ < u n k > _ n e w s p a p e r s 
 t r o u b l e _ o n _ t h e _ e a s t _ c o a s t _ w a s _ l i k e l y _ o f f s e t _ b y _ i m p r o v e d _ a d _ < u n k > _ a t _ t h e _ l o s _ a n g e l e s _ t i m e s _ w h i c h _ t h i s _ w e e k _ a l s o _ u n v e i l e d _ a _ < u n k > 
 n e w _ y o r k _ t i m e s _ c o . _ i s _ e x p e c t e d _ t o _ r e p o r t _ l o w e r _ e a r n i n g s _ f o r _ t h e _ t h i r d _ q u a r t e r _ b e c a u s e _ o f _ c o n t i n u e d _ w e a k _ a d v e r t i s i n g _ l e v e l s _ a t _ i t s _ f l a g s h i p _ n e w _ y o r k _ t i m e s _ a n d _ d e e p _ d i s c o u n t i n g _ o f _ n e w s p r i n t _ a t _ i t s _ a f f i l i a t e _ f o r e s t _ p r o d u c t s _ g r o u p 
 t i m e s _ c o . _ ' s _ r e g i o n a l _ d a i l y _ n e w s p a p e r s _ a r e _ h o l d i n g _ u p _ w e l l _ b u t _ t h e r e _ i s _ l i t t l e _ s i g n _ t h a t _ t h i n g s _ w i l l _ i m p r o v e _ i n _ t h e _ n e w _ y o r k _ m a r k e t _ s a i d _ a l a n _ < u n k > _ a n _ a n a l y s t _ w i t h _ s h e a r s o n _ l e h m a n _ h u t t o n 
 w a s h i n g t o n _ p o s t _ c o . _ i s _ e x p e c t e d _ t o _ r e p o r t _ i m p r o v e d _ e a r n i n g s _ l a r g e l y _ b e c a u s e _ o f _ i n c r e a s e d _ c a b l e _ r e v e n u e _ a n d _ p u b l i s h i n g _ r e v e n u e _ h e l p e d _ b y _ a n _ i m p r o v e d _ r e t a i l _ m a r k e t _ i n _ t h e _ w a s h i n g t o n _ a r e a 
 a c c o r d i n g _ t o _ a n a l y s t s _ p r o f i t s _ w e r e _ a l s o _ h e l p e d _ b y _ s u c c e s s f u l _ c o s t - c u t t i n g _ m e a s u r e s _ a t _ n e w s w e e k 
 t h e _ < u n k > _ h a s _ f a c e d _ h e i g h t e n e d _ c o m p e t i t i o n _ f r o m _ r i v a l _ t i m e _ m a g a z i n e _ a n d _ a _ r e l a t i v e l y _ f l a t _ m a g a z i n e _ a d v e r t i s i n g _ m a r k e t 
 k n i g h t - r i d d e r _ i n c . _ i s _ f a c e d _ w i t h _ c o n t i n u e d _ u n c e r t a i n t y _ o v e r _ t h e _ p e n d i n g _ j o i n t _ o p e r a t i n g _ a g r e e m e n t _ b e t w e e n _ i t s _ d e t r o i t _ f r e e _ p r e s s _ a n d _ < u n k > _ ' s _ d e t r o i t _ n e w s _ a n d _ h a s _ t o l d _ a n a l y s t s _ t h a t _ e a r n i n g s _ w e r e _ d o w n _ i n _ t h e _ t h i r d _ q u a r t e r 
 h o w e v e r _ a n a l y s t s _ p o i n t _ t o _ p o s i t i v e _ a d v e r t i s i n g _ s p e n d i n g _ a t _ s e v e r a l _ o f _ i t s _ m a j o r _ d a i l y _ n e w s p a p e r s _ s u c h _ a s _ t h e _ m i a m i _ h e r a l d _ a n d _ s a n _ j o s e _ m e r c u r y _ n e w s 
 t h e _ m i a m i _ m a r k e t _ i s _ c o m i n g _ b a c k _ s t r o n g _ a f t e r _ a _ t o u g h _ c o u p l e _ o f _ y e a r s _ w h e n _ k n i g h t - r i d d e r _ w a s _ s t a r t i n g _ u p _ a _ h i s p a n i c _ e d i t i o n _ a n d _ c i r c u l a t i o n _ w a s _ f a l l i n g _ s a i d _ b r u c e _ < u n k > _ a n _ a n a l y s t _ f o r _ < u n k > _ n a t i o n a l _ b a n k 
 g e n e r a l _ m o t o r s _ c o r p . _ i n _ a _ s e r i e s _ o f _ m o v e s _ t h a t _ a n g e r e d _ u n i o n _ o f f i c i a l s _ i n _ t h e _ u . s . _ a n d _ c a n a d a _ h a s _ s i g n a l e d _ t h a t _ a s _ m a n y _ a s _ f i v e _ n o r t h _ a m e r i c a n _ a s s e m b l y _ p l a n t s _ m a y _ n o t _ s u r v i v e _ t h e _ m i d - 1 9 9 0 s _ a s _ t h e _ c o r p o r a t i o n _ s t r u g g l e s _ t o _ c u t _ i t s _ e x c e s s _ < u n k > _ c a p a c i t y 
 i n _ a n n o u n c e m e n t s _ t o _ w o r k e r s _ l a t e _ l a s t _ w e e k _ g m _ e f f e c t i v e l y _ s i g n e d _ d e a t h _ < u n k > _ f o r _ t w o _ < u n k > _ v a n _ a s s e m b l y _ p l a n t s _ a n d _ c a s t _ s e r i o u s _ d o u b t _ o n _ t h e _ f u t u r e s _ o f _ t h r e e _ u . s . _ c a r _ f a c t o r i e s 
 g m _ i s _ u n d e r _ i n t e n s e _ p r e s s u r e _ t o _ c l o s e _ f a c t o r i e s _ t h a t _ b e c a m e _ u n p r o f i t a b l e _ a s _ t h e _ g i a n t _ a u t o _ m a k e r _ ' s _ u . s . _ m a r k e t _ s h a r e _ s k i d d e d _ d u r i n g _ t h e _ p a s t _ d e c a d e 
 t h e _ c o m p a n y _ c u r r e n t l y _ u s i n g _ a b o u t _ N _ N _ o f _ i t s _ n o r t h _ a m e r i c a n _ v e h i c l e _ c a p a c i t y _ h a s _ v o w e d _ i t _ w i l l _ r u n _ a t _ N _ N _ o f _ c a p a c i t y _ b y _ N 
 j u s t _ a _ m o n t h _ a g o _ g m _ a n n o u n c e d _ i t _ w o u l d _ m a k e _ a n _ a g i n g _ a s s e m b l y _ p l a n t _ i n _ < u n k > _ g a . _ t h e _ e i g h t h _ u . s . _ a s s e m b l y _ f a c i l i t y _ t o _ c l o s e _ s i n c e _ N 
 n o w _ g m _ a p p e a r s _ t o _ b e _ s t e p p i n g _ u p _ t h e _ p a c e _ o f _ i t s _ f a c t o r y _ c o n s o l i d a t i o n _ t o _ g e t _ i n _ s h a p e _ f o r _ t h e _ 1 9 9 0 s 
 o n e _ r e a s o n _ i s _ m o u n t i n g _ c o m p e t i t i o n _ f r o m _ n e w _ j a p a n e s e _ c a r _ p l a n t s _ i n _ t h e _ u . s . _ t h a t _ a r e _ p o u r i n g _ o u t _ m o r e _ t h a n _ o n e _ m i l l i o n _ v e h i c l e s _ a _ y e a r _ a t _ c o s t s _ l o w e r _ t h a n _ g m _ c a n _ m a t c h 
 a n o t h e r _ i s _ t h a t _ u n i t e d _ a u t o _ w o r k e r s _ u n i o n _ o f f i c i a l s _ h a v e _ s i g n a l e d _ t h e y _ w a n t _ t i g h t e r _ < u n k > _ p r o v i s i o n s _ i n _ t h e _ n e w _ b i g _ t h r e e _ n a t i o n a l _ c o n t r a c t _ t h a t _ w i l l _ b e _ n e g o t i a t e d _ n e x t _ y e a r 
 g m _ o f f i c i a l s _ w a n t _ t o _ g e t _ t h e i r _ s t r a t e g y _ t o _ r e d u c e _ c a p a c i t y _ a n d _ t h e _ w o r k _ f o r c e _ i n _ p l a c e _ b e f o r e _ t h o s e _ t a l k s _ b e g i n 
 t h e _ p r o b l e m _ h o w e v e r _ i s _ t h a t _ g m _ ' s _ m o v e s _ a r e _ c o m i n g _ a t _ a _ t i m e _ w h e n _ < u n k > _ l e a d e r s _ a r e _ t r y i n g _ t o _ < u n k > _ < u n k > _ w h o _ c h a r g e _ t h e _ u n i o n _ i s _ t o o _ p a s s i v e _ i n _ t h e _ f a c e _ o f _ g m _ l a y o f f s 
 a g a i n s t _ t h a t _ b a c k d r o p _ < u n k > _ v i c e _ p r e s i d e n t _ s t e p h e n _ p . _ < u n k > _ w h o _ r e c e n t l y _ b e c a m e _ h e a d _ o f _ t h e _ u n i o n _ ' s _ g m _ d e p a r t m e n t _ i s s u e d _ a _ s t a t e m e n t _ f r i d a y _ < u n k > _ g m _ ' s _ < u n k > _ < u n k > _ t o w a r d _ u n i o n _ m e m b e r s 
 t h e _ a u t o _ m a k e r _ ' s _ d e c i s i o n _ t o _ l e t _ w o r d _ o f _ t h e _ l a t e s t _ < u n k > _ a n d _ p r o d u c t _ < u n k > _ < u n k > _ o u t _ i n _ s e p a r a t e _ < u n k > _ t o _ t h e _ a f f e c t e d _ p l a n t s _ s h o w e d _ d i s a r r a y _ a n d _ a n _ i n a b i l i t y _ o r _ < u n k > _ t o _ p r o v i d e _ c o n s i s t e n t _ i n f o r m a t i o n _ m r . _ < u n k > _ s a i d 
 g m _ o f f i c i a l s _ t o l d _ w o r k e r s _ l a t e _ l a s t _ w e e k _ o f _ t h e _ f o l l o w i n g _ m o v e s _ p r o d u c t i o n _ o f _ < u n k > _ v a n s _ w i l l _ b e _ c o n s o l i d a t e d _ i n t o _ a _ s i n g l e _ p l a n t _ i n _ < u n k > _ m i c h 
 t h a t _ m e a n s _ t w o _ p l a n t s _ o n e _ i n _ < u n k > _ o n t a r i o _ a n d _ t h e _ o t h e r _ i n _ < u n k > _ o h i o _ p r o b a b l y _ w i l l _ b e _ s h u t _ d o w n _ a f t e r _ t h e _ e n d _ o f _ N 
 t h e _ < u n k > _ w i l l _ i d l e _ a b o u t _ N _ c a n a d i a n _ a s s e m b l y _ w o r k e r s _ a n d _ a b o u t _ N _ w o r k e r s _ i n _ o h i o 
 r o b e r t _ w h i t e _ c a n a d i a n _ a u t o _ w o r k e r s _ u n i o n _ p r e s i d e n t _ u s e d _ t h e _ i m p e n d i n g _ < u n k > _ s h u t d o w n _ t o _ < u n k > _ t h e _ < u n k > _ f r e e _ t r a d e _ a g r e e m e n t _ a n d _ i t s _ c h a m p i o n _ p r i m e _ m i n i s t e r _ b r i a n _ < u n k > 
 b u t _ c a n a d i a n _ a u t o _ w o r k e r s _ m a y _ b e n e f i t _ f r o m _ a _ s e p a r a t e _ g m _ m o v e _ t h a t _ a f f e c t s _ t h r e e _ u . s . _ c a r _ p l a n t s _ a n d _ o n e _ i n _ q u e b e c 
 w o r k e r s _ a t _ p l a n t s _ i n _ v a n _ < u n k > _ c a l i f . _ o k l a h o m a _ c i t y _ a n d _ < u n k > _ m i c h . _ w e r e _ t o l d _ t h e i r _ f a c i l i t i e s _ a r e _ n o _ l o n g e r _ b e i n g _ c o n s i d e r e d _ t o _ b u i l d _ t h e _ n e x t _ g e n e r a t i o n _ o f _ t h e _ < u n k > _ < u n k > _ a n d _ c h e v r o l e t _ < u n k > _ m u s c l e _ c a r s 
 g m _ i s _ s t u d y i n g _ w h e t h e r _ i t _ c a n _ b u i l d _ t h e _ n e w _ < u n k > _ p r o f i t a b l y _ a t _ a _ p l a n t _ i n _ s t . _ < u n k > _ q u e b e c _ c o m p a n y _ a n d _ u n i o n _ o f f i c i a l s _ s a i d 
 t h a t _ a n n o u n c e m e n t _ l e f t _ u n i o n _ o f f i c i a l s _ i n _ v a n _ < u n k > _ a n d _ o k l a h o m a _ c i t y _ u n c e r t a i n _ a b o u t _ t h e i r _ f u t u r e s 
 t h e _ v a n _ < u n k > _ p l a n t _ w h i c h _ e m p l o y s _ a b o u t _ N _ w o r k e r s _ d o e s _ n ' t _ h a v e _ a _ p r o d u c t _ t o _ b u i l d _ a f t e r _ N 
 j e r r y _ < u n k > _ < u n k > _ l o c a l _ p r e s i d e n t _ s a i d _ t h e _ f a c i l i t y _ w a s _ a s k e d _ t o _ d r a w _ u p _ p l a n s _ t o _ c o n t i n u e _ w o r k i n g _ a s _ a _ < u n k > _ p l a n t _ w h i c h _ c o u l d _ b u i l d _ s e v e r a l _ d i f f e r e n t _ t y p e s _ o f _ p r o d u c t s _ o n _ s h o r t _ n o t i c e _ t o _ s a t i s f y _ d e m a n d 
 a t _ t h e _ o k l a h o m a _ c i t y _ p l a n t _ w h i c h _ e m p l o y s _ a b o u t _ N _ w o r k e r s _ b u i l d i n g _ t h e _ < u n k > _ < u n k > _ < u n k > _ c a r s _ s t e v e _ < u n k > _ < u n k > _ l o c a l _ v i c e _ p r e s i d e n t _ s a i d _ t h e _ p l a n t _ h a s _ n o _ n e w _ p r o d u c t _ l i n e d _ u p _ a n d _ n o n e _ o f _ u s _ k n o w s _ w h e n _ t h e _ < u n k > _ c a r s _ w i l l _ d i e 
 h e _ s a i d _ h e _ b e l i e v e s _ g m _ h a s _ p l a n s _ t o _ k e e p _ b u i l d i n g _ < u n k > _ c a r s _ i n t o _ t h e _ m i d - 1 9 9 0 s 
 a t _ < u n k > _ h o w e v e r _ t h e _ < u n k > _ d e c i s i o n _ a p p e a r s _ t o _ < u n k > _ < u n k > _ h o p e s _ t h a t _ g m _ w o u l d _ r e o p e n _ t h e _ < u n k > _ a s s e m b l y _ p l a n t _ t h a t _ l a s t _ b u i l t _ t h e _ < u n k > _ < u n k > _ < u n k > _ < u n k > _ m o d e l 
 t h e _ < u n k > _ p l a n t _ w a s _ v i e w e d _ a s _ a _ m o d e l _ o f _ < u n k > _ c o o p e r a t i o n _ a t _ g m _ b e f o r e _ s l o w _ s a l e s _ o f _ t h e _ < u n k > _ f o r c e d _ t h e _ c o m p a n y _ t o _ c l o s e _ t h e _ f a c t o r y _ l a s t _ y e a r 
 u n i o n _ o f f i c i a l s _ h a v e _ t a k e n _ a _ b e a t i n g _ p o l i t i c a l l y _ a s _ a _ r e s u l t 
 d i s s i d e n t _ < u n k > _ m e m b e r s _ h a v e _ u s e d _ t h e _ < u n k > _ p l a n t _ a s _ a _ s y m b o l _ o f _ l a b o r - m a n a g e m e n t _ c o o p e r a t i o n _ ' s _ f a i l u r e 
 < u n k > _ m e r i e u x _ s . a . _ o f _ f r a n c e _ s a i d _ t h e _ c a n a d i a n _ g o v e r n m e n t _ r a i s e d _ a n _ o b s t a c l e _ t o _ i t s _ p r o p o s e d _ a c q u i s i t i o n _ o f _ c o n n a u g h t _ < u n k > _ i n c . _ f o r _ N _ m i l l i o n _ c a n a d i a n _ d o l l a r s _ u s $ _ N _ m i l l i o n 
 m e r i e u x _ s a i d _ t h e _ g o v e r n m e n t _ ' s _ m i n i s t e r _ o f _ i n d u s t r y _ s c i e n c e _ a n d _ t e c h n o l o g y _ t o l d _ i t _ t h a t _ h e _ w a s _ n ' t _ c o n v i n c e d _ t h a t _ t h e _ p u r c h a s e _ i s _ l i k e l y _ t o _ b e _ o f _ n e t _ b e n e f i t _ t o _ c a n a d a 
 c a n a d i a n _ i n v e s t m e n t _ r u l e s _ r e q u i r e _ t h a t _ b i g _ f o r e i g n _ t a k e o v e r s _ m e e t _ t h a t _ s t a n d a r d 
 t h e _ f r e n c h _ c o m p a n y _ s a i d _ t h e _ g o v e r n m e n t _ g a v e _ i t _ N _ d a y s _ i n _ w h i c h _ t o _ s u b m i t _ i n f o r m a t i o n _ t o _ f u r t h e r _ s u p p o r t _ i t s _ t a k e o v e r _ p l a n 
 b o t h _ m e r i e u x _ a n d _ c o n n a u g h t _ a r e _ b i o t e c h n o l o g y _ r e s e a r c h _ a n d _ v a c c i n e _ m a n u f a c t u r i n g _ c o n c e r n s 
 t h e _ g o v e r n m e n t _ ' s _ a c t i o n _ w a s _ u n u s u a l 
 a l a n _ < u n k > _ e x e c u t i v e _ v i c e _ p r e s i d e n t _ o f _ i n v e s t m e n t _ c a n a d a _ w h i c h _ o v e r s e e s _ f o r e i g n _ t a k e o v e r s _ s a i d _ i t _ m a r k e d _ t h e _ f i r s t _ t i m e _ i n _ i t s _ f o u r - y e a r _ h i s t o r y _ t h a t _ t h e _ a g e n c y _ h a s _ m a d e _ a n _ a d v e r s e _ < u n k > _ d e c i s i o n _ a b o u t _ t h e _ a c q u i s i t i o n _ o f _ a _ p u b l i c l y _ t r a d e d _ c o m p a n y 
 h e _ s a i d _ i t _ h a s _ r e a c h e d _ t h e _ s a m e _ c o n c l u s i o n s _ a b o u t _ s o m e _ a t t e m p t s _ t o _ b u y _ c l o s e l y _ h e l d _ c o n c e r n s _ b u t _ e v e n t u a l l y _ a l l o w e d _ t h o s e _ a c q u i s i t i o n s _ t o _ p r o c e e d 
 t h i s _ i s _ n ' t _ a _ c h a n g e _ i n _ g o v e r n m e n t _ p o l i c y _ t h i s _ p r o v i s i o n _ h a s _ b e e n _ u s e d _ b e f o r e _ s a i d _ < u n k > _ r e d m o n d _ p r e s s _ s e c r e t a r y _ f o r _ < u n k > _ < u n k > _ c a n a d a _ ' s _ m i n i s t e r _ o f _ i n d u s t r y _ s c i e n c e _ a n d _ t e c h n o l o g y 
 m r . _ < u n k > _ i s s u e d _ t h e _ r u l i n g _ b a s e d _ o n _ a _ r e c o m m e n d a t i o n _ b y _ i n v e s t m e n t _ c a n a d a 
 s p o k e s m e n _ f o r _ m e r i e u x _ a n d _ c o n n a u g h t _ s a i d _ t h e y _ h a d _ n ' t _ b e e n _ i n f o r m e d _ o f _ s p e c i f i c _ a r e a s _ o f _ c o n c e r n _ b y _ e i t h e r _ t h e _ g o v e r n m e n t _ o r _ i n v e s t m e n t _ c a n a d a _ b u t _ a d d e d _ t h e y _ h o p e _ t o _ h a v e _ m o r e _ i n f o r m a t i o n _ e a r l y _ t h i s _ w e e k 
 i n v e s t m e n t _ c a n a d a _ d e c l i n e d _ t o _ c o m m e n t _ o n _ t h e _ r e a s o n s _ f o r _ t h e _ g o v e r n m e n t _ d e c i s i o n 
 < u n k > _ m e h t a _ a _ p a r t n e r _ w i t h _ m e h t a _ & _ < u n k > _ a _ n e w _ y o r k - b a s e d _ p h a r m a c e u t i c a l _ i n d u s t r y _ r e s e a r c h _ f i r m _ s a i d _ t h e _ g o v e r n m e n t _ ' s _ r u l i n g _ w a s _ n ' t _ u n e x p e c t e d 
 t h i s _ h a s _ b e c o m e _ a _ v e r y _ < u n k > _ d e a l _ c o n c e r n i n g _ c a n a d a _ ' s _ o n l y _ l a r g e _ < u n k > _ < u n k > _ o r _ p h a r m a c e u t i c a l _ c o m p a n y _ m r . _ m e h t a _ s a i d 
 m r . _ m e h t a _ s a i d _ t h e _ m o v e _ t h a t _ c o u l d _ a l l o w _ t h e _ t r a n s a c t i o n _ t o _ g o _ a h e a d _ a s _ p l a n n e d _ c o u l d _ b e _ a n _ < u n k > _ s e t t l e m e n t _ o f _ c o n n a u g h t _ ' s _ d i s p u t e _ w i t h _ t h e _ u n i v e r s i t y _ o f _ t o r o n t o 
 t h e _ u n i v e r s i t y _ i s _ s e e k i n g _ t o _ b l o c k _ t h e _ a c q u i s i t i o n _ o f _ c o n n a u g h t _ b y _ f o r e i g n _ i n t e r e s t s _ c i t i n g _ c o n c e r n s _ a b o u t _ t h e _ a m o u n t _ o f _ r e s e a r c h _ t h a t _ w o u l d _ b e _ d o n e _ i n _ c a n a d a 
 t h e _ u n i v e r s i t y _ i s _ c o n s i d e r i n g _ a _ s e t t l e m e n t _ p r o p o s a l _ m a d e _ b y _ c o n n a u g h t 
 w h i l e _ n e i t h e r _ s i d e _ w i l l _ d i s c l o s e _ i t s _ < u n k > _ m r . _ m e h t a _ e x p e c t s _ i t _ t o _ c o n t a i n _ m o r e _ s p e c i f i c _ g u a r a n t e e s _ o n _ r e s e a r c h _ a n d _ d e v e l o p m e n t _ s p e n d i n g _ l e v e l s _ i n _ c a n a d a _ t h a n _ m e r i e u x _ o f f e r e d _ t o _ i n v e s t m e n t _ c a n a d a 
 s o m e _ a n a l y s t s _ s u c h _ a s _ m u r r a y _ < u n k > _ o f _ t o r o n t o - b a s e d _ < u n k > _ < u n k > _ i n c . _ b e l i e v e _ t h e _ g o v e r n m e n t _ r u l i n g _ l e a v e s _ t h e _ d o o r _ o p e n _ f o r _ o t h e r _ b i d d e r s _ s u c h _ a s _ s w i t z e r l a n d _ ' s _ c i b a - g e i g y _ a n d _ c h i r o n _ c o r p . _ o f _ < u n k > _ c a l i f 
 o f f i c i a l s _ f o r _ t h e _ t w o _ c o n c e r n s _ w h i c h _ a r e _ b i d d i n g _ c $ _ N _ a _ s h a r e _ f o r _ c o n n a u g h t _ c o u l d _ n ' t _ b e _ r e a c h e d _ f o r _ c o m m e n t 
 f r e n c h _ s t a t e - o w n e d _ r h o n e - p o u l e n c _ s . a . _ h o l d s _ N _ N _ o f _ m e r i e u x 
 < u n k > _ i n t e r n a t i o n a l _ i n c . _ s a i d _ i t _ c a n c e l e d _ p l a n s _ f o r _ a _ < u n k > _ s w a p _ b u t _ m a y _ r e s u m e _ p a y m e n t _ o f _ d i v i d e n d s _ o n _ t h e _ s t o c k _ a n d _ a d d e d _ t h a t _ i t _ e x p e c t s _ t o _ p u b l i c l y _ o f f e r _ a b o u t _ N _ m i l l i o n _ c o m m o n _ s h a r e s 
 t h e _ c o m p a n y _ s a i d _ i t _ p l a n n e d _ t o _ o f f e r _ a n _ < u n k > _ n u m b e r _ o f _ c o m m o n _ s h a r e s _ i n _ e x c h a n g e _ f o r _ t h e _ N _ s h a r e s _ o f _ i t s _ p r e f e r r e d _ s t o c k _ o u t s t a n d i n g 
 t h e _ e x c h a n g e _ r a t i o _ w a s _ n e v e r _ e s t a b l i s h e d 
 < u n k > _ s a i d _ m a r k e t _ c o n d i t i o n s _ l e d _ t o _ t h e _ c a n c e l l a t i o n _ o f _ t h e _ p l a n n e d _ e x c h a n g e 
 t h e _ < u n k > _ c o n c e r n _ s a i d _ h o w e v e r _ t h a t _ i n _ j a n u a r y _ N _ i t _ m a y _ r e s u m e _ p a y m e n t s _ o f _ d i v i d e n d s _ o n _ t h e _ p r e f e r r e d _ s t o c k 
 < u n k > _ s u s p e n d e d _ i t s _ < u n k > _ p a y m e n t _ i n _ o c t o b e r _ N _ a n d _ s a i d _ i t _ h a s _ n ' t _ a n y _ p l a n s _ t o _ c a t c h _ u p _ o n _ d i v i d e n d s _ i n _ < u n k > _ a b o u t _ $ _ N _ m i l l i o n _ b u t _ w i l l _ d o _ s o _ s o m e _ t i m e _ i n _ t h e _ f u t u r e 
 a d d i t i o n a l l y _ t h e _ c o m p a n y _ s a i d _ i t _ f i l e d _ w i t h _ t h e _ s e c u r i t i e s _ a n d _ e x c h a n g e _ c o m m i s s i o n _ f o r _ t h e _ p r o p o s e d _ o f f e r i n g _ o f _ N _ m i l l i o n _ s h a r e s _ o f _ c o m m o n _ s t o c k _ e x p e c t e d _ t o _ b e _ o f f e r e d _ i n _ n o v e m b e r 
 t h e _ c o m p a n y _ s a i d _ s a l o m o n _ b r o t h e r s _ i n c . _ a n d _ h o w a r d _ w e i l _ < u n k > _ < u n k > _ i n c . _ u n d e r w r i t e r s _ f o r _ t h e _ o f f e r i n g _ w e r e _ g r a n t e d _ a n _ o p t i o n _ t o _ b u y _ a s _ m u c h _ a s _ a n _ a d d i t i o n a l _ N _ m i l l i o n _ s h a r e s _ t o _ c o v e r _ < u n k > 
 p r o c e e d s _ w i l l _ b e _ u s e d _ t o _ e l i m i n a t e _ a n d _ r e s t r u c t u r e _ b a n k _ d e b t 
 < u n k > _ c u r r e n t l y _ h a s _ a p p r o x i m a t e l y _ N _ m i l l i o n _ c o m m o n _ s h a r e s _ o u t s t a n d i n g 
 e a r n i n g s _ f o r _ m o s t _ o f _ t h e _ n a t i o n _ ' s _ m a j o r _ p h a r m a c e u t i c a l _ m a k e r s _ a r e _ b e l i e v e d _ t o _ h a v e _ m o v e d _ a h e a d _ < u n k > _ i n _ t h e _ t h i r d _ q u a r t e r _ a s _ c o m p a n i e s _ w i t h _ n e w e r _ < u n k > _ p r e s c r i p t i o n _ d r u g s _ f a r e d _ e s p e c i a l l y _ w e l l 
 f o r _ t h e _ t h i r d _ c o n s e c u t i v e _ q u a r t e r _ h o w e v e r _ m o s t _ o f _ t h e _ c o m p a n i e s _ ' _ r e v e n u e s _ w e r e _ b a t t e r e d _ b y _ a d v e r s e _ f o r e i g n - c u r r e n c y _ < u n k > _ a s _ a _ r e s u l t _ o f _ t h e _ s t r o n g _ d o l l a r _ a b r o a d 
 a n a l y s t s _ s a i d _ t h a t _ m e r c k _ & _ c o . _ e l i _ l i l l y _ & _ c o . _ w a r n e r - l a m b e r t _ c o . _ a n d _ t h e _ s q u i b b _ c o r p . _ u n i t _ o f _ b r i s t o l - m y e r s _ s q u i b b _ c o . _ a l l _ b e n e f i t e d _ f r o m _ s t r o n g _ s a l e s _ o f _ r e l a t i v e l y _ n e w _ < u n k > _ < u n k > _ t h a t _ p r o v i d e _ w i d e _ p r o f i t _ m a r g i n s 
 l e s s _ r o b u s t _ e a r n i n g s _ a t _ p f i z e r _ i n c . _ a n d _ u p j o h n _ c o . _ w e r e _ a t t r i b u t e d _ t o _ t h o s e _ c o m p a n i e s _ ' _ o l d e r _ p r o d u c t s _ m a n y _ o f _ w h i c h _ f a c e _ < u n k > _ c o m p e t i t i o n _ f r o m _ g e n e r i c _ d r u g s _ a n d _ o t h e r _ < u n k > 
 j o s e p h _ < u n k > _ a n _ a n